“第二支箭”促进稳经济增长lg...

11月9日，沪深两市早盘冲高回落，午后市场震荡下行，截至收盘，上证综指小幅下跌0.53%，深证成指下跌0.79%，创业板指跌幅相对较大，下跌1.36%。盘面上来看，地产、建材、钢铁等增长板块11月9日表现相对较强，而以光伏、新能源车为代表的新能源板块相对跌幅居前。

量能方面，11月9日两市合计成交约7800亿元，相较昨日进一步缩量。北向资金方面，11月9日小幅流出6.84亿元。其中沪股通流出8.04亿元，深股通小幅流入1.2亿元。

盘面上来看，11月9日稳经济增长板块表现偏强，建材ETF（159745）逆势小幅上涨0.41%。主要受到市场消息的刺激。

消息面，据中国银行间交易商协会官网11月8日的消息，交易商协会将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由相关部门再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

中金信用分析指出，该政策体现了金融机构等监管对于民企包括民营地产的融资支持，叠加买债计划，有助于部分民营地产龙头的二级市场价格阶段性企稳。

有消息称，11月初，交易商协会、中国房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会。与会企业表示，座谈会明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度，目前正在推进10余家房企的增信发债，涉及金额约200亿元。对民营房企而言，通过增信支持发债，可获得一定规模低成本资金，同时可提升企业市场形象、恢复市场对企业的信心，有助于房地产产业触底反弹，拉动后续的产业链，诸如建材等板块。

地产产业链目前属于底部区域，向下有一定的支撑，向上市场空间会比较大。目前我国的经济增长压力较大，在当前的宏观环境之下，稳经济增长政策的作用在后续或将逐步凸显。后续可继续关注稳经济增长产业链的建材ETF（159745）、基建ETF（159619）等。

11月9日新能源板块出现调整，其中光伏50ETF（159864）下跌2.19%，碳中和50ETF（159861）下跌1.52%。新能源板块表现疲软或与市场传言有关，近期有传言表示受欧洲安装工不足等问题的影响，四季度的出货量或会受到一定的影响。而实际上，由于海外圣诞假期、国内年底并网要求等影响，四季度向来是国内装机旺季、海外装机淡季，因此也有公司出来辟谣了“订单缩减”的说法。

数据显示，光伏9月国内新增装机8.13GW，环增 20.62%，超出市场预期；前三季度累计规模达到 52.60GW，同比+105.79%，印证即便组件价格高位，国内项目仍保持高增长。另外据不完全统计，国内 10 月招标/中标规模超20GW，环比增速约 168.56%，由此推断，国内集中式项目 4 季度抢装旺盛，且将是明年全球需求的最重要支撑。

此外，光伏行业综合价格指数（SPI）显示，目前光伏产业链的价格依然是处于上升通道之中，在一定程度上体现了当前光伏产业链供紧需旺的产业格局和高景气度。因此，后续如遇市场调整仍可以关注光伏50ETF（159864）、碳中和50ETF（159861）等相关标的。