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美元的好日子已经到头?华尔街警告:美元尚未出现拐点

2022-10-28 08:55:41
tqttier
FX168副主编
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摘要:多家华尔街投行认为,鉴于美联储加息周期可能尚未接近顶峰,现在就押注美元要走下坡路还为时过早。美元多头认为,美联储的鹰派立场、对全球衰退的担忧以及欧洲地缘政治紧张局势加剧,应该只会提振对美元的需求。

FX168财经报社(香港)讯 因有迹象显示,美联储激进的紧缩政策开始对美国经济产生影响,加剧投资者对加息步伐放缓的押注,这导致近期美元持续走低。但多家华尔街投行认为,鉴于美联储加息周期可能尚未接近顶峰,现在就押注美元要走下坡路还为时过早。

美联储官员似乎对进一步收紧的步伐存在分歧。费城联储主席哈克(Patrick Harker)表示,官员们今年可能会将利率提高到“远高于”4%,而芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)则表示,过高的利率可能会付出高昂的代价,“而且对于政策的限制性究竟会达到何种程度,存在很大的不确定性。”

尽管美元指数周四一度触及一个月低点,但摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)和五星资产管理公司(Fivestar Asset Management)基金经理坚信美元主导地位还不会终结。

ICE美元指数周四盘中一度大跌至109.54,但随后大幅反弹,当日收盘反弹至110.57。

(ICE美元指数日线图 来源:FX168)

稳固的美国GDP数据给美元提供支撑。美国经济分析局周四报告称,美国经济在2022年第三季度首次实现正增长,至少暂时缓解了对衰退的担忧。具体数据显示,美国第三季度实际GDP年化季率初值录得2.6%,创2021年第四季度以来新高,此前曾连续两个季度录得负增长。

两大央行意外“转鸽”

投资者正在考虑美元的走向,此前加拿大央行的加息幅度低于预期,引发外界猜测其他央行将转向鸽派政策。

10月26日,加拿大央行宣布加息50个基点至3.75%,低于市场预期的加息75个基点。今年3月起,加拿大银行连续加息以抗通胀,3月加息25个基点,4月、6月分别加息50个基点,7月加息100个基点,9月加息75个基点至3.25%。

而在10月早些时候的会议上,澳洲联储出乎意料地仅加息25个基点,将现金利率上调至2.6%,低于市场普遍预期的50个基点。在此之前,澳洲联储已连续加息50个基点。

澳洲联储副主席布洛克(Michele Bullock)在一次演讲中表示,尽管澳洲联储本月出乎意料地仅加息25个基点,但其政策利率轨迹仍比大多数其他国家更为陡峭。

美元涨势可能见顶?

美元连续4个月的上涨已波及全球,许多货币跌至多年低点,而发展中国家的进口成本飙升。

(图片来源:彭博社)

分析师指出,强势对那些主要在海外开展业务、并因此遭受负面汇率影响的公司而言是一个不利因素。

美元走强已促使有关部门出手干预,从日本到智利的政策制定者都进行了干预,以保护本国货币。不过,这些措施收效有限。

美元的连续上涨促使三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.)的Sera Ayako等策略师认为,美元的强势可能很快就会结束。

Ayako表示:“美元是否见顶还需要一段时间才能得到确认,但情况已开始显示美元将见顶。”

美国财经名嘴、前对冲基金经理吉姆·克莱默(Jim Cramer)周一(10月24日)表示,美元可能很快见顶。

这位美国消费者新闻与商业频道(CNBC)《疯狂金钱》(Mad Money)的主持人说:“市场早已被打击,而强势美元已经成为缠绕在市场脖子上的沉重负担。现在,根据Carley Garner的解读,走势图显示美元可能正在见顶。”Carley Garner是知名市场技术分析师。

克莱默说道:“其他一切——股票、大宗商品、债券——今年都出现了回撤。在Garner看来,美元是最后的坚守者,她认为这种情况不会持续下去。”为了解释Garner的分析,克莱默研究了2017年以来美元指数的周线图。

(图片来源:CNBC)

克莱默指出,根据Garner,美元已经出现“戏剧性的顶部”,最近三个峰值遵循的趋势线可以追溯到2016年。美元正好在趋势线之下,这是阻力的上限和潜在的逆转点。Garner预计,假如不能突破这一上限,美元将会下跌。克莱默说,如果美元指数跌至105,Garner不会感到惊讶。

华尔街警告:美元尚未出现拐点

但美元多头仍无所畏惧,他们认为,美联储的鹰派立场、对全球衰退的担忧以及欧洲地缘政治紧张局势加剧,应该只会提振对美元的需求。

(图片来源:彭博社)

摩根大通固定收益部国际首席投资官Iain Stealey表示:“目前很难看出美元从现在开始走软的原因。美联储还没有达到终端利率,美国经济看起来可能比其他一些经济体更有弹性。”

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co.)驻纽约外汇策略主管Win Thin在一份报告中写道,尽管美元可能在下周美联储政策会议前盘整,但“美元的基本面背景仍是正面的。”

道明证券(TD Securities)大宗商品市场策略主管Bart Melek表示:“现在谈论停止加息可能还为时过早……我们预计不会出现转向,因为通胀在明年大部分时间里仍将是一个问题。”

五星资产管理公司资深投资组合经理Hideo Shimomura也认为,美元还不会停止反弹走势。

Shimomura说道:“我认为美元尚未出现拐点,在我们对美联储加息幅度有更明确的看法之前,这可能不会到来。”

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