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当下的市场氛围颇有些“第三次世界大战”的感觉，原因是俄罗斯表示更新了核政策。
有人或许会问，投资者有何必要对核毁灭？不过无论如何，人们可能会希望相互确保毁灭的逻辑能占据上风。
在这种“愉快”的基调下，假设投资者仍然能够坚持到2025年底，高盛发布了其对标普500指数的目标点位：6500点，这与刚刚转为看多的摩根士丹利对未来的展望相同。
由大卫·科斯廷领导的策略师团队认为，华丽七雄仍将跑赢标普500指数中的其他493只股票，但超出幅度仅为7个百分点，这将是七年来的最小差距。
他们说：“尽管微观层面的盈利增长故事支持华丽七雄继续跑赢，但更多的宏观因素，例如经济增长和贸易政策，则对标普493更为有利。两类股票的估值均高于历史水平，但接近合理价值。”
他们建议，投资者应按照基准权重配置华丽七雄股票（组合占标普500的31%），同时增持中型股。中型股的市盈率较低，仅为16倍，但预计其盈利增长将与大型股持平。
此外，高盛团队表示，交易，特别是并购活动也需要注意。
他们预计，2025年标普500公司的并购支出将增加20%，而整体并购活动的增长率可能更高，因为公司可以利用其较高的股票估值作为现金的替代品。
他们挑选出62只可能成为并购目标的股票，包括Kinetik Holdings、Groupon、Kosmos Energy、Magnolia Oil & Gas和Electronic Arts。
高盛团队还推荐了另外两类股票组合：一类是与中小型企业相关的公司，例如Payoneer Global、Xometry和Toast；另一类是受益于人工智能驱动收入增长的公司，例如HubSpot、Couchbase和Q2 Holdings。
虽然没有公司同时出现在这三类组合中，但有几家公司出现在两个组合中，其中尤以Meta Platforms最为显著。
保护下行风险方面，高盛将此解读为应超配材料、软件和服务以及公用事业板块。
他们表示，尽管经济背景有利于周期性板块，但市场已经在很大程度上消化了这一因素。
软件对宏观经济背景的依赖最小，材料板块起始估值较低，而如果经济增长放缓和债券收益率下降，公用事业板块则提供了防御性配置。（市场观察）
