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【加元日报】加元一路狂飙,加元/人民币重回5.40 美元或迎来自2020年以来最差表现

2023-12-27 04:05:12
慧宣鑫语
FX168编辑
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摘要:因通胀疲软助长降息押注,削弱了美元相对于其他货币的吸引力,美元兑一篮子货币跌至五个月低点,或出现 2020 年以来最差表现。加元一路走强,带动加元/人民币自11月中旬一路攀升,现已返回9月中旬高点位置。

FX168财经报社(北美)讯 周二(12月26日),因通胀疲软助长降息押注,削弱了美元相对于其他货币的吸引力,美元兑一篮子货币跌至五个月低点,或出现 2020 年以来最差表现。加元一路走强,带动加元/人民币自11月中旬一路攀升,现已返回9月中旬高点位置。#加元日报#

美元指数跌落102下方,现报101.48,跌幅0.22%。

(美元指数走势图,来源:FX168)

因疲软的美国通胀数据刺激了对美联储2024年降息的押注,美元徘徊在五个月低点附近。

许多分析师预计,2024年美国经济将明显放缓,但美联储也有望采取行动,确保联邦基金利率与实际通胀之间的差距不会拉得太大。

如果通胀下降速度远快于美联储基准利率,货币环境的收紧程度可能会超出美联储政策制定者的预期,并增加经济硬着陆的风险。

上周五公布的数据显示,11月份美国物价出现下跌,推动通胀年增幅进一步低于3%,并提振3月份降息的预期。

此前,几位美联储官员警告称,对提前降息的押注过于乐观。美联储在12月 美联储会议上的转向强化了过去几周持续的市场趋势,采取了鸽派姿态,表示将 2024 年实施 75 个基点的宽松政策,这可能是优先考虑增长而非通胀的战略的一部分。

富国银行(纽约证券交易所)表示:“美联储在通胀方面取得了相当大的进展,年初核心通胀率已接近5%,但确保通胀持续朝着2%目标迈进的工作尚未完成。”

根据CME集团的 FedWatch工具,交易员预计央行将在2024年3月降息至少25个基点的比例为 86%,而11月份这一比例约为 21%。但在此期间,该银行还将有更多的美国经济数据需要考虑。

随着投资者越来越多地考虑2024年初的降息,美元面临着越来越大的抛售压力。在美国股市迎来圣诞节上涨的同时,美国债券收益率却大幅下跌,美元短期内可能会延续跌势,导致美元与外币之间的利差大幅缩小。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,至12月19日当周(美联储宣布按兵不动、美联储主席鲍威尔称FOMC在12月讨论降息问题以来),资产管理公司增持美国国债期货长端合约的多头头寸。周二,纽约尾盘,短端美债收益率走高,市场对美国财政部2年期国债拍卖需求强劲。美国10年期基准国债收益率跌0.39个基点,报3.8911%,盘中交投于3.9079%-3.8745%区间,12月14日(美联储宣布按兵不动、美联储主席鲍威尔称FOMC讨论降息问题的次日)跌穿4.0%整数位心理关口以来,持续低位震荡。2年期美债收益率涨2.47个基点,报4.3478%,盘中交投于4.3231%-4.3796%区间,12月14日跌穿4.4%以来持续测试这一水平。20年期美债收益率跌0.90个基点,30年期美债收益率跌0.67个基点。3年期美债收益率涨1.09个基点,5年期美债收益率涨1.19个基点,7年期美债收益率大致持平。3个月期国库券/10年期美债收益率利差涨1.291个基点,报-148.398个基点。02/10年期美债收益率利差跌3.040个基点,报-46.063个基点。美国10年期通胀保值国债(TIPS)收益率涨1.09个基点,报1.7087%。

在今日公布的经济数据方面,万事达卡周二发布的一份报告显示,美国假日零售额的增长速度远低于2022年,因为挑剔的购物者在整个购物季都在寻找超值商品和促销活动。研究结果显示,11月1日至12月24日期间美国零售销售额增长了3.1%,为零售商带来了大部分假期销售额。这一增幅低于万事达卡公司9月份预测的3.7%的增长率,而且由于利率上升和通胀给消费者支出带来压力,这一增幅与去年7.6%的增长率相比有所下滑。报告显示,随着网上购物的普及率从疫情期间的高点回落,电子商务销售额的增长速度从去年的10.6%放缓至6.3%。在假日购物期间,服装类和餐饮类的销售额分别增长了 2.4% 和 7.8%,而电子产品的销售额则下降了 0.4%。该报告衡量的是所有支付形式的店内和网上零售销售额,不包括汽车销售。

美国联邦住房金融署的数据显示,美国10月房价环比再次上涨,表明楼市持续复苏。10月份,美国最常见的住房贷款利率接近8%,在美联储加息周期的推动下达到了20年来的最高水平。近期美联储连续三次会议维持政策基准利率不变,提振了加息周期即将结束的预期,自那以来,成屋销售出现了温和增长,表明利率走软可能会吸引卖家退出观望,并向潜在买家开放库存。

根据标准普尔CoreLogic凯斯席勒房价指数报告,与2022年10月相比,2023年10月美国房价同比上涨了4.8%。这比9月份4%的同比涨幅有所提高,同时也是2023年的最大同比涨幅。10大城市的综合房价指数同比上涨5.7%,高于9月份的4.8%。20大城市的综合房价指数同比上涨4.9%,高于9月份的3.9%。该报告显示,尽管10月份的抵押贷款利率大幅上升,但房价仍走高。

今日公布的美国12月达拉斯联储商业活动指数为-9.3,前值为-19.9。美国12月达拉斯联储制造业产出指数为1.4,前值为-7.2。美国12月达拉斯联储制造业就业指数为-1.6,前值为5。美国12月达拉斯联储新订单指数为-10.9,前值为-20.5。

高盛表示,“我们对2024年最超出共识的预测是,美国2024年第四季GDP增长率料将为2%,远高于0.9%的预期共识。消费者支出将轻松超出预期,实际收入应增长约3%,家庭净资产接近历史最高水平。”

汇丰银行经济学家对2024年美元走势发表了观点,他们对美元仍持看涨观点,认为美元近期可能处于守势。但他们认为,“美元收益率差异带来的阻力可能不会很大,因为美联储可能会与其他央行一起实施宽松政策。 我们认为,美元在2024年可能会受到全球经济放缓的支撑,经济衰退风险依然隐现,“避险”美元将继续提供相对较高的收益率。”

本周将是本年度最后一个交易周,美国将陆续公布30年期固定抵押贷款利率、上周红皮书商业零售销售(年率)、季调后初请失业金人数、季调后成屋签约销售指数,但是这些数据预计不会有太强的影响力。然而,缺乏有影响力的事件并不能保证波动性减弱或市场状况稳定。

每年这个时候的流动性减少有时会放大价格波动,因为看似常规或中等规模的交易有可能破坏供需之间的微妙平衡。因此强烈建议投资者谨慎行事。

美元/加元跌至7月底低点位置,现报1.32018,跌幅0.48%。

(美元/加元汇率走势图,来源:FX168)

由于加拿大的经济数据继续表明经济放缓,加元正在努力寻找吸引买盘的理由。加拿大公布10 月份国内生产总值 (GDP) 连续第四个报告期均未能实现增长,在 9 月份 GDP 数据从微弱的 0.1% 下调至持平后,持平于 0.0%。自6月份下降 0.2% 以来,加拿大 GDP 未能逐月出现增长。

CIBC 的经济学家预计,加拿大央行将于2024年第二季度降息,“月度 GDP 表明,继第三季度收缩之后,加拿大第四季度经济几乎没有反弹。虽然供应限制继续扰乱经济活动,但有证据表明国内需求疲软。这种疲软应该会导致明年通胀更加可持续地缓解,而且我们仍预计加拿大央行将在2024年第二季度首次降息。”

由于美元继续走弱,而原油价格在地缘政治冲突中继续走强,国际原油期货结算价涨超2.5%,布伦特原油期货站稳80美元/桶上方,WTI原油价格坚守75美元/桶以上价格,因此加元得到了支撑。

加元兑美元第四季度反弹之际,大型投机者做空加元的数量不断增加,达到多年来的峰值,大型投机者的活跃空头兴趣和杠杆报告头寸也达到2017年以来的最高水平。投机者头寸开始平仓,预计加元资金流将逆转并拖累加元走低。预计,美元/加元的央行政策分歧将成为2024年的关键驱动因素,加元和原油之间的相关性可能在即将到来的交易年保持坚挺。同时2024年全球经济增长放缓,由于化石燃料需求在低增长或衰退环境中陷入困境,可能会阻碍明年的原油价格,因此加拿大经济将在2024年下半年遇到阻力,

自上周五加拿大公布经济数据以来,加拿大没有更加吸引人的经济数据再次出现,投资者在新年到来前,可以关注本周三即将公布的加拿大全国经济信心指数,并从中探索加拿大经济动向。

加元/人民币自11月中旬一路攀升,现已返回9月中旬高点位置,现报5.4099,涨幅0.56%。

(加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)

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