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五大上市险企中报:中国平安净利润居首

2023-09-22 11:24:17
面包财经
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近期,A股5家上市保险公司披露新保险合同会计准则下的2023年半年度报告。新华财经和面包财经研究员对5家A股上市险企半年报数据进行了梳理。

2023上半年,中国人寿保费收入最高,中国平安、中国人保紧随其后。较上年同期相比,中国人保保费收入增速较快。净利润方面,上半年中国平安归母净利润远超其他A股上市险企,中国人寿同比降逾三成。

总投资收益率方面,中国人保总投资收益率最高,较去年同期比较,中国平安总投资收益率有所上升,其余4家出现下降。

内含价值及新业务价值方面,5家A股上市险企均有不同程度的增长。2023年上半年,中国人寿、中国平安居前二,中国人保增长较快。

保费收入:国寿、平安、人保超4千亿,人保增速快 

保费收入方面,2023年上半年,中国人寿保费收入排名第一,超4700亿元,中国平安、中国人保紧随其后,分别实现保费收入4598.48亿元、4135.19亿元,新华保险的保费收入最低,为1078.51亿元。


图1:5家A股上市险企2023年上半年保费收入情况

从增速来看,截至2023年6月末,5家A股上市险企均实现保费收入增长。其中,中国人保增长幅度最大,同比增长9.1%;新华保险增长幅度最小,同比增长5.1%。

归母净利润:中国平安超690亿,中国人寿降逾三成 

归母净利润方面,2023年上半年,中国平安归母净利润排名第一,接近700亿元,远超其他保险公司。同期,中国人保、中国太保位居二、三名,分别实现归母净利润198.81亿元、183.32亿元,新华保险的归母净利润仅为99.78亿元。


图2:5家A股上市险企2023年上半年归母净利润情况

从增速来看,截至2023年6月末,5家A股上市险企中2家实现归母净利润增长,分别是中国人保、新华保险,同比增速均超8%;剩余3家归母净利润出现下降,其中中国人寿同比下降超30%。

总投资收益率:中国人保最高,仅中国平安实现增长 

中报数据显示,2023年上半年,中国人保的总投资收益率居首,为4.9%,新华保险、中国人寿、中国平安总投资收益率位于3%至4%之间,中国太保总投资收益率未年化,为2%。


图3:5家A股上市险企2023年上半年总投资收益率情况

值得注意的是,2023年上半年,仅中国平安一家总投资收益率较去年同期提升,同比增长0.4个百分点。

内含价值及新业务价值:国寿、平安居前二,人保增长快 

财务数据显示,2023年上半年,中国人寿和中国平安的人身险内含价值位列前二,均超9千亿元,中国太保位列第三,内含价值为5371.14亿元。


图4:5家A股上市险企2023年上半年内含价值情况

内含价值增速来看,中国人保内含价值增长最快,同比增长11.3%,其他四家增速均在3%至7%之间。

内含价值中较为重要的指标为新业务价值,新业务价值是新业务预期未来产生的税后利润折现值,反映了一家人身险公司经营能力和业务拓展销售水平。

从A股5家上市险企半年报来看,中国人寿和中国平安的人身险新业务价值依然遥遥领先,均超250亿元。其他三家新业务价值均在80亿元以下。


图5:5家A股上市险企2023年上半年新业务价值情况

新业务价值增速来看,中国人保增速最高,为63.8%;中国平安和中国太保新业务价值增速位列第二、三名,均超过30%。

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