路透：特朗普2.0和美联储政策前景让市场更复杂lg...

FX168财经报社(北美)讯 美国投资者正在为2025年准备迎接一系列变化，从关税、放松监管到税收政策，这些变化将随着当选总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）重返白宫而影响市场，并使焦点集中在美国经济能否继续超越其他国家。

华盛顿权力交接对股票、债券和货币在新的一年的表现有重大影响，可能要求投资者调整投资组合。

预测显示，股票市场将迎来另一个繁荣年，美元将在未来几个月保持其近期的强势，而美国国债收益率将继续上升。

以下是投资者密切关注的关键市场主题和领域概述：

美国例外主义

投资者普遍预计，美国经济的“例外主义”将在新的一年继续存在，强劲的消费者支出和韧性的劳动力市场使美国的经济增长比许多发达市场的同行更为稳固。

预计美国经济将从任何潜在的税收改革中获得进一步支持，包括降低企业税率。这样的税收减免（需要通过国会批准）可能支持公司盈利并提振股市情绪。

相比之下，尽管欧元区经济在第三季度的增长超过预期，但由于特朗普政府可能施加的大规模关税、与中国的贸易紧张局势以及低迷的消费者信心，欧元区的前景仍然疲弱。

卡森集团全球宏观策略师索努·瓦尔吉斯（Sonu Varghese）表示：“我们预计美国的增长将在2025年跑赢全球其他国家，受益于潜在的有利货币和财政政策。”

美联储

2025年投资者最关注的焦点之一是美国联邦储备系统（美联储）降息的速度和幅度。美联储在12月降息，延续了之前激进加息后的降息周期，但表示将放慢进一步降息的步伐。

股票市场因预期货币政策宽松而得到支持，但在美联储会议后，基准国债收益率急剧上升，利率前景可能会削弱股票的上涨动能。

美元

今年，美元空头受到了重创，大多数外汇市场策略师预计美元将继续保持强势。

支撑美元的因素包括相对强劲的美国经济增长和上升的国债收益率，这些因素预计将继续支持美元。

特朗普的关税和保护主义贸易政策也可能支撑美元。

通胀上升的预期也可能使美联储难以维持降息步伐，即使其他央行继续降息，从而进一步推高美元。

考虑到美元在全球金融中的核心地位，准确把握美元的走势对投资者至关重要。

强势美元可能会对美国跨国公司的前景造成压力，并使其他央行在应对通胀时面临更多困难，因为美元的强势使它们的货币变得更加便宜。

支付公司Corpay的首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）表示：“美元连续再创佳绩可能会打破全球经济的某些部分，但考虑到未来的不确定性以及美国例外主义已经大致被定价，进一步的超越可能会变得难以实现。”

波动性监测（Volatility Watch）

上周三，投资者初尝了市场稳定性如何迅速转变为动荡的滋味。美联储预计降息次数较预期减少后，美国股市大幅下跌，同时关于可能部分政府关门的担忧加剧。

全球金融市场可能会将普遍平稳的交易状况延续到新的一年，但分析师警告波动性冲击已经迫在眉睫。

美银全球研究的分析师表示，他们不认为会重现2017年创下的股市最低波动纪录——特朗普第一任期开始时的情况。

由于关税和央行行动的双重影响，外汇市场明年可能会出现更高的波动性。

纽伯格·伯曼全球固定收益和货币管理团队的高级投资组合经理弗雷德里克·雷普顿（Fredrik Repton）表示：“金融市场的冲击吸收器将在明年是外汇。”

加密热潮

2024年，围绕比特币和加密相关股票的投机热潮可能不会在新的一年消退。

互动经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示：“2024年是投机的丰收年，最近几周，这已变成一种自我实现的狂热。”

尽管这些交易有时会遇到麻烦，尤其是在美联储12月会议后，但投资者仍愿意在市场回调时买入。

索斯尼克表示：“当某种方式对这么多人长时间有效时，他们不愿轻易放弃。”

而且，这些交易确实取得了成果。比特币在12月创下历史新高，突破了10万美元的关口，市场预期特朗普当选将为加密货币创造一个友好的监管环境。

与加密货币相关的股票也表现强劲，软件公司和比特币储备商MicroStrategy领涨，年内股价上涨超过400%。