Hasbro Q4业绩超预期，但营收下滑14.5%，未来增长依赖新产品和数字业务lg...

Hasbro（NASDAQ:HAS）2024财年Q4业绩超预期：但营收下滑14.5%至11亿美元，是否适合现在购买？

• 财报亮点

• 收入分析与增长前景

• 运营表现与现金流

• 编辑观点

• 名词解释

• 相关大事件

• 专家点评

财报亮点

根据www.TodayUSStock.com报道，Hasbro（NASDAQ:HAS）发布了其2024财年Q4的业绩报告，虽然该公司营收同比下降14.5%，但仍超出华尔街预期。具体数据如下：

• 营收： 11亿美元，同比下降14.5%，超出分析师预期的10.2亿美元（超出7.6%）

• 调整后每股收益（EPS）： 0.46美元，超出分析师预期的0.33美元（超出39.3%）

• 调整后EBITDA： 1.648亿美元，超出分析师预期的1.492亿美元（利润率15%，超出10.5%）

• EBITDA展望： 预计2025财年中期为11.3亿美元，高于分析师预期的11.1亿美元

• 运营利润率： 5.4%，相比去年同期的-93%有显著改善

• 自由现金流利润率： 28.9%，较去年同期的26.5%有所增长

• 市值： 85.3亿美元

收入分析与增长前景

Hasbro的营收在过去的五年中未能维持增长，年均下降2.6%。尤其是过去两年，公司的收入年均下降16%。具体来看，Hasbro的三大主要业务板块——消费品、娱乐和“巫师与数字游戏”——在过去两年内呈现了不同的表现：

• 消费品（玩具、游戏、服装）： 过去两年收入年均下降16%

• 娱乐（内容）： 过去两年收入年均下降57.9%

• 巫师与数字游戏（Wizards of the Coast）： 过去两年收入年均增长8.1%

尽管整体营收表现不佳，Hasbro的“巫师与数字游戏”板块，尤其是“魔法风云会”系列和数字游戏平台的增长，提供了稳定的支撑。分析师预计，Hasbro未来12个月营收将增长2.1%，这表明其新产品和服务的前景良好，但增幅仍低于行业平均水平。

运营表现与现金流

Hasbro在运营和现金流方面展现了强劲的表现。公司2024财年Q4的自由现金流为3.188亿美元，相当于28.9%的利润率，比去年同期高出2.4个百分点。自由现金流的持续增长使得公司能够重新投资或回报股东，这为Hasbro提供了稳固的财务基础。

尽管公司目前的运营利润率仅为5.4%，相比去年同期的-93%已经大幅改善，但由于季节性投资需求和短期波动，我们认为长期趋势比短期数据更具重要性。

编辑观点

尽管Hasbro的季度业绩超出了分析师预期，但其整体收入仍显示出长期下行趋势。公司的增长仍面临较大的挑战，尤其是核心业务板块的表现低迷。虽然“巫师与数字游戏”板块的表现较好，但这不足以完全弥补其他业务的下滑。对于投资者来说，短期内可能存在回报，但从长期来看，Hasbro需要通过更多的创新和业务调整来实现更可持续的增长。

名词解释

• 自由现金流：公司在扣除资本支出后的净现金流量，代表公司可用于再投资或回报股东的资金。

• 调整后每股收益（EPS）：排除非经常性项目后的每股收益，更能反映公司运营的实际盈利能力。

• 巫师与数字游戏（Wizards of the Coast）：Hasbro的一个子公司，主要负责开发和发行桌面游戏和数字游戏。

相关大事件

• 2024年1月：Hasbro发布2024财年Q4财报，尽管营收下滑14.5%，但调整后每股收益超出预期。

• 2024年2月：Hasbro宣布未来12个月预计收入增长2.1%，但低于行业平均水平。

专家点评

• 摩根士丹利分析师：“Hasbro面临的挑战依然较大，尤其是其核心业务板块的持续下滑。虽然游戏和数字产品板块表现良好，但公司能否实现整体反弹仍然取决于新产品的表现。”

• 高盛分析师：“尽管Hasbro本季度盈利超预期，但公司的营收下滑趋势和市场竞争压力不可忽视。未来需加大创新力度，提升产品生命周期管理。”

• 瑞士信贷分析师：“Hasbro的自由现金流和盈利能力依旧强劲，但从长期来看，收入持续下滑是公司面临的重大挑战。”

• 巴克莱分析师：“如果Hasbro能够借助巫师与数字游戏板块的成功，进一步拓展市场份额，未来依然有可能逆袭。”

• 德意志银行分析师：“短期内，Hasbro的盈利表现可能会继续波动，但从长期来看，公司需要进行更多的业务重组和创新，才能维持竞争力。”