大排毒！比特币“拒绝跟随美股重跌” 重磅报告：长期持有者坚定不移 周期低点高于2018年熊市lg...

FX168财经报社(香港)讯 比特币再次拒绝跌破2万美元的心理区域，使短期持有者陷入严重的未实现损失。然而，长期持有者仍然坚定不移，许多指标显示一个完整的周期排毒。币圈报告提到，当前周期性低点实际高于2018年熊市。

随着全球流动性持续蒸发，美元指数创下当地新高，比特币显着表现出一定程度的相对强势。本周比特币价格保持区间波动，在19639美元高点和18309美元的低点之间交易。然而，价格走势只是勉强守住7月份设定的盘整区间低点，保持可能进一步投降的行情。

Glassnode发布最新分析报告，将从采用、零售参与和结算效用等支柱分析网络的活动概况。报告中还将探索生命周期的概念，以进一步了解网络活动与参与者消费行为之间的共生关系。

最先探索新实体指标，它是衡量网络采用情况的指标，并捕获对在比特币网络上进行交易的新唯一实体数量的最佳估计。在这里，市场可以看到每天约有83.5k新实体上线，这是2020-22周期的新宏观低点，但仍高于2018年熊市低点，达到每天最低66.5k新实体涌入。

通过比较平均每月采用水平与平均每年采用水平，市场可以确定网络采用的宏观动量何时发生转变。

如果月增长>年增长，则可以认为网络采用相对于长期基线正在扩展和恢复。

如果月增长<年增长，则可以认为网络采用相对于长期基线正在收缩和恶化。

在市场目前的周期中，网络增长在533天前首次进入收缩状态，在2022年3月至2022年4月只有短暂的52天喘息期。2018-20年熊市还有几个采用恢复期，特别是在2019年年中反弹至14000美元。

每月网络采用率最近跌至2021年5月大矿工迁移后设定的水平以下。这意味着明显的复苏尚未开始，新用户涌入网络的数量正在下降。

接下来，市场可以使用Median Transaction Volume指标来反映较小交易量的行为。正如市场脉搏：通过手段和中位数了解网络参与中所探讨的，中位数传输量代表“中间支出”，因此可以用作代表小实体参与的代理，这可以在以下框架下考虑。

中位转账量的增加通常意味着零售参与度的增加，中位转账量的下降通常意味着零售市场参与度的下降。

历史上，在散户参与者被驱逐后会出现稳定的中位转移量，这表明剩余网络参与者(HODLers)的稳定使用。目前，中位转移量的结构性下降似乎正在逐渐趋于平缓。这种趋势的减弱表明市场可能正在进入一个相对稳定的阶段，这表明该网络已接近完全消除投机兴趣，并且正在接近用户的均衡基线。

市场可以通过对中位传输量进行类似的月度和年度检查来进一步探索，该比率试图捕捉零售参与势头相对于长期趋势的变化。

如果月基线>年基线，则表明零售参与度有所扩大。

如果月基线<年基线，则表明零售参与度下降。

在矿工大迁徙之后，可以观察到一段零售驱逐期，该期已持续426天。这与2018年熊市期间观察到的散户投资者清洗持续时间相似，持续了474天，然后月均值回升至年均值以上。

检查网络活动的最终指标是矿工费用收入，矿工费用收入与区块空间的需求水平直接相关，因此网络拥塞，这在历史上一直是宏观市场趋势逆转的领先指标。持续的高收费制度表明对区块空间的持续和持续的需求，网络使用率的提高，并提出了对需求的建设性看法。低收费制度表明对区块空间的需求不足，网络拥塞最小，并表明对网络参与的看法平淡。

很明显，比特币网络仍处于延长的静音收费制度中，进一步证实需求的复苏尚未开始。网络活动总体上仍然是一片贫瘠的荒地，新实体采用率跌至周期低点以下，而零售参与的完全外流最为明显。#NFT与加密货币#