国元证券：给予久远银海买入评级，目标价位23.1元lg...

国元证券股份有限公司耿军军近期对久远银海进行研究并发布了研究报告《2022年第三季度报告点评：营业收入稳健增长，智慧医院前景广阔》，本报告对久远银海给出买入评级，认为其目标价位为23.10元，当前股价为16.96元，预期上涨幅度为36.2%。

　　久远银海(002777)
　　事件：
　　公司于2022年10月25日收盘后发布《2022年第三季度报告》。
　　点评：
　　前三季度，公司营收同比增长4.77%，归母净利润同比增长3.35%
　　2022年第三季度，公司实现营业收入2.37亿元，同比增长4.21%；前三季度共实现营业收入6.60亿元，同比增长4.77%。公司第三季度实现归母净利润0.44亿元，同比增长23.19%；前三季度共实现归母净利润1.25亿元，同比增长3.35%。截至三季度末，公司存货为3.67亿元，较年初增加49.16%，主要是公司经营规模扩大所致；合同资产为0.48亿元，较年初增加87.80%，主要是本期有条件的收款权资产增加所致。费用方面，公司前三季度销售、管理、研发费用率分别为15.17%、12.94%、11.17%。
　　中标云南省师宗县医共体信息化建设项目，医共体建设持续推进
　　根据公司官方微信公众号，近日，公司中标了云南省师宗县医共体信息化建设项目。该项目是公司继云南省陇川县、云南省安宁市之后，在云南省承建的第三个县域医共体信息化项目。本次项目建设，规划以医共体数据中心、集成平台为数字底座，以医共体远程会诊、区域影像、区域心电、区域检验、区域消毒供应为共享中心，打造开放、敏捷、安全、可靠的“2-4-5-N”师宗医共体信息平台新范式。此次中标，充分体现了公司在区域医疗一体化领域的平台搭建、系统集成、应用创新、项目交付和品牌打造能力，也是行业市场对公司产品和服务的进一步认可。
　　创新“互联网+医疗”，天津市第一中心医院互联网医院全新改版上线
　　根据公司官方微信公众号10月14日发布的消息，近日，由公司承建，依托“津医保”平台的天津市第一中心医院互联网医院全新改版上线。天津市第一中心医院互联网医院于2020年开始建设，是天津市域首家实现线上医保支付的互联网医院。在夯实前期建设成果的基础上，公司与院方持续发力，不断创新“互联网+医疗”模式，丰富“互联网+医疗”应用场景，适时推出了诊前导诊中心、核酸专区、医保外购药、异地专区、职工保健专区等便民场景，为参保人提供线上问诊、院内外购药、医保支付的全流程互联网医疗服务，实现了“看病不出门，问诊不排队，线上可购药，支付用医保”，疫情当下，充分保障了参保人就医安全便捷需求。
　　盈利预测与投资建议
　　公司是智慧民生服务商，主要聚焦智慧医疗、智慧医保、数字政务、新型智慧城市等领域，未来成长空间较为广阔。预测公司2022-2024年营业收入为15.48、18.33、21.68亿元，归母净利润为2.71、3.32、4.02亿元，EPS为0.66、0.81、0.99元/股，对应PE为26.10、21.36、17.60倍。过去三年公司PE主要运行在25-65倍之间，维持公司2022年35倍的目标PE，对应的目标价为23.10元。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　新冠肺炎疫情反复的风险；行业政策变化的风险；人才流失的风险；行业竞争加剧的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券陈宝健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.68%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.57亿，根据现价换算的预测PE为26.92。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为21.39。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，久远银海（002777）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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