中国政策“秀肌肉”奏效！瑞银集团：家族办公室将加大对华投资 今年赤字率升至4%lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 瑞银集团(UBS)表示，受刺激措施影响，富裕客户将目光投向中国市场。银行家们指出，印度和美国将受到高净值个人和家族办公室的青睐，他们也可能会加大对中国内地和香港投资。该机构展望，在3月人大会议前，中国可能将今年赤字率提高到4%左右。

瑞银亚太区全球家庭和机构财富主管Koh Liang Heong表示：“中国正处于政策的转折点，这一转折点是由涵盖货币、房地产、债务和资本市场措施的广泛刺激计划推出的。”

(来源:SCMP)

“我们的客户认为估值相对较低，也希望中国市场能够在2025年增强实力。”

瑞银表示，在中国方面宣布一系列刺激经济和房地产市场措施后，2024年第四季瑞银客户对中国内地和香港的兴趣有所增加。

Koh表示，市场情绪好转还得益于美联储去年9月份启动的全球降息周期。分析师预计2025年还会进一步降息。

但由于美国当选总统特朗普似乎准备提高中国对美出口产品的关税，市场仍然面临不确定性。

Koh表示：“由于美国关税计划仍不明朗，中国很可能在3月的全国人民代表大会之前敲定刺激措施，可能将2025年的赤字率提高到4%左右。这可能涉及增加政府债券发行和货币宽松。”

他续称，瑞银的高净值客户也将目光投向了台湾和印度。

他解释说：“由于人工智能(AI)需求影响了台湾的半导体产业，台湾是最具吸引力的市场。”

“印度也具有吸引力。如果爆发全球贸易战，印度应该会表现得相对较好，因为印度的经济以国内经济为主，而且与美国的政治关系紧密，这有助于稳定贸易紧张局势。”

Koh表示，根据瑞银《2024年全球家族办公室报告》，亚太家族办公室计划在未来5年内增加对发达市场的固定收益和股票以及私募股权和对冲基金的投资。

“家庭越来越多地在地区范围内分散投资组合，尤其是在亚太地区，而不仅仅是大中华区，”他说。“这种跨地区和跨领域的多元化可以提高收入。”

摩根大通私人银行也认为，家族办公室将寻求全球多元化，并可能增加对另类投资的敞口。

摩根大通私人银行董事总经理兼亚洲投资策略主管亚历克斯·沃尔夫(Alex Wolf)表示：“鉴于全球许多公开市场似乎已被充分估值，家族办公室可能会转向私人市场，如私人信贷、基础设施和传统私募股权收购策略，以获得收益和资本回报。”

他说，美国关税是中国市场面临的一个关键挑战。

他表示：“关税迅速增至60%可能对中国经济增长产生重大影响，可能导致经济增长率下降1至2个百分点。”他补充说，中国可以通过其他市场调整出口，或采取措施刺激国内消费，以抵消影响。

他说：“我们确实认为政策转变是有意义的，因为它表明中国认识到了经济放缓，并愿意加以解决。”

沃尔夫补充道，美国降息将导致高净值客户从现金转向收益更高的资产，他们可能开始借贷。

渣打银行北亚财富解决方案首席投资官Raymond Cheng对2025年美国股市和固定收益持乐观态度。“我们认为，在新年的最初几个月，我们将看到资本市场的波动性大幅上升。波动幅度将取决于新任美国总统唐纳德·特朗普如何打牌，包括他将对中国进口产品征收多少关税。”

他提到：“我们认为特朗普将会推出很多以增长为导向的战略。我们建议加大对美国股票和美国高收益公司债券的配置。”

他说，渣打银行认为关税将分阶段实施，并将成为新政府为美国获取经济利益的谈判策略。

他表示：“如果关税符合我们的预期，我们预计恒生指数将在20000点至22500点之间波动。如果特朗普更积极地实施关税，我们预计基准指数将跌至18000点至20000点。”

香港凯基证券亚洲(KGI Asia)投资策略主管Kenny Wen表示，2025年市场将出现波动。

他说：“投资者应该分散投资组合，逢低买入股票基金、短期债券和黄金。由于经济衰退和政治不确定性上升，金价受到长期上涨趋势的支撑。”