美国国债实际收益率飙升，做空美元需持谨慎态度lg...

FX168财经报社(北美)讯 美国实际收益率飙升有助于美元反弹，对看涨投资者有利，同时让空头在做空美元之前三思而后行。

美国财政部的数据显示，美国10年期国债的实际收益率周二触及2.47%，为近15年来的最高水平，该收益率衡量的是剔除通胀后投资者在美国政府债券上能赚多少钱。

这使得押注美元变得更有利可图，因为看涨的投资者可以在持有美元头寸的同时获得收益。美元兑一篮子货币较2023年低点上涨7%，升至10个月高点。

与此同时，实际收益率的攀升使得做空美元的成本变得更高。建立空头头寸的看跌投资者必须支付更多费用才能借入货币。

根据商品期货交易委员会的数据，截至 9 月 26 日当周，期货市场的美元头寸显示净多头为 30.7 亿美元。这与今年早些时候 212.8 亿美元的空头头寸相比出现了急剧逆转。

多伦多Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔(Karl Schamotta)表示：“目前，美元不仅是一个糟糕社区中最好的房子，也是镇上唯一的游戏。”（The dollar isn't just the nicest house in a bad neighborhood right now, it's the only game in town） 他表示，随着实际收益率走高，“只有最勇敢的交易者才愿意做空美元”。

美联储决心在更长时间内维持较高利率，加上相对强劲的美国经济增长，帮助将名义收益率推至2007年以来的最高水平。再加上考虑通胀放缓等因素，实际收益率飙升。它们的飙升与其他因素共同推动了美元的反弹。今年美元兑一篮子货币上涨了 3%。

其他因素包括富有弹性的经济，这使美国成为相对更具吸引力的投资，其增长比陷入困境的欧洲和中国更为稳定。投资者对华尔街下跌感到紧张，美元也得到提振，标准普尔 500 指数较 7 月高点下跌 7%。

瑞银全球财富管理策略师在最近的一份报告中写道，尽管美国利率保持在高位且增长强劲，但“欧洲和中国却令人失望”。“我们认为，近期风险倾向于美元进一步走强。”

近年来，美元一直追踪实际收益率，波峰和波谷紧密相连。

这使得即使是看空的投资者也对做空美元持谨慎态度。

道富环球投资顾问公司(State Street Global Advisors)高级投资组合经理亚伦·赫德(Aaron Hurd)表示，美元兑包括日元在内的多种货币都被高估，日元今年的大幅下跌让投资者关注日本政策制定者的干预。尽管如此，高实际收益率让他对于做空美元犹豫不决。

赫德表示：“我不会每年支付 5.5%～6% 的利息来做空美元。”

“你拥有发达市场中收益率最高的货币之一。它得到了发达市场最强劲增长的支持，并为风险资产提供了对冲。这就是一种涅槃，”他补充道。

Corpay 的 Schamotta 表示，目前美元仍处于有利地位，“一个支点将会到来——我们认为相对惊喜的经济指数将在未来两个月内开始促使美元发生变化——但就目前而言，这一趋势有助于美元多头的投资者。”美国实际收益率飙升有助于美元反弹，对看涨投资者有利，同时让空头在做空美元之前三思而后行。

美国财政部的数据显示，美国10年期国债的实际收益率周二触及2.47%，为近15年来的最高水平，该收益率衡量的是剔除通胀后投资者在美国政府债券上能赚多少钱。

这使得押注美元变得更有利可图，因为看涨的投资者可以在持有美元头寸的同时获得收益。美元兑一篮子货币较2023年低点上涨7%，升至10个月高点。

与此同时，实际收益率的攀升使得做空美元的成本变得更高。建立空头头寸的看跌投资者必须支付更多费用才能借入货币。

根据商品期货交易委员会的数据，截至 9 月 26 日当周，期货市场的美元头寸显示净多头为 30.7 亿美元。这与今年早些时候 212.8 亿美元的空头头寸相比出现了急剧逆转。

多伦多Corpay首席市场策略师卡尔·沙莫塔(Karl Schamotta)表示：“目前，美元不仅是一个糟糕社区中最好的房子，也是镇上唯一的游戏。”（The dollar isn't just the nicest house in a bad neighborhood right now, it's the only game in town） 他表示，随着实际收益率走高，“只有最勇敢的交易者才愿意做空美元”。

美联储决心在更长时间内维持较高利率，加上相对强劲的美国经济增长，帮助将名义收益率推至2007年以来的最高水平。再加上考虑通胀放缓等因素，实际收益率飙升。它们的飙升与其他因素共同推动了美元的反弹。今年美元兑一篮子货币上涨了 3%。

其他因素包括富有弹性的经济，这使美国成为相对更具吸引力的投资，其增长比陷入困境的欧洲和中国更为稳定。投资者对华尔街下跌感到紧张，美元也得到提振，标准普尔 500 指数较 7 月高点下跌 7%。

瑞银全球财富管理策略师在最近的一份报告中写道，尽管美国利率保持在高位且增长强劲，但“欧洲和中国却令人失望”。“我们认为，近期风险倾向于美元进一步走强。”

近年来，美元一直追踪实际收益率，波峰和波谷紧密相连。

这使得即使是看空的投资者也对做空美元持谨慎态度。

道富环球投资顾问公司(State Street Global Advisors)高级投资组合经理亚伦·赫德(Aaron Hurd)表示，美元兑包括日元在内的多种货币都被高估，日元今年的大幅下跌让投资者关注日本政策制定者的干预。尽管如此，高实际收益率让他对于做空美元犹豫不决。

赫德表示：“我不会每年支付 5.5%～6% 的利息来做空美元。”

“你拥有发达市场中收益率最高的货币之一。它得到了发达市场最强劲增长的支持，并为风险资产提供了对冲。这就是一种涅槃，”他补充道。

Corpay 的 Schamotta 表示，目前美元仍处于有利地位，“一个支点将会到来——我们认为相对惊喜的经济指数将在未来两个月内开始促使美元发生变化——但就目前而言，这一趋势有助于美元多头的投资者。”