经济危机时比特币才是“避险之王”？黄金暴跌65%、比特币狂飙2700%一幕重演在即？lg...

FX168财经报社(北美)讯 比特币(BTC)作为领先的加密货币已经牢固地确立了地位，它占整个加密货币市值的近一半市值，而该代币的不断增长的地位已经牢固地确立了它在许多投资者眼中作为数字黄金的地位。

对于Matrixport的研究主管Markus Thielen来说，该顶级加密货币实际上优于黄色金属，原因有很多，其中包括向数字时代的发展，在这个时代，货币需要与互联网无缝互动。

Thielen周一(10月9日)在给读者的一份报告中说:“黄金和比特币作为价值储存手段之间的联系显而易见。”他指出，黄金在中国仍然是一种有吸引力的投资，与去年相比，2023年上半年黄金消费量增长了17吨，并表示，“由于房地产和股票以外的投资替代品稀缺，25-35岁年龄段的消费者中有75%将黄金作为避风港。”

Thielen表示，中国投资者的需求增加，导致以人民币计价的黄金价格上涨，自2019年以来上涨了63%，这进一步加剧了“对其他价值储存手段的需求”。

有趣的是，Thielen指出，比特币的匿名创造者中本聪(Satoshi Nakamoto)将自己的生日列为1975年4月5日，有人说这是暗指1933年4月5日美国总统富兰克林·罗斯福颁布的禁止私人持有黄金的禁令。

Thielen说:“1975年标志着美国公民可以再次合法持有黄金的第一年。”“因此，中本聪的生日是1975年4月5日。”

Thielen在深入研究这些数据时指出，“47%的黄金用于珠宝，6%用于电子产品，37%用于金条，还有9%用于硬币和奖牌。”

他说:“这意味着46%的黄金被用作价值储存或金融工具。”“实物金融黄金市场，包括金条、金币、黄金ETF和央行储备等资产，占5万亿美元，几乎占总量的40%。黄金期货和期权构成了额外的1万亿美元，而黄金ETF的价值为2000亿美元。”

比特币的市值为5400亿美元，约为实物金融黄金市值的10.8%。Thielen表示:“这就是为什么美国证券交易委员会(SEC)批准比特币ETF在美国上市可能会带来200亿至300亿美元的巨额资金流入，这可能会推动比特币价格大幅上涨。”

“许多人认为，比特币的市值可能会达到与实物金融黄金相似的水平，”他补充说。

“当罗斯福禁止持有黄金时，美国公民别无选择，只能以政府设定的固定价格交出黄金，”他说。“即使在今天这个数字时代，以黄金形式存储资产不仅变得不流行，而且在跨境时也受到重大限制。携带价值1万美元的黄金进入美国需要提交一份FINCEN 105表格，这份声明涵盖了所有形式的金融资产，包括黄金和现金。”

“同样，只有50克的黄金首饰或个人物品可以被运往中国，”他说。“一旦个人带着黄金进入这些国家，他们就会遇到同样的限制。在拥有价值100万美元的黄金的情况下试图离开一个国家被证明是非法和不切实际的，因为黄金的重量很大，按照每盎司1800美元的价格计算，重达约17公斤。”

Thielen表示，比特币为这一困境提供了一个解决方案，并实现了“快速且相对不显眼的跨境价值转移”。

他说，考虑到目前的技术发展状况，未来还会有改进，“比特币的主要作用很可能是作为一种类似于黄金和投机性金融资产的价值储存手段。虽然以这种方式看待它本身并没有问题，但“它确实要求加密货币交易者在预测价格走势时采用独特的技能。”

他说:“比特币占据了全球加密货币市场的最大份额(49%)，总市值估计为5400亿美元，很明显，比特币的表现往往决定了市场的整体趋势。”“重要的是，宏观经济环境在影响比特币和更广泛的加密货币市场的动态方面发挥着关键作用。”

Thielen表示，由于过去十年的发展，“比特币已经成为黄金的更好替代品，赢得了‘数字黄金’的称号，正如贝莱德首席执行官拉里·芬克在2023年7月所认可的那样，这家9.5万亿美元的资产管理公司支持现货比特币ETF在美国上市。”

他还表示，只要记住私钥，就可以消除被没收的风险，这进一步加强了比特币比黄金更有价值的理由。

他说:“2013年初，当欧洲小岛塞浦路斯在金融危机中几乎破产时，银行储户面临‘内部纾困’，导致他们的部分存款被没收。”“在此期间，比特币价格翻了两番。然而，塞浦路斯央行不得不出售价值5亿美元的黄金来为救助提供资金，导致黄金价格下跌65%，从2013年初的1700美元跌至2015年底的1100美元。”#NFT与加密货币#

“相比之下，比特币的价格在同一时期飙升了27倍，从13美元涨到了360美元，”Thielen说。“在下一次财政或经济危机的背景下，比特币作为一种价值储存手段的实用性变得更加明显。年初至今，金价上涨了1%，而比特币的涨幅则达到了66%。”

他指出，历史分析表明，当一个国家的债务与国内生产总值(GDP)之比超过70%时，“偿债负担开始盖过经济投资，一个国家的财政健康状况也会下降。”

中本聪发表比特币白皮书时，美国公共债务占GDP的比例约为64%。美国目前的比例接近117%，而中国的比例估计在282%左右。

他说:“尽管美国经济状况强劲，但国债继续超过经济增长，从31万亿美元增加到32.2万亿美元(同比增长7%)，与2023年第二季2.4%的温和GDP增长率形成鲜明对比。”“美国政府的一些重要支出领域，如社会保障、国防、免除学生贷款以及为乌克兰战争提供资金，都变成了巨额财政承诺。”

Thielen还强调，在2008年全球金融危机之前，美联储的资产负债表不到1万亿美元，但在危机爆发后的两年里翻了一番。在欧洲债务危机期间，这一数字再次翻了一番，达到4万亿美元，在新冠疫情期间，这一数字攀升至近9万亿美元。

自2022年第二季以来，美联储开始了量化紧缩(QT)的道路，Thielen表示，这导致货币市场基金的总资产增加到5.9万亿美元，这一数字是新冠疫情前水平的两倍。

他说:“然而，由于美国货币市场基金的利率为5%，与联邦基金利率相当，目前的形势呈现出一种特殊的情况。”“利率的这种平价造成了投资者将资金从这些货币市场账户转移到美国政府债券的动力。财政部决定在2023年7月发行长期债务，为其支出提供资金，这进一步加剧了这种情况。此举引发了美国国债的大幅抛售，部分原因是对冲基金预计2023年将出现经济衰退，尽管今年出现这种情况的可能性似乎较小。”

Thielen说，利率和债券收益率的上升给银行、房主和黄金等其他对利率敏感的资产带来了压力。“这些发展是比特币今年表现优于黄金的原因之一，”他说。

另一个需要考虑的重要因素是利率和收益率曲线的倒挂。

他表示:“通常情况下，美国收益率曲线倒挂一直是衰退即将来临的一个指标，尽管是提前几个季度出现的。”“目前，市场价格尚未消化收益率曲线的倒挂”。

他说:“回顾2019年，美联储结束了加息周期，进入了为期7个月的暂停期。”“在此期间，比特币经历了一次戏剧性的价格上涨，飙升了325%。然而，由于全球增长前景和通胀数据不及预期，这轮反弹最终受到抑制。随后，美联储决定降息，导致风险资产市场出现重大调整。”

Thielen表示，“美联储极有可能已在2023年7月结束其加息周期”，一个值得关注的关键因素是“美联储可能降息背后的理由”。

可能影响美联储决定的一些因素包括，“对全球增长的担忧引发的经济疲软，这在欧洲已经很明显;对较低通胀的回应，这种情况将继续有利于流动性和风险资产;或者是两种因素的结合，”Thielen说。

Thielen总结道:“目前，最关键的宏观经济因素似乎反映了2019年的情况，当时美联储暂停了加息，导致比特币价格大幅飙升。”