Alphabet（GOOG, GOOGL）Q1财报超预期：股价盘前涨超5%，宣布70亿美元回购与加息lg...

内容导读

• Alphabet Q1财报亮点

• 股价表现与回购计划

• 广告与云业务表现

• 宏观与关税影响

• 反垄断诉讼压力

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 国际投行及专家点评

Alphabet Q1财报亮点

根据 www.TodayUSStock.com 报道，Alphabet（GOOG, GOOGL）2025年第一季度财报表现强劲，超出市场预期。调整后每股收益（EPS）为2.81美元，收入（不含流量获取成本）为902亿美元，分别超彭博社共识预期的2.01美元和891亿美元。去年同期，EPS为1.89美元，收入为805亿美元，显示收入同比增长12%。

• 广告收入：668亿美元，超预期664亿美元，同比增长11%，受YouTube和搜索广告需求驱动。

• Google Cloud收入：122亿美元，略低于预期123亿美元，但同比增长28%，利润率达17%（去年同期9.5亿美元），反映AI基础设施投资回报显著。

Alphabet同时宣布将季度股息提高5%至每股0.21美元，并授权高达700亿美元的股票回购计划。首席财务官露丝·波拉特在财报电话会上表示：“强劲的广告和云业务增长为我们提供了充足的现金流，支持投资AI创新和股东回报。”X平台用户@StockSavvyShay发帖称，Alphabet Q1财报显示其在AI驱动的广告和云市场的韧性，700亿美元回购计划进一步提振市场信心。

来源：Alphabet财报、彭博社、Yahoo Finance

股价表现与回购计划

Alphabet股价在4月25日盘前交易大涨，GOOG涨4.79%至169.21美元，GOOGL涨5.2%至167.53美元（盘前6:35 EDT）。4月24日收盘价分别为GOOG 161.47美元（日涨2.38%）和GOOGL 159.28美元。年内，GOOG上涨5.9%，GOOGL上涨4.6%，优于标普500同期下跌2.4%。过去12个月，GOOG和GOOGL分别上涨12.8%和11.9%，市值分别为19954亿美元（GOOG）和18426亿美元（GOOGL）。

700亿美元回购计划和股息增加提振了投资者信心。摩根士丹利分析师布赖恩·诺瓦克表示，Alphabet的资本回报计划显示其对长期增长的信心，尤其是在AI和云业务领域。X平台用户@FinanceGuruX发帖称，GOOGL盘后一度涨超6%，若Q2广告需求保持稳定，股价可能挑战年内高点207.05美元（GOOGL）。

来源：实时金融数据、Yahoo Finance

广告与云业务表现

广告业务仍是Alphabet的核心收入来源，Q1收入668亿美元，占总收入74%。搜索广告受益于零售和旅游行业需求复苏，YouTube广告收入同比增长15%至90亿美元，部分得益于AI驱动的精准广告投放。首席执行官桑达尔·皮查伊表示：“我们在生成式AI上的投资显著提升了广告效果，特别是在短视频和电商领域。”

Google Cloud收入122亿美元，同比增长28%，但略低于预期123亿美元。云业务利润为9亿美元，利润率17%，显示规模效应和AI基础设施优化成效。皮查伊强调，Google Cloud在生成式AI模型（如Gemini）和企业客户（如Salesforce）中的采用率快速增长。X平台用户@TechTrader99称，Google Cloud利润率提升缓解了市场对其高投入的担忧，但仍需追赶AWS和Azure的市占率。

宏观与关税影响

Alphabet是首批在特朗普“解放日”关税计划后发布财报的科技巨头。4月5日，特朗普宣布10%普遍关税及针对中国（34%）等地区的特定关税，导致市场担忧经济衰退风险。巴克莱分析师罗斯·桑德勒4月8日报告指出：“近期电商交易速度放缓，叠加宏观不确定性，预计Q2数字广告收入将承压。”Alphabet Q1广告收入超预期显示其韧性，但Q2可能面临零售商削减广告预算的挑战。

关税对Alphabet硬件业务（如Pixel手机和Nest设备）的影响较小，因其占总收入不到5%。然而，中国市场的广告收入（约占全球的10%）可能因报复性关税和经济放缓而受压。X平台用户@MarioNawfal发帖称，特朗普关税可能推高Google硬件价格，间接影响其在亚洲市场的竞争力。

反垄断诉讼压力

Alphabet面临双重反垄断诉讼压力。4月18日，美国联邦法官裁定Google在在线广告市场拥有非法垄断地位，可能迫使其出售或重组广告业务。此前，2024年8月，另一法官裁定Google的搜索和广告业务违反反垄断法，可能要求剥离部分资产（如Chrome或Android）。这两项裁决可能重塑Alphabet的商业模式，尤其是广告业务（占收入74%）。

高盛分析师埃里克·谢里丹4月23日表示，广告业务重组可能导致短期收入波动，但Google的搜索和YouTube生态具有较强用户粘性，长期影响可控。X平台用户@TechBit发帖称，反垄断诉讼可能削弱Google的广告定价权，但其AI技术优势和云业务多元化将缓解冲击。

编辑总结

Alphabet（GOOG, GOOGL）2025年Q1财报超预期，EPS 2.81美元，收入902亿美元，广告收入668亿美元和云收入122亿美元均表现强劲，推动GOOG盘前涨4.79%至169.21美元，GOOGL涨5.2%至167.53美元。公司宣布700亿美元回购和5%股息上调，提振市场信心。然而，特朗普关税引发的经济衰退风险和Q2广告收入放缓预期可能带来压力，双重反垄断诉讼可能迫使广告业务重组。新任首席执行官桑达尔·皮查伊强调AI和云业务投资，短期需关注Q2广告表现和诉讼进展。数据来源于Alphabet财报、实时金融数据、Yahoo Finance及X平台讨论。

名词解释

• 调整后EPS：排除非经常性损益后的每股收益，反映核心盈利能力。来源：FASB

• 股票回购：公司从市场回购自身股票，减少流通股以提振股价或优化资本结构。来源：Investopedia

• Google Cloud：Alphabet的云计算平台，提供AI、存储和计算服务，与AWS和Azure竞争。来源：Google Cloud官网

• 反垄断诉讼：美国政府针对企业市场支配地位的法律行动，可能导致业务拆分或罚款。来源：DOJ

2025年相关大事件

2025年4月5日：特朗普宣布“解放日”关税，标普500和纳斯达克下跌，Alphabet因广告业务韧性表现稳定。

2025年4月18日：美国联邦法官裁定Google在线广告市场非法垄断，可能需出售广告业务，GOOGL股价盘后跌2%。

2025年4月24日：Alphabet Q1财报超预期，宣布700亿美元回购，GOOG和GOOGL盘后涨超6%。

国际投行及专家点评

Brian Nowak, Morgan Stanley, 2025年4月：Alphabet Q1广告和云业务表现强劲，700亿美元回购显示资本信心，目标价205美元，维持“增持”。

Ross Sandler, Barclays, 2025年4月：Q2数字广告可能因电商交易放缓承压，建议关注Alphabet的成本控制和云业务增长，目标价185美元。

Eric Sheridan, Goldman Sachs, 2025年4月：反垄断诉讼可能引发广告业务短期波动，但Google生态的粘性确保长期竞争力，目标价200美元。

Justin Post, Bank of America, 2025年4月：Alphabet的AI投资增强广告精准度和云吸引力，预计2025年收入增长12%，目标价210美元。

Mark Mahaney, Evercore ISI, 2025年4月：YouTube和搜索广告的AI优化推动Q1超预期，关税和诉讼风险可控，目标价195美元，维持“跑赢大盘”。