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ACY证券汇评:市场情绪悲喜交加,该如何应对薛定谔的通胀?

2022-11-10 13:59:19
ACY证券
10-15年 |澳大利亚监管
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摘要:今晚即将发布的美国CPI毫无疑问是全球投资市场的焦点,回顾今年的行情,通胀的重要性不言而喻。美国通胀决定一切市场走向,这句话是一点也不夸张。几乎所有投资者都等着美国通胀见顶加息停止后的资产抄底机会,而这种乐观或者说贪婪地情绪已经反映在当前市场价格之中。

今晚即将发布的美国CPI毫无疑问是全球投资市场的焦点,回顾今年的行情,通胀的重要性不言而喻。美国通胀决定一切市场走向,这句话是一点也不夸张。几乎所有投资者都等着美国通胀见顶加息停止后的资产抄底机会,而这种乐观或者说贪婪地情绪已经反映在当前市场价格之中。

美联储12月份加息预期

从加息预期的近一个月变化来看,市场对美联储放缓加息的预期持续上升,50基点的概率已经回到了10月7日60%的高点。观察不同资产的表现能够发现,受到加息预期影响的资产(影响)由大到小,分别是黄金、全球股市、美元与大宗商品。其中金价目前同样回到10月初高点,完全符合加息预期的走势,而原油与金属等大宗商品更多受到供需消息面影响,对预期变化反应平平。

回头来看今晚的美国通胀,CPI以及核心CPI同比的预期值分别是8%和6.5%,均低于前值,这说明市场普遍看好通胀受控。然而正如前面提到的,乐观情绪已经反映在行情当中,尤其是黄金与股票。因此即便公布的数据真的符合预期,资产的上涨空间也有限。不过CPI数据越低,资产价格短线的涨幅空间越大。反过来说,一旦核心CPI数据超过预期,那么股票与黄金将面临大幅度下跌,甚至可能跌破9月份的最低点。

从投资角度来看,不管是技术面还是基本面都难以判断市场的方向,就连各国央行都不清楚未来通胀的趋势,因而纷纷放弃了前瞻指引,转而根据数据做抉择。不过这也导致最近经济数据对行情的影响巨大,今晚的通胀很可能是中短线行情的触发器。从涨跌空间来看,目前看涨美元,看跌澳元的胜率相对更高。

之所以选择看空澳元的原因,一方面是因为美元和澳元有很强的负相关性,在美元升值阶段,澳元汇率会承受巨大压力。另一方面,澳元受到国内封锁的影响,上周国内的解封传闻令澳元大涨,不过伴随本周疫情再度爆发的消息面,澳元汇率便见顶回落,这种趋势可能会在今晚通胀发布后进一步强化。

AUDCNH四小时图

从澳元兑RMB四小时图来看,如果今晚核心通胀高于6.5%,那么澳元汇率很可能跌破高位供给区,并逐渐逼近头部颈线支撑。交易策略应该以突破做空为主,可以参考11月3日实体下穿行情。目前CCI趋势指标已经进入-100区域,释放趋势看跌信号,不过已经有回归中心区的迹象,动能并不充足。因此需要等待K线实体突破后,空单才能入场。现价下方的第一支撑在4.58位置,如果通胀远超预期,那么目标位置就要看4.5附近。

今日关注数据

17:00 欧洲央行公布经济公报

21:30 美国10月核心CPI年率

21:30 美国当周初请失业金人数

22:00 美联储多位官员相继发表讲话

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2022-11-10

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