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ACY证券:债券与币圈接连暴雷,避险投资还看黄金

2022-11-14 18:01:56
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:经过一个月的牛市洗礼,唤醒了市场中不少人的投资欲望。ACY证券在此提醒交易者,入场投资不能盲目乐观。看似一片向好的金融市场,实则潜伏着巨大的风险。而这个风险来源于曾引爆 08年金融危机的“流动性缺失”(缺乏买家)。

经过一个月的牛市洗礼,唤醒了市场中不少人的投资欲望。ACY证券在此提醒交易者,入场投资不能盲目乐观。看似一片向好的金融市场,实则潜伏着巨大的风险。而这个风险来源于曾引爆 08年金融危机的“流动性缺失”(缺乏买家)。

当下的通胀与加息周期实属历史罕见,投资者长年积累的经验可能并不适用于目前的金融市场。就连美联储也对利率目标调整了评估标准。一般来说,美联储这样的国家央行有两个目标,优先是经济的长期发展,其次是金融系统的稳定。然而在当下快速加息的环境中,央行最担心的反而不是经济衰退,而是金融系统中的流动性风险。换句话来说,就是担心金融机构如同多米诺骨牌一样一个接一个破产。

这种风险并非是危言耸听,前有英国养老金危机,后有瑞信银行破产风波。两者之间看似截然不同,实则面临着相同的问题——资不抵债。由于加息导致资产价格全面暴跌,金融机构的资产总额普遍缩水,同时再融资成本却跟随利率大幅飙升。因此在去杠杆化的大环境中,不少金融企业已经倒闭或身处破产风波之中(实体行业同样面临去库存或去产能的风波)。这就好比08年的雷曼事件,由于当时地产与相关金融衍生品的杠杆过度膨胀,市场泡沫破裂便触发了整个金融行业的全面崩盘。

FTX资产表 数据来源:minigrogu

同样的危机目前也在币圈反复出现,就在上周,全球第二大数字交易所FTX申请了破产保护,还是因为资产贬值过于严峻。作为币圈的龙头企业,FTX的破产牵连甚广。图中所示的半流动和非流动资产一旦遭遇破产清算,可能会被折价拍卖,进一步造成市场的动荡。因此当破产传闻刚一出现,市面上几乎所有Digit货币价格均大幅下跌。最关键的是,目前的币圈没有机构愿意接盘,由于资产的价格波动实在太大,机构买家越来越少,流动性缺失导致币圈一蹶不振。想要抄底的投资者需要警惕Digital市场进一步崩溃的可能。ACY证券提醒交易者一个金融市场永久不变的真理,“回报越大,风险必然越大;风险越大,回报可能更大”。

XAUUSD四小时图

一旦出现金融市场系统性崩溃,黄金将会更加抗压。考虑到加息预期快速下滑,以及黄金与BTC之间的存量竞争关系,短线看涨黄金有更高的胜率。从黄金四小时图来看,金价已经涨破了底部颈线,消息面多头动能相当充分。不过考虑到存在超涨回调压力,交易策略应该以回调后做多为主,现价下方的短线支撑位置分别在1730的颈线关口,再下方则要看1710的涨平涨中继形态支撑。可以配合随机指标在超卖区的底部金叉形态,判断入场时机。

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2022-11-14

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