全球数字财富领导者

前对冲基金经理警告:这一市场可能是下一个熊市的触发器

2024-02-14 07:25:39
丰雪鑫99
FX168编辑
关注
0
0
获赞
粉丝
1 2 0收藏举报
— 分享 —
摘要:什么可能最终导致这个市场下跌?前对冲基金经理Russell Clark指出,日本可能是一个关键因素,这个岛国的中央银行是最后一个坚持宽松货币政策的国家之一。

FX168财经报社(北美)讯 周二(2月13日)的CPI数据似乎超出了华尔街的一些预期,股指期货正在抛售。这似乎打破了对可能在5月份降息的希望,并可能削弱标普500指数冲向5000点的势头。#2024宏观展望#

然而,今年迄今为止,英伟达的股价已经上涨了47%,人工智能推动了对ARM等公司的狂热,任何接近该领域的公司都不愿被ChatGPT火车碾过。事实上,美国银行最新的基金经理调查显示,在购买科技股方面没有放缓的迹象。

什么可能最终导致这个市场下跌?前对冲基金经理Russell Clark指出,日本可能是一个关键因素,这个岛国的中央银行是最后一个坚持宽松货币政策的国家之一。

需要注意的是,Clark在错误地押注股市多年后,于2021年退出了他的RC Global基金。但是,他对日本之所以如此重要有着整个理论。

Clark认为真正的熊市触发器将是日本结束量化宽松政策。首先,他认为我们正处于一个“亲劳工的世界”,应该发生一些事情:工资上涨、失业率下降以及利率高于预期。与他的预期一致的是,真实资产开始在2023年底激增,当时美联储开始变得鸽派,收益曲线开始变陡。

从那时起,事情并没有那么容易地一一匹配。他认为较高的短期利率将会从投机性资产中抽走资金,但随后资金流入了加密货币纳斯达克指数也从2022年的暴跌中完全恢复过来。

“我一直在考虑半导体是否是新的石油——因此已成为战略资产。这解释了纳斯达克和日经指数的激增,但并不能很好地解释泰达币或比特币。”他说道。

因此,回到日本和他对金融/投机资产继续交易良好的不太受欢迎的解释。

在Clark看来,市场似乎更多地随着日本的银行资产负债表而非美联储的行动而动。他指出,日本银行在2000年代初“发明”了量化宽松政策,而次贷危机则在2006年将该流动性从市场中抽走不久后爆发。

“对于真正老的投资者来说,日本宽松的货币政策也解释了20世纪80年代的泡沫经济。日本银行资产负债表和标准普尔500指数在我的书中有着相当高的相关性。”他说道。

Clark表示,这也有助于解释为什么较高的债券收益率并没有真正损害资产。“随着日本国债10年期收益率的上升,日本央行承诺进行无限购买以将其保持在1%以下。”他指出。

“日本央行是唯一重要的中央银行……当日本央行提高利率时,我们需要对美国持悲观态度。鉴于债券市场和食品通胀的走势,这只是时间问题,”Clark说道,他表示鉴于他计划推出一只新基金,“熊市对我来说将是非常有用的。”他密切关注日本央行的动向。

“在20世纪90年代,美联储一直保持较高的利率,然而互联网泡沫还是发生了。但在那段时间里,日本银行直到1999年才最终提高了利率,然后泡沫破裂。”他说道。

他指出,当日本在2006年底开始收紧利率时,“一切开始走下坡路”,还补充说,日本央行在1996年试图提高利率的短暂尝试可能是亚洲金融危机的原因之一。

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go