欧洲版美股7巨头： 这“十一罗汉”推动欧洲股市创新高lg...

FX168财经报社(北美)讯 高盛强调，欧洲股市由一群“国际公开的优质增长复合企业”主导，这些企业拥有欧洲大陆最大的市值，它们在2020年被称为“十一罗汉”(GRANOLAS)。

“十一罗汉”由葛兰素史克(GSK)、罗氏(Roche)、阿斯麦(ASML)、雀巢(Nestle)、诺华(Novartis)、诺和诺德(Novo Nordisk)、欧莱雅(L’Oreal)、路威酩轩集团(LVMH)、阿斯利康(AstraZeneca)、SAP和赛诺菲(Sanofi)组成，其势头与“美股科技七巨头”相媲美。

过去12个月，这11只股票占据了泛欧斯托克600指数涨幅的一半。并在上周五股指收盘创下历史新高。

“十一罗汉”合计约占泛欧斯托克600指数总市值的四分之一，高盛分析师在上周的一份报告中强调，它们表现出预计在当前周期中蓬勃发展的品质，例如稳健的盈利增长、高而稳定的利润率和强劲的资产负债表。

“我们认为，他们也将从向被动投资的结构性转变和欧洲股市流动性的缺乏中受益，”这家华尔街银行的分析师表示。

“从全球角度来看，‘十一罗汉’在过去两年的表现甚至超过了所谓的‘美股科技7巨头’。在风险调整后的基础上，它们的表现更加令人印象深刻：‘十一罗汉’的波动性比‘美股科技7巨头’低2倍，有助于提高夏普比率。”

他们指出，虽然该集团的市盈率很高（衡量股票是否被高估的指标），但这“对于成长型公司来说并不罕见”，而且与美股科技7巨头相比，“十一罗汉”的交易价格实际上有很大折扣。

此外，高盛预计强劲的增长势头将持续，到2025年，“十一罗汉”的收入复合年增长率预计为7%，而更广泛市场的复合年增长率为2%。这11只股票还为股东提供2-2.5%范围内的股息收益率。

“这表明，在欧洲，斯托克600指数的几乎所有收入增长都将来自‘十一罗汉’。我们认为，这将通过企业进入的高门槛、稳健的资产负债表和高投资来维持，他们将与美股科技7巨头企业相同份额的现金流再投资于研发和增长资本支出，”高盛补充道。

股市涨幅如此之高且可能加深的集中度引发了人们对集中度风险的担忧，但一些分析师认为，该集团所代表的多元化行业可能会在一定程度上隔离”十一罗汉“。

Ned Davis Research首席投资策略师Tim Hayes周一对CNBC表示，为了与当前的状况进行比较，市场参与者应该参考2020年底，届时市场高度集中在少数大型企业周围。

Hayes表示:“接下来发生的事情是市场扩大了，这让我们进入了2021年，这是一个非常好的年份，波动性非常低。我们也看到市场扩大了，结果是全球同步的经济扩张，全球各行业的盈利增长都在增长。”

他表示，这在市场上造成了“很大的自满情绪”，促使投资者信心持续存在，尽管表面之下出现了“分歧”。

Hayes补充说:“这就是导致2021年底市场非常狭窄的原因，因为随着我们开始看到供应链压力、通胀压力、大宗商品价格走高的迹象，越来越多的行业开始分化，所有这些都让我们进入了2022年的熊市。”

虽然目前这并不一定是一个负面指标，但他表示，目前的自满情绪持续得越久，市场就越容易受到坏消息的影响，或者已经消化的好消息未能出现。

Hayes说:“我们最近看到了这一点，人们预期我们会降息，但结果可能不会像市场预期的那样降息那么多次，这导致了一些回调。”

“如果市场过于自满，这种情况可能会更大规模地发生，那么你就更容易受到某种负面意外因素的影响。”