雨宫出局震动日债和日元市场！瑞信陶冬：植田和男上台后须拆解巨大“定时炸弹”lg...

FX168财经报社(香港)讯 瑞信董事总经理、亚太区私人银行高级顾问陶冬2月12日撰文称，据报日本政府打算提名名不见经传的植田和男担任下一任央行行长，市场大感意外，日元上升、日债下跌。

日本媒体报道岸田政府决定提名植田和男在四月接任日本央行行长职位。同时身为中国首席经济学家论坛理事的陶冬认为，这是一个意外的任命，一般市场预期现任副行长雨宫正佳会接任这一职位，但是据说被雨宫正佳婉拒了。该消息震动了日债和日元市场。

雨宫正佳与现任行长黑田东彦的思路接近，曾经在采访时强调，“没有任何迫切需要让收益率曲线控制政策更加灵活。”雨宫正佳出局令市场措手不及。

日本政府预计在2月14日正式提交植田和男的提名，此提名需要得到日本上下议院通过方能生效。植田和男在1998年被任命为日本央行审议委员，是当时日本央行行长速水优零利率政策的坚定支持者，不过被官方和民间批评为对时事和民意不够敏感，在推进政策正常化上行动过缓。

陶冬指出，植田和男和现届日本央行官员交集不多，相信在处理黑田东彦遗留下来的政策时候没有历史包袱。从植田和男近来的言论上，看不出他是鹰派还是鸽派，思维上守着中间路线。不过这恰恰是市场的担心，市场忧虑他偏离黑田东彦超级鸽派的路线。

植田和男曾经在麻省理工学院读博士，师从经济学泰斗、前美联储副主席、前以色利央行行长斯坦利-费舍。在费舍门下，植田和男的师兄弟中包括前联储主席伯南克、前欧洲央行主席德拉吉。难怪他的另一位师兄弟美国前财长拉里-萨默斯，形容植田和男为“日本版的伯南克”。

陶冬认为，比植田和男那些显赫的师兄弟阵容更有趣的，恐怕是雨宫正佳拒绝了政府的邀请，不愿意在央行掌舵。估计雨宫正佳眼中，也许这是“无法完成的任务”。黑田东彦和雨宫正佳持续了许多年的深度宽松政策，并在国债市场大举干预，务求把利率钉在零利率上。美国加息后，市场人士认为美日之间的利率差越来越大，不可持续，越来越多的资金沽空日债。日本央行一意孤行与市场对着干，如今造成了骑虎难下的局面。

陶冬表示，植田和男上台后，一定要拆解日债市场上这个巨大的“定时炸弹”。日本央行如何管理市场预期，逐步地消解沽空压力，让政策改变的时候不至于制造太大的冲击，对植田和男是一个巨大的考验。用英国《金融时报》的标题形容植田和男面对的任务，“没有犯错的空间。”