伯克希尔大幅减持苹果股份，现金储备创历史新高彰显审慎策略lg...

伯克希尔哈撒韦削减苹果股份的财报分析导读

• 背景概述

• 削减苹果持股的原因

• 伯克希尔第三季度财报要点

• 苹果公司面临的挑战

• 分析师的观点

• 编辑总结

• 名词解释

• 2024年大事件

背景概述

伯克希尔哈撒韦公司在2023年第三季度大幅减持苹果公司的股份，使其目前的苹果持股量仅为年初的40%左右。虽然苹果依然是伯克希尔最大的单一投资，然而伯克希尔的这一举动表明，巴菲特对苹果的信心或有所下降。这一变动也发生在苹果在全球面临销售放缓和竞争压力的背景下。

削减苹果持股的原因

伯克希尔在第三季度再次削减了其苹果持股量，较二季度减少了约25%。分析师认为，这可能是由于投资组合再平衡或税收考量。此外，巴菲特在五月的年度股东大会上曾提及，早期的部分苹果股票出售与税务原因有关。另有分析认为，自2023年查理·芒格去世以来，巴菲特对苹果的偏好可能不如芒格。

伯克希尔第三季度财报要点

根据财报，伯克希尔第三季度的财务状况如下：

• 现金储备： 截至三季度末，伯克希尔持有现金达到历史最高的3252亿美元，显示出公司在投资上极其审慎。

• 净股票销售： 该季度净卖出346亿美元的股票，自年初以来总共减持1274亿美元，远高于去年全年销售的242亿美元。

• 未进行股票回购： 伯克希尔并未回购其自有股票，这是自2018年回购政策改变以来首次出现此情况。

• 飓风损失： 飓风Helene给伯克希尔带来了5.65亿美元的损失，飓风Milton预计在第四季度将带来13至15亿美元的税前损失。

• 经营利润： 运营利润同比下降6%，达到101亿美元，部分受1.1亿美元的汇兑损失影响。

苹果公司面临的挑战

苹果目前面临众多市场挑战，包括其主打产品iPhone缺乏显著增长，尤其在中国市场份额受到本土竞争对手的冲击。此外，欧洲和美国的监管机构对苹果的反垄断和竞争问题进行了更为严格的审查。尽管苹果在近期发布了人工智能（AI）升级，但一些关键功能推迟至12月才可用。

分析师的观点

Edward Jones分析师Jim Shanahan认为，巴菲特对科技行业一向较为保守，这可能解释了削减苹果持股的原因。而CFRA的分析师Cathy Seifert则指出，伯克希尔削减苹果股份可能只是基于投资组合的再平衡，因为苹果在伯克希尔整体投资组合中占比已经过大。总体而言，分析师普遍认为，减持苹果反映出巴菲特希望在目前的市场形势下分散投资风险。

编辑总结

伯克希尔哈撒韦削减苹果股份表明，巴菲特可能对苹果未来的盈利增长持谨慎态度。尽管苹果仍然是伯克希尔的核心投资之一，但减持行为反映出巴菲特在风险管控方面的审慎策略。此外，苹果公司在全球市场和技术发展方面面临的挑战也是伯克希尔减持的潜在因素之一。伯克希尔当前的财务策略显示出公司在全球经济不确定性增大的背景下更加重视现金储备，以应对可能的投资机会。

名词解释

• 伯克希尔哈撒韦： 一家美国跨国控股公司，旗下拥有众多子公司，涉及保险、铁路运输、能源等多个领域。

• 查理·芒格： 巴菲特的长期合作伙伴，被誉为投资界的智囊，于2023年去世。

• 人工智能（AI）： 指计算机通过算法模拟人类智能的技术，用于多种应用场景，包括自然语言处理、图像识别等。

2024年大事件

• 2024年12月1日： 苹果公司预计在12月发布其新的AI功能，预计将提升其产品的市场竞争力。

• 2024年11月15日： 伯克希尔哈撒韦第四季度财报发布，投资者将密切关注公司未来的投资策略和现金储备。