油价跌破70美元，德文能源通过成本降低与股权回购保持吸引力，未来现金流展现强劲韧性lg...

低于70美元/桶油价下德文能源股票是否值得买入

• 油价波动对德文能源的影响

• 德文能源如何应对油价下滑

• 当前股价是否仍具吸引力

• 编辑观点

• 名词解释

• 相关大事件

油价波动对德文能源的影响

根据TodayUSstock.com报道，2024年，油价经历了显著波动。美国WTI原油价格一度超过每桶85美元，但最近已跌至70美元以下。这对像德文能源（Devon Energy，NYSE: DVN）这样的石油生产商的现金流产生了重大影响。第三季度，德文能源实现了17亿美元的运营现金流，同比增长8%，尽管其每桶原油的平均销售价格从上一季度的78.95美元下降到了74.26美元。

德文能源如何应对油价下滑

德文能源通过多种策略缓解了油价下滑的影响：

• 公司整体产量增长4%，主要得益于其位于德克萨斯州和新墨西哥州的特拉华盆地业务的强劲表现以及最近收购的Grayson Mill Energy。

• 生产成本下降7%，进一步增强了盈利能力。

• Grayson Mill Energy的收购被认为对现金流贡献极大，包括节约成本协同效应和利用Williston盆地的中游资产。

当前股价是否仍具吸引力

即使油价跌至60美元，德文能源预计明年仍能产生约15亿美元的自由现金流。如果油价维持在70美元，现金流将超过25亿美元。按当前市值计算，德文能源的自由现金流收益率在60美元油价下为5%，而70美元油价下则高达9%，远高于大盘平均水平。

公司在自由现金流使用方面的策略也十分明确：

• 优先支付固定股息，保持投资者回报稳定。

• 在当前估值水平下，优先回购股票而非支付可变股息。

• 自2021年底启动回购计划以来，已回购30亿美元股票，计划到2026年中完成50亿美元的回购授权。

编辑观点

德文能源在油价下跌的背景下，通过增加产量、降低成本和成功的并购交易，展现了强大的抗风险能力。虽然当前股价受制于油价波动，但其自由现金流表现和股东回报策略使其在能源板块中具备显著吸引力。未来，随着油价的进一步企稳或回升，该公司有望继续保持强劲表现。

名词解释

• WTI原油：美国西得克萨斯中质原油，全球重要的原油价格基准之一。

• 自由现金流：扣除资本支出后的现金流量，衡量公司可用于股东分红、回购或投资的资金。

• 特拉华盆地：美国主要的页岩油产区之一，位于德克萨斯州和新墨西哥州。

相关大事件

• 2024年12月20日：美联储宣布2025年利率政策，将削减次数减少，导致能源股普遍下跌。

• 2024年9月30日：德文能源完成Grayson Mill Energy收购，强化了其北美业务布局。

• 2024年8月15日：WTI原油价格达到年度峰值，每桶85美元。