ACY证券汇评：【每日分析】巴以冲突下，如何看待黄金？lg...

最近巴以冲突不断升级，黄金价格也随之大涨。从周一跳空开始，金价一路从1835涨至1875，丝毫没有停止的迹象。那么金价上涨的原因是什么，后续又将怎么走呢？

避险需求的确是短线推高金价的主因。自从上周末哈马斯发动血腥袭击之后，市场对避险资产的需求便不断升温。9月份跌得很凶的黄金和美债，本周涨势极强。

黄金价格vs美债利率

那么金价能否凭借战争红利，直上青云？可能性不大。就拿去年的俄乌战争来说，在开战后，黄金价格上涨，美债利率同步下跌。然而这种行情仅仅持续了不到两周，黄金便在2000大关受阻，并开始漫长的回调旅程。所以从长线来看，黄金价格和战争，尤其是局部冲突，没有直接的关联。

金油比日线图

而且避险需求无法解释美国股市的全面大涨。黄金之所以涨，其实和油价的暴跌脱不了关系。从金油比日线图来看，比率在抵达20的关键支撑后，开始反弹。如果说7-9月份，由于市场期待经济软着陆，导致金油比大跌；那么10月份开始，市场便认清了高利率会维持很久，长期经济表现并不及预期。因此纷纷将原油多头回补，同时开仓黄金，以规避短线地缘风险。

由此可见，金价后续怎么走，关键是看美国经济是否强韧，同时通胀率是否顽固。从近期的数据来看，美国的PMI、非农、耐用品、零售数据均表现良好，没有出现衰退迹象。IMF在下调全球经济预期时，唯独保留了美国的经济增长不变。与此同时，PPI数据远超预期，今晚的CPI尤为关键，大概率也是高于预期。整体来看，黄金的价格超涨的嫌疑，在短线避险情绪消退后，金价将回吐大部分涨幅，直到局势稳定。

XAUUSD四小时图

从黄金四小时图来看，200均线仍然向下，现价上方是支撑转阻力的1885关口，该位置还是0.618回调线阻力位置。考虑到情绪面波动，入场时机应该配合左侧技术信号。可以等待价格触及1885以及布林带上沿，同时随机指标形成超买区死叉信号，就是较好的做空时机。现价下方的支撑在1830关口，长线看涨可以关注该位置的底部形态。

今日数据 – 北京时间

14:00 英国8月三个月GDP月率

16:00 IEA原油市场月度报告

19:30 欧洲央行9月货币政策会议纪要

20:30 美国9月CPI年率

20:30 美国9月核心CPI年率

21:00 OPEC原油月度报告

23:00 美国当周EIA原油库存

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2023-10-12