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重磅!PPI数据“力挺”CPI保持温和,美联储货币政策会转向吗?

2025-01-14 15:28:53
Dan1977
FX168编辑
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摘要:美国12月批发价格涨幅低于预期,为市场提供了一丝喘息之机,尤其是在投资者担忧通胀未能按预期迅速回落至美联储设定的2%目标之际。

FX168财经报社(北美)讯 美国12月批发价格涨幅低于预期,为市场提供了一丝喘息之机,尤其是在投资者担忧通胀未能按预期迅速回落至美联储设定的2%目标之际。

周二(1月14日),根据美国劳工统计局发布的报告,反映企业价格变化的生产者价格指数(PPI,Producer Price Index)同比上涨3.3%,高于11月的3%,但低于经济学家此前预测的3.5%增幅。从环比来看,批发价格上涨0.2%,低于市场预期的0.4%增幅。

核心价格涨幅仍超预期

剔除食品和能源价格的核心PPI(Core PPI)同比上涨3.5%,略高于11月的3.4%涨幅,但仍低于经济学家预测的3.8%。

与此同时,核心PPI的环比增幅为0%,低于市场预期的0.3%,也低于上个月的0.2%。

(图源:雅虎财经)

北美资本经济公司经济学家托马斯·瑞安(Thomas Ryan)表示,这份数据报告“看起来令人鼓舞”,但他警告称,这一整体数字掩盖了一些关键价格成分的上涨,而这些成分直接影响美联储最为青睐的核心个人消费支出(PCE)通胀指标。

瑞安特别提到,12月的国内和国际机票价格出现了显著上涨,这将直接影响到核心PCE指数的读数。

摩根士丹利上调核心PCE通胀预期

在PPI数据发布后,摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济团队上调了对12月核心PCE通胀的预测。

该机构目前预计,12月核心PCE价格环比上涨0.23%,高于此前预测的0.21%。

PPI数据发布正值市场密切关注周三即将公布的12月消费者价格指数(CPI)。经济学家预计,核心CPI将连续第五个月保持在3.3%的年化增幅,表明通胀回落进展有限。

经济学家:PPI数据或降低CPI的高端预期

Nationwide高级经济学家本·艾尔斯(Ben Ayers)指出,周二PPI数据的低于预期,可能会抑制市场对周三CPI报告的高端预期。

他表示:“更温和的生产者价格数据应有助于降低对消费者价格的最坏预期。”

不过,艾尔斯也提醒称,市场仍需密切关注核心CPI的走势,因为这是衡量消费端通胀的关键指标。

劳动力市场仍然“过热”,阻碍美联储进一步降息

近期就业市场的强劲表现令经济学家们普遍认为,未来几个月如果没有更多的通胀降温迹象,美联储不会进一步降息。

根据CME FedWatch Tool的数据,截至周二上午,市场预计美联储在1月会议上降息的可能性仅为3%。

市场预计,美联储在6月之前不会有超过50%的概率实施降息。

结语:市场等待更多通胀放缓信号

随着市场消化PPI数据和等待CPI报告的发布,投资者和经济学家们正在寻找更多的通胀回落迹象。

如果核心通胀未能持续下降,市场对美联储提前放松货币政策的预期将进一步降温,这也将给股市和债市带来更大的波动风险。

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