10.10 货币政策与地缘的对决依旧是市场主旋律lg...

市场展望：

         

小长假刚刚过去，假期我们经历了原油的冲高回落和黄金的深度打压。原油节前冲高90区域上方本来就不看好他能继续上涨，回落也在情理之中。但是假期借美国汽油库存大幅反弹走出大幅回落让局部振幅扩大。而黄金节前补了前期缺口之后没有守住1850区域，只能进一步等待赶底走势结束后的反弹的修复。假期就干了两件事，一是等黄金破50回到20区域，二是在20区域再次做多等反弹。结果没想到这波反弹来的比较快，主要是巴以冲突带来的地缘动荡引发市场的避险情绪。

         

昨天晚上我在公开课直播的时候，从美联储货币政策到美债收益率走高，从原油供需到美国经济以及地缘关系对市场的影响都简单做了阐述。个人现在的思路相对比较简单，美国对内需要经济出现一轮衰退，否则无法应对超额债务的膨胀和顺理成章的结束紧缩货币周期。只不过相对于欧洲来说美国前期经济数据的向好支撑着货币政策无法转向。另一方面，后疫情周期的经济复苏并没有打破自2019年以来的全球进入存量博弈的特征，而当经济本质上无法扩张发展的周期，往往是地缘关系紧张甚至频繁出事的周期。就拿巴以冲突来说，2007年哈马斯胜利结束内战之后不是也马上挑衅以色列，结果2008年以色列和埃及直接军训了一波。这次巴以冲突的爆发的时机又是那么敏感，正值美国斡旋让沙特和以色列关系恢复正常的关键时间，中东*桶被再次点燃。为什么巴以冲突持续这么多年，这次大家更加紧张呢？简单来说就是伊朗今年通过增产石油缓解了经济压力，同时伊朗跟俄罗斯勾结之后距离拥核就差“临门一脚”，作为中东名义的老大沙特能看的下去吗？所以在美国承诺支援沙特“核武”的基础上，沙以关系也即将存在改善。毕竟二者都不希望伊朗再次强大起来破坏中东的相对稳定。而明年又是美国的大选年，如果沙以关系得到改善对于民主党来说是很好的助攻。伊朗会不会借机继续实施包围以色列的战略，还是以色列快刀斩乱麻赶紧打完收工是接下来关注的重点。整体来看，自去年俄乌战争爆发之后，全球市场在货币政策和地缘冲突中左右摇摆，已经有08年那味了，“有时候几十年不发生任何事情，可能几周就会发生几十年的事情”，存量博弈末期大框架下，经济、政治和社会发展或再次处于根本性变化的边缘，货币和地缘的最终对决只会越来越激烈，毕竟自古以来经济发展不下去的时候多数都会演变为战争格局。

         

走势梳理：

         

美元美债节前说过这波是赶羊行情，没什么可梳理的，无非就是在等待一个反转的时机而已。从目前来看，美元指数再次回到106区域附近，局部依旧保持震荡为主，整体判反转还稍微有点早。不过从周线来看，两波假突破对应之后，重新回归震荡区域或是大概率事件。当然本周还有美国的PPI和CPI数据，能否引发市场大幅波动要看地缘动荡的进展。

         

黄金已经完成了对节前突破1850赶底部分的修复，整体我个人依旧是多头思维为主，毕竟十年牛市还差两年多呢。所以不要老问我为啥不做中线空，你问一个死多头这种问题不是多余吗？从黄金日线来看，周初的跳空缺口复制了五一假期的高开冲高的走势，一般来说这种缺口短期会进行回补修复。局部可以关注黄金回调修复缺口之后能否再次企稳，后续能否重回1880上方将决定局部走势结构和强弱转换，毕竟1900上方的风险敞口仍未修复。

         

         

原油整体来看，从周线结构来看仍缺一波反弹上冲的走势，但是去年下跌部分的衰竭修复已经完成了，日线同黄金一样需要关注回补缺口之后的走法变化。整体对原油局部展开震荡的思路不变。

         

A股市场的政策底区域的调整其实已经比较充分了，但是经济复苏的动能预期能否转换成市场整体的赚钱效应是决定A股能否企稳反弹的关键。

         

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