油价震荡回落，耐心等待破局之机lg...

　　来源：能源研发中心

　　后市观点

　　美联储的加息政策继续施压风险资产，全球股市继续承压下行，但周四亚洲时段油价仍然表现强势，SC原油再次触及700元关口盘中刷新10月以来高点，夜盘随着美元大幅走强，美元计价商品也普遍回落，油价也进入短线调整状态，一度从日内高位回落超2美元，从油价波动节奏来看明显还是较为抗跌，供需层面给油价带来支撑，市场在计价未来一段时间供应端减量带来的支撑，这与宏观风险偏好降温形成博弈，投资者在权衡这种多空因素的影响，反映到油价上就是短线回调过程多空呈现了拉锯之势。

　　对于油价后期表现，从目前原油市场月差结构变化可以看出资金在计价后期供应紧张，这支撑油价的表现，但是油价运行也很难脱离宏观因素影响，目前来看美联储加息之下流动性收紧和全球经济下行压力会决定金融市场风险偏好变化，投资者预期或情绪对油价的波动对油价影响较大。

　　经过近2周的震荡小幅攀升后，短线油价仍有调整需求有待释放，但调整空间预计有限，市场在等待足以打破当前僵局的消息出现，在这之前油价大概率会维持小区间内波动，注意节奏把握。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌1.83美元，跌幅2.03％，报88.17美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.49美元，跌幅1.55％，报94.67美元/桶；INE原油期货收跌0％，报696.5元。

　　【2】美元指数涨幅0.77％，报112.98；港交所美元兑人民币涨幅0.88％，报7.3254；美国十年期国债跌幅0.37％，报109.86；道琼斯工业指数跌幅0.46％，报32001.25。

　　近期要闻

　　【1】石油输出国组织（OPEC）10月产量自6月以来首次下降。该组织与包括俄罗斯在内的合作伙伴（OPEC+）也决定从11月起将其目标产量每天减少200万桶。欧盟对俄石油进口禁令将于12月5日生效，随后将在2月停止俄罗斯石油产品进口。这些都限制了油价跌势。

　　《经济时报》周三援引能源分析公司Vortexa的估计报道称，俄罗斯在10月超过OPEC主要成员国伊拉克和沙特阿拉伯，成为印度最大的原油供应国，出货量创历史新高至946000桶/日，比9月份增长8％。

　　伊朗石油部长Javad Owji本周表示：“到目前为止，俄罗斯投资者和公司已经与伊朗敲定了开发价值45亿美元的七个油气田的合同，一些项目取得了7％-35％的实际进展。”

　　【2】据商务部网站11月3日消息，根据《中华人民共和国货物进出口管理条例》和我国加入世贸组织的有关承诺，商务部制定了《2023年原油非国营贸易进口允许量总量、申请条件和申请程序》，现予公布。其中2023年原油非国营贸易进口允许量为24300万吨。这一数学已经连续3年维持在同一水平，从某种程度上来讲，中国原油进口接近历史峰值，后续增长空间有限。美东时间周三，花旗集团大宗商品研究全球主管莫尔斯（Ed Morse）在接受采访时表示，尽管中国石油需求有望复苏，但这仍然不足以导致油价大幅上涨。近期，中国的石油需求量有所回升：相比于今年夏季水平，中国石油进口量增加了约200万桶/日。莫尔斯表示，可以肯定的是，中国石油需求的增加将对市场产生影响。与此同时，OPEC+也正试图通过削减产量配额来为油价筑底：OPEC+各成员国目前已经削减了每日200万桶的石油配额。然而，花旗认为，这些因素都难以抵挡全球宏观基本面逆风对需求的冲击。“我们所处的世界，无论是美国还是欧洲，全球需求都在下滑，”莫尔斯强调。

　　【3】G7将为俄油设定固定价格上限而非浮动机制；

　　消息人士称，七国集团和澳大利亚已同意在本月晚些时候确定为俄罗斯石油价格上限时设定一个固定价格，并将定期进行评估修改，而不是采用与指数挂钩的浮动价格机制。G7方面认为这将增加市场的稳定性，简化合规性，最大限度地减少市场参与者的负担。G7联盟担心，低于布伦特油价的浮动价格可能使俄罗斯能够通过减少供应来通过限价机制中获利。因为如果布伦特原油价格因俄罗斯减产而飙升，俄罗斯的石油价格也会上涨。稳定的价格上限可以使保险公司更有信心展期合同，并启动新合同。初步价格尚未确定，料将在未来几周内确定。

　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部