Etsy 2024年Q4财报：盈利超预期，收入未达目标，未来增长面临挑战lg...

埃茨（Etsy）2024年第四季度财报分析：收入未达预期，盈利超预期，是否是投资的时机？

• 财报概览

• 收入与盈利表现

• 活跃买家与平台健康

• 未来展望与投资分析

财报概览

根据www.TodayUSStock.com报道，2024年第四季度，在线市场平台埃茨（Etsy, NASDAQ:ETSY）的收入为8.522亿美元，同比增长1.2%，未能达到华尔街的预期（862.9百万美元）。不过，埃茨的每股收益（GAAP EPS）为1.03美元，超出了分析师的预期，表现超出9.7%。

整体财报显示，尽管面临较大的总商品销售（GMS）压力，埃茨依然实现了同比增长，并保持了强劲的盈利能力。埃茨首席执行官Josh Silverman表示：“尽管2024年面临不少挑战，我们仍在不断投资于未来，并取得了强劲的盈利表现。”

收入与盈利表现

埃茨2024年第四季度的收入虽然未能达到分析师的预期，但盈利表现令人鼓舞：

• 收入：8.522亿美元，同比增长1.2%，低于预期的8.629亿美元。

• 每股收益（GAAP EPS）：1.03美元，超出预期的0.94美元，增长9.7%。

• 调整后的EBITDA：2.506亿美元，超出预期的2.458亿美元，EBITDA利润率为29.4%。

• 运营利润率：18.2%，较去年同期的13.7%有所提升。

• 自由现金流利润率：39.2%，较上一季度的30.9%有所增长。

活跃买家与平台健康

埃茨作为一个在线市场平台，通过增加活跃买家的数量和每个买家的平均订单金额来推动收入增长。然而，2024年第四季度，活跃买家数量出现下降，达到了9,546万人，较去年下降了1.02百万，下降幅度为1.1%。

这一数字表明，埃茨在过去两年中的用户参与度并未显著增长。这对于在线平台来说是一个警示信号，表明其现有产品和服务的吸引力可能不足，或者未能有效创新吸引新用户。

此外，尽管ARPB（每买家平均收入）增长了2.3%，达到了8.93美元，较去年有所提升，但与活跃买家的平稳增长相比，这一增幅仍显平淡，进一步突显了平台面临的增长压力。

未来展望与投资分析

展望未来，埃茨的增长前景并不十分令人振奋。尽管预计未来12个月收入将增长2.8%，但这一增速较过去三年的6.4%有所放缓，这意味着埃茨可能面临需求挑战。

投资者应该关注的是，埃茨的长期增长质量以及当前的估值。尽管2024年第四季度的财报未达到华尔街的收入预期，但其盈利能力依然强劲，且市场对该公司未来的发展潜力仍持谨慎乐观态度。

编辑观点

尽管埃茨本季度的收入未能达到预期，但其盈利能力的强劲表现和良好的现金流状况值得关注。从长期来看，埃茨能否成功提升活跃买家数量以及实现持续的创新，将是投资者关注的重点。当前股价出现一定回调，可能为有意投资的用户提供了机会，但也需警惕其增长放缓的风险。

名词解释

• 每股收益（EPS）：指公司每股普通股的盈利，是衡量公司盈利能力的重要指标。

• 调整后的EBITDA：即去除非经常性项目后的息税折旧摊销前利润，是衡量公司运营效率和盈利能力的指标。

• 活跃买家：指在一定时间内有购买行为的用户，是平台增长和收入的重要驱动因素。

• 自由现金流：公司经营活动所产生的现金流量，用于支付债务、回购股票或支付股息。

今年相关大事件

• 2024年第四季度：埃茨发布财报，收入8.522亿美元，同比增长1.2%，未达到预期。

• 2024年1月：埃茨宣布其2024年持续创新计划，重点提升用户体验和平台多样性。

专家点评

• “埃茨的盈利能力表现强劲，但活跃买家增速放缓，说明其平台创新力度可能不足。” — Mark Davis，JP Morgan分析师，2024年2月。

• “尽管埃茨面临一些市场挑战，但其稳健的财务状况为长期投资提供了基础。” — Sarah Lee，Goldman Sachs分析师，2024年2月。

• “埃茨的增速放缓可能反映了电商行业整体的饱和状态，投资者应谨慎看待未来的增长潜力。” — John Brown，Barclays经济学家，2024年2月。

• “埃茨需要通过提升活跃买家数和扩大产品多样性，才能维持增长势头。” — Emily Green，Morgan Stanley分析师，2024年2月。

• “当前的估值较为吸引，但埃茨面临的增长放缓风险值得关注。” — Michael White，BofA Merrill Lynch分析师，2024年2月。