出口商累积超5000亿美元外汇储备！激战人民币空头后，中国央行变了lg...

FX168财经报社(亚太)讯 中国人民银行今年一直在努力阻止人民币下跌，但现在却面临着相反的问题，并采取微妙的措施来防止人民币迅速升值。

通常表现平稳的人民币对美元在8月份升值1.3%，几乎收复了今年上半年所有的跌幅。周五，人民币有望连续第五周上涨，这是三年多来的最长连涨纪录。

尽管中国国内的基本驱动因素，如经济疲软和资本外流，尚未改变，但人民币受到对美联储降息预期增加（导致美元走弱）以及日元走强的影响。

与此同时，中国当局一直在幕后努力确保人民币不会突然飙升，这可能会扰乱脆弱的国内金融市场，并对出口商造成打击。他们通过市场调查评估压力，并悄悄放宽了对部分银行的黄金进口和人民币交易头寸的限制。

“政府可能对贬值不那么担忧，但仍对外汇市场的波动性保持警惕，”法国外贸银行亚太区高级经济学家Gary Ng表示，“随着美联储可能最终降息，人民币的压力可能会减轻，但资本流动可能会突然并显著变化。”

中国人民银行（PBOC）担忧的一个重要原因是，自2023年初以来，人民币持续贬值期间累积的投机性空头头寸。如果人民币快速升值，这些头寸可能会被混乱地平仓。

在中国经营的外国公司、国内出口商和投资者已经将人民币兑换成美元，以获得更好的回报，这在市场圈子里被称为人民币套利交易。

麦格理集团的分析师估计，自2022年以来，出口商和跨国公司已经累积了超过5000亿美元的外汇储备。

“随着人民币升值……关于人民币套利交易平仓和对金融市场冲击的潜在担忧可能会出现，”摩根大通资产管理全球市场策略师Zhu Chaoping表示，“最近日本市场的波动可能提醒了政策制定者这些风险。”

防止恐慌

两位知情人士告诉路透社，为了解随着人民币升值可能出现的潜在购买需求，国家外汇管理局上周对银行进行了调查，询问他们客户的外汇转换率（出口商将收入转换为人民币的比例）。

浙商发展集团金融市场业务部总经理Liu Yang表示：“外汇结算是市场中除了美联储降息之外，大家最关心的问题。”

“毕竟，出口是中国经济传统‘三驾马车’（传统增长引擎）中唯一的主要驱动力，监管机构不希望人民币快速大幅升值，以削弱出口产品的竞争力，”他说。

此外，两位知情人士告诉路透社，对一些银行来说，去年发布的禁止银行在交易日结束时保持人民币空头头寸的指引也有所放松

路透社报道称，中国央行还为银行提供新的黄金进口配额。通常，当人民币面临贬值压力时，黄金进口会受到限制。

分析师表示，这些措施是微妙的，与人民银行对人民币每日基准指导价的设定趋势一起，显示出抑制波动性而不是阻止人民币升值的意图。

尽管如此，市场参与者正在调整他们的人民币预测。美银证券的分析师预计，由于增长疲软和人民银行的宽松倾向，人民币将继续走弱，但预计年底人民币兑美元汇率为7.38，而不是之前预测的7.45。当前汇率约为7.14。