上半年没戏了！瑞银预测美联储明年6月第一次降息 抛售美元的最佳时机是……lg...

FX168财经报社(北美)讯 瑞银经济学家预计美联储将于6月降息25个基点（bps），随后在9月再次降息。

美联储在本月的最近一次联邦公开市场委员会会议上将利率下调了25个基点，与市场预期保持一致。这是自9月以来的第四次降息，使总降息达到100个基点，并将政策目标范围定为4.25%-4.5%。

然而，更新后的点图呈现出比预期更鹰派的立场。预测中位数现在只反映了2025年50个基点的削减，与9月点图中显示的100个基点的显著变化。美联储的前景表明，政策调整可能会持续到2027年。

市场对这一公告做出了负面反应。股票大幅下跌，债券收益率上升，美元走强。

在会后新闻发布会上，美联储主席鲍威尔对经济状况和2025年前景表示乐观。鲍威尔承认，经济增长已经超过了美联储最近的预期，而通胀仍然高于2%的目标。因此，美联储打算采取更谨慎的方法来进一步降息。

瑞银高级经济学家Brian Rose 在一份说明中表示，我们自己对经济前景的看法与美联储相似，因此我们根据新的点图调整了降息预测。

该银行现在预计美联储在6月和9月将降息25个基点，到2025年总共降息50个基点，然而之前预期的季度降息将达到100个基点。

虽然这种更谨慎的方法目前受到青睐，但Rose强调，“如果明年年初劳动力市场有坏消息，3月份的降息可能会很快重新出现。”

美联储的鹰派立场助长了美元的反弹，美元指数短暂突破108。这一趋势与过去两年的利率变动一致，预计将持续到2025年。

政治因素，包括唐纳德·特朗普即将举行的就职典礼，可能会在短期内保持美元升值。然而，瑞银强调了美元进一步走强的局限性，理由是对美元的高估、对2025年美国货币宽松的预期最低，以及市场对特朗普政策的积极方面的关注。任何偏离这些预期的因素都可能引发美元回调。

瑞银将当前的美元升值视为抛售机会，预计欧元兑美元将在2025年晚些时候回落至1.10。

上周，美联储的基调变得更加鹰派。它预计2025年的通货膨胀率将高于此前的预估，并减少了明年预计的降息次数。复兴宏观的分析师尼尔・达塔写道，在一个看似正在放缓的经济环境中，美联储可能会陷入不利境地，继而重新回到更为鸽派的立场。他怀疑，对特朗普政府政策的预期——鲍威尔承认美联储的一些官员如今已将其纳入考量——将导致明年预测的变化，美联储“似乎是在通过放缓降息步伐，为潜在的关税冲击采取预防措施”。达塔写道：“鉴于经济的潜在动能似乎已经减弱，这（种做法）是很危险的。”。