风控存疑：中航基金“新起航灵活配置混合A”亏42%lg...

中航新起航灵活配置混合A年内净值下跌42.38%，跑输业绩比较基准超过40个百分点，同类排名垫底，投资者面临大幅亏损。

相较2021年2月的单位净值高点，中航新起航灵活配置混合A目前净值累计下跌已超过60%。

研究发现，中航新起航灵活配置混合自2022年三季度以来持续重仓储能、光伏等方向的公司。今年以来，该基金的多只重仓股股价腰斩，大幅拖累了基金的净值表现。

此外，中航基金旗下主动权益类产品整体表现较差，投研风控能力或有待提高。

 中航新起航A：年内净值回撤逾40个百分点 

中航新起航灵活配置混合A成立于2018年4月，业绩比较基准为“沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%”。

截至2023年9月22日（下同）。中航新起航灵活配置混合A年内净值下跌42.38%，跑输业绩比较基准超过40个百分点，同类排名2228/2229，表现垫底。         

从长期业绩表现来看，该基金成立5年多累计收益率为-49.77%，跑输业绩比较基准超60个百分点，同类排名1601/1604，同样表现欠佳。

中航新起航灵活配置混合的现任基金经理为韩浩，于2018年4月23日开始任职，2021年3月开始独立管理改产品，任期总回报为-49.77%。

截至二季度末，中航新起航灵活配置混合的基金资产净值为3.5亿元。

 高位套牢：昱能科技、禾迈股份等重仓股年内股价已腰斩 

2023年二季度末，中航新起航灵活配置混合股票投资金额占基金总资产的比例为87.59%，相较2022年末有所提高。

从持仓集中度来看，中航新起航灵活配置混合股票持仓较为集中。2023年二季度末，该产品十大重仓股市值占基金净值比为73.08%，远高于同期同类37.07%的平均水平。

该基金重仓股主要集中在光伏、储能等方向，二季度末的重仓股包括派能科技、禾望电气、禾迈股份、阳光电源、固德威等企业。

中航新起航灵活配置混合前十大重仓股中有8只个股最早在2022年三季度开始重仓，另外2只重仓股自2022年四季度开始重仓。然而，光伏概念指数（885531）自2022年三季度达到历史高点之后便连续震荡下跌，该基金高位接盘之后，今年二季度仍然选择加仓光伏和储能，前十大重仓股多数获得大幅加仓。

2023年二季度末以来，中航新起航灵活配置混合的前十大重仓股股价大多深度回调，部分跌幅超过40%。

派能科技是中航新起航灵活配置混合的第一大重仓股，基金于2022年三季度开始重仓。该公司2023年以来股价下跌达到58.56%，其中下半年以来下跌34.03%。

禾迈股份是该基金的第三大重仓股，基金于2022年四季度开始重仓，已连续重仓3个报告期。2023年以来，禾迈股份股价跌幅达到60.06%。

德业股份是中航新起航灵活配置混合的第六大重仓股，基金于2022年三季度开始重仓。该公司2023年以来股价下跌达到57.64%，其中下半年以来下跌48.35%。

昱能科技是该基金的第七大重仓股，基金于2022年三季度开始重仓，已连续重仓4个报告期。2023年以来，昱能科技股价跌幅达到69.09%。

 中航基金：旗下主动权益类产品年内表现较差 

中航基金于2016年6月经中国证监会核准设立，2020年5月，变更公司股权结构为中航证券出资比例为55%；北京首钢基金有限公司出资比例为45%。

截至2023年二季度末，公司主要管理4只主动权益类基金产品，中航新起航灵活配置混合的规模相对较大。

研究显示，中航基金旗下主动权益类产品2023年以来净值均发生回撤，2只规模偏大的产品成立以来累计回报为负。

此外，公司可能存在较为依赖单一基金经理的情形。截至2023年二季度末，中航基金旗下4只主动权益类产品，有3只由韩浩单独管理或共同管理。

2023年8月，中航基金成立新产品中航机遇领航混合发起A，募集资金约2127万元，该基金的基金经理同样为韩浩。

公开资料显示，韩浩曾供职于民族证券担任市场策略部分析师、财富中心总经理助理；金元证券担任首席投资顾问；中航证券担任投资主办。2016年9月加入中航基金，现担任公司总经理助理、权益投资部总经理兼研究部总经理、权益投资部基金经理。

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