高盛分析师表示：潜力股Salesforce价值可能翻番 预期上涨113% 目标价格320美元lg...

FX168财经报社(北美)讯 周四(9月22日)，尽管利率上升开始扰乱经济和股市，但市场发现 Dreamforce（Salesforce在旧金山举行的大型年度发展会议）上的客户需求情绪总体上是积极的。

特别是Salesforce的高管们对未来持乐观的态度。Salesforce联合首席执行官Bret Taylor表示：“首席财务官现在拥有很大的权力，人们不仅关注顶线增长，就像过去几年一样，还关注底线增长。这显然是一个更加平衡的环境，但我认为科技是解决方案。”

Salesforce在会议上言出必行，承诺到2025年实现25%的营业利润率。这是Salesforce首次承诺实现公开营业利润率目标，如果达到目标，将比2022年的目标显着增加或20.4%。

该公司还预计到2025年销售额将达到500亿美元，而华尔街预计今年的销售额为310亿美元。

所有这些都引起了高盛软件业分析师Kash Ranga的注意，他在Dreamforce与Salesforce客户的会议现场。Rangan随后在周四发表了对华尔街Salesforce的更乐观的预期：上调Salesforce价格目标至320美元，并给出买入评级，预期的股价变动为上涨113%。

Rangan对Salesforce整体表现给出评论：

“Marc Benioff和Bret Taylor领导下的联合首席执行官结构似乎运作良好，整个管理团队似乎在平衡增长和盈利能力的战略上保持一致。展望2026 财年之后，我们认为营业利润率潜力为35%至40%。更广泛的收获是，数字化转型仍然是客户在其年度Dreamforce用户大会上的首要考虑因素，该大会有超过4万付费与会者。新晋升的总裁兼首席运营官Brian Millham提出了一个令人放心的观点，即潜在的管道业务继续看起来非常有前途。”

Rangan补充说：“Salesforce继续投资于有机创新，例如发布实时客户数据平台Genie。总体而言，Salesforce在高盛的软件投资框架中排名靠前。”

Salesforce的长期指导：

“如果Salesforce在其模型中利用多个运营杠杆来衡量这种盈利能力，我们认为这可能会重新评估公司的长期估值倍数更高，就像微软、Adobe、AutoDesk和Intuit的情况一样。我们受到首席财务官的鼓舞Amy Weaver对这一目标的承诺，即使公司决定参与并购。我们指出，尽管整合了 Slack，但Salesforce有能力在过去12个月中表现出利润率扩张，并且尽管有收入，但它重申了2023财年的利润率目标逆风作为证据表明它有能力执行这些长期目标。”

这位高盛分析师补充说：“尽管鉴于必要的上市和产品投资，实现这种盈利水平的道路不太可能是线性的，但我们对本指南建议的2023财年20.4%前景的节奏感到放心边距。”

收购资产 Slack、Mulesoft 和 Tableau 的表现：

“我们强调Salesforce能够通过其收购的资产推动创新和增长。我们看到Slack推动增长的潜力更大，Slack以27倍的收入倍数（11亿美元）收购，如今在收入方面已增长1.4倍至约15亿美元。我们认为这仍处于Salesforce生态系统中产品采用和创新的早期阶段，本周刚刚宣布了关键的新功能。同样，之前的收购，如ExactTarget和Demandware巩固了我们对增长的信念收购的潜力。”