本周最重要一天：CPI来了！交易员准备大干一场lg...

FX168财经报社(亚太)讯 市场普遍预期，周四(7月11日)将公布的通胀报告或将巩固对美联储未来数月降息的预期。

6月消费者物价指数（CPI）报告将于美国东部时间上午8:30（香港时间周四晚20:30）发布。最近的经济数据表明，美国通胀和经济增长都在降温，上周公布的6月失业率上升至4.1%。

此次报告发布之前，美联储主席鲍威尔在国会山进行了两天的证词。鲍威尔并未明确表示何时开始降息。然而，他表示，美联储认为经济面临的风险在通胀和衰退之间更加平衡，并且不需要等到通胀达到2%的目标水平再降息。

需要关注什么？

道琼斯调查的经济学家预计6月CPI月环比上涨0.1%，同比上涨3.1%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计较5月上涨0.2%，较去年6月上涨3.4%。5月份CPI月环比持平，同比上涨3.3%。

MissionSquare Retirement的投资和产品管理副总裁Matt Brenner表示，关注失业率和通胀的趋势可能会加强降息的理由。

“相对于美联储的[2%]目标，通胀水平仍然处于高位。失业率仍然处于4.1%的历史低位。但这两者的趋势是失业率逐渐上升，而通胀继续下降，”Brenner说。

“美联储一段时间以来更关注水平，现在他们可能开始更多地关注趋势。如果是这样，那么降息的可能性会增加，”Brenner补充道。

周四CPI指数各组成部分的价格变化也将成为焦点，尤其是如果数据与预期不同的话。Wilmington Trust首席投资官Tony Roth表示，住房和医疗服务可能是需要关注的关键领域。

住房和医疗服务也是个人消费支出指数（PCE）的关键部分，而PCE是美联储偏好的通胀衡量指标，而不是CPI。

“我们已经看到医疗服务相当平稳，这很重要，因为医疗服务在PCE中的占比更大，而PCE是两个通胀数据中更重要的一个，”Roth说。

市场影响

CPI报告发布之际，市场正在上涨。随着交易员对今年某个时候降息的信心增强，7月份股市和债市双双上扬。标准普尔500指数周三首次突破5600点。

根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，联邦基金期货定价显示交易员预计美联储将在本月晚些时候的会议上维持利率不变，然后在9月降息。一个月前，9月份再次降息的可能性还接近50%。

美银利率策略师Meghan Swiber周三在给客户的报告中表示，7月份利率预期维持不变，可能会使周四的CPI报告不会成为大的市场推动因素。

“经济活动降温和近期降息定价的变化应该会限制市场的反应，”Swiber说。

然而，Wilmington Trust的Roth表示，如果通胀低于预期，股市可能会上涨，因为一些投资者尚未摆脱今年早些时候的恐惧，当时通胀一度上升。

“我认为市场尚未完全认识到经济的疲软，或者通胀显然已经成为过去的事实，”Roth说。