微软FY2023Q1业绩电话会高管解读财报（上）lg...

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萨提亚·纳德拉

首先，我想概述指导我们度过这些不断变化的经济时代的原则。首先，我们将投资于将推动长期趋势的类别，即数字技术占世界 GDP 的百分比将继续增加。

其次，我们将优先帮助我们的客户从他们的数字支出中获得最大价值，这样他们就可以事半功倍。最后，我们将严格管理成本结构。

在此背景下，本季度微软云的季度收入再次超过 250 亿美元，按固定汇率计算分别增长 24% 和 31%。根据当前的持续趋势，我们预计本财年我们更广泛的商业业务将以固定汇率计算增长 20% 左右，因为我们正在应对影响我们消费者业务的周期性趋势。

有了这个，让我强调我们从 Azure 开始的进展。迁移到云是当今组织事半功倍的最佳方式。它可以帮助他们使支出与需求保持一致，并降低能源成本增加和供应链限制带来的风险。我们还看到越来越多的客户求助于我们，利用他们已有的基础设施进行构建和创新。

借助 Azure Arc，富国银行等组织可以运行 Azure 服务，包括跨本地、边缘和多云环境的容器化应用程序。我们现在拥有超过 8,500 名 Arc 客户，是一年前的两倍多。我们是客户在云中的 SAP 工作负载的首选平台，Thabani、慕尼黑再保险、索迪斯、沃尔沃汽车等公司都在 Azure 上运行 SAP。

我们是唯一一家能够直接、安全地访问运行 Oracle 云基础设施的 Oracle 数据库的云提供商，使 FedEx、GE 和万豪等公司能够使用两家公司的功能。借助 Azure 机密计算，我们使包括 RBC 在内的高度监管行业的公司能够将其最敏感的应用程序带到云中。就在上周，瑞银表示将把超过 50% 的应用程序迁移到 Azure。

现在到数据和人工智能。借助我们的 Microsoft 智能数据平台，我们提供了一个完整的数据结构，帮助客户减少与整合孤立解决方案相关的集成税。梅赛德斯-奔驰等客户正在对我们的数据堆栈进行标准化，以处理和管理大量数据。Cosmos DB 是为世界上最苛刻的工作负载提供无限规模的首选数据库。Cosmos DB 现在支持 postscript SQL，使 Azure 成为第一个提供支持关系和非 SQL 工作负载的数据库服务的云提供商。

在人工智能领域，我们正在将世界上最先进的模型转变为客户平台。本月初，我们将 DALL-E 的强大功能引入了 Azure OpenAI 服务，帮助美泰等客户首次将突破性的图像生成模型应用于商业用例。在 Azure 机器学习中，提供行业领先的 ML 应用程序，帮助 3M 等组织部署、管理和治理模型。总而言之，Azure ML 收入连续四个季度增长超过 100%。

现在转到开发人员。我们拥有最完整的平台供开发者构建云原生应用。收购我们四年后，GitHub 现在的年经常性收入达到 10 亿美元。GitHub 的开发者至上精神从未如此强烈。现在，超过 9000 万人使用该服务为任何平台上的任何云构建软件，数量增加了三倍。GitHub 高级安全性通过将功能直接引入开发人员的工作流程来帮助组织改善其安全状况。Toyota North America 在本季度选择了该产品，以帮助其开发人员构建和保护其许多最关键的应用程序。

现在到 Power Platform。 我们通过涵盖低代码/无代码工具、机器人流程自动化、虚拟代理和商业智能的端到端套件帮助客户节省时间和金钱。 Power BI 是云中商业智能的市场领导者，并且随着沃尔玛等公司在报告和分析工具上的标准化，其增长速度超过了竞争对手。 Power Apps 是低代码/无代码工具的市场领导者，每月有近 1500 万活跃用户，与一年前相比增长了 50% 以上。 Power Automate 每月有超过 700 万活跃用户，并被 Brown-Forman、Komatsu、Mass、T-Mobile 等公司用于数字化手动业务流程并节省数千小时的员工时间。 我们将进一步利用新的人工智能功能和电力自动化，将自然语言转变为高级工作流程。

现在转到 Dynamics 365。从客户体验和服务到财务和供应链，我们继续在我们服务的所有类别中占有一席之地。例如，汉莎货运选择我们来集中客户信息和相关货运。CBRE 正在优化其现场服务运营，提高成本效益。Darden 正在使用我们的解决方案来增加客人在其餐厅的频率和消费。Tillamook 正在扩大其增长并提高供应链的可见性。现在有超过 400,000 个组织使用我们的业务应用程序。

现在转到行业解决方案。我们看到越来越多地采用我们的行业和跨行业云。昆士兰银行选择我们的金融服务云为其客户提供新的数字体验。随着 Telstra 等组织使用该解决方案来跟踪他们的环境足迹，我们的可持续发展云已经快速启动。

新的更新提供了关于难以衡量的范围 3 碳排放的见解，我们看到医疗保健领域创纪录的增长，部分原因在于我们的 Nuance DAX 环境智能解决方案，该解决方案自动记录患者在护理点的遭遇。医生告诉我们，DAX 极大地提高了他们的生产力，并且它正迅速成为我们更广泛的医疗保健产品的入口。

现在转向新的工作系统，Microsoft 365、Teams 和 Viva 以独特的方式使员工能够在当今数字连接的分布式工作世界中茁壮成长。Microsoft 365 是云优先的平台，它支持人们的所有工作方式和各种类型的员工，从而降低 IT 成本和复杂性。

新的 Microsoft 365 应用将我们的生产力应用与第三方内容以及个性化推荐结合在一起。Microsoft Teams 是事实上的协作标准，已成为数亿人见面、通话、聊天、协作和开展业务的关键。

随着我们从大流行中走出来，我们正在留住已经获得的用户，并且参与度也在增加。用户平均每月与 Teams 交互 1,500 次。在典型的一天中，普通商业用户在 Teams 聊天中花费的时间比他们在电子邮件中花费的时间更多，并且在 Teams 中使用四个或更多功能的用户数量同比增长超过 20%。

Teams 正在成为一个无处不在的业务流程平台。在 Teams 中运行第三方和自定义应用程序的月度活跃企业用户同比增长近 60%，我们今天使用 Teams 的企业客户中有超过 55% 还购买了 Teams Rooms 或 Teams Phone。

Teams Phone 提供一流的通话体验。PSTN 用户连续五个季度以两位数增长。我们正在将 Teams Rooms 引入不断发展的硬件生态系统，包括 Cisco 的设备和外围设备，它们现在将在本地运行 Teams。

我们正在使用 Microsoft Places 创建一个新类别，以帮助组织发展和管理混合和面对面工作的空间。就像 Outlook 日历安排人们何时可以见面和协作一样，Places 也会在哪里做同样的事情。

我们还发布了 Teams Premium，可满足企业对高级会议功能的需求，例如额外的安全选项和智能会议回顾。所有这些创新都在推动整个 Microsoft 365 的增长。从房利美和 Land O'Lakes 到荷兰合作银行，各个行业的领导者都在继续使用我们的高级 E5 产品来实现高级安全性、合规性、语音和分析。

我们还为我们的员工体验平台 Microsoft Viva 构建了一个全新的套件，该平台现在在 Finastra、SES 和联合利华等公司拥有超过 2000 万的月活跃用户。我们正在扩展 Viva 以满足特定角色的需求。

Viva Sales 正在帮助 Adob​​e、Crayon 和 PwC 等公司的销售人员通过将 Teams 和 Outlook 之间的客户交互直接引入他们的 CRM 系统来节省时间。

现在到 Windows。尽管本季度 PC 出货量下降，但 Windows 的使用量继续增长。总而言之，每月活跃的 Windows 设备比大流行前增加了近 20%。平均而言，与 2.5 年前相比，Windows 10 和 Windows 11 用户在 PC 上花费的时间增加了 8.5%。我们看到 Windows 11 的商业部署规模更大。例如，埃森哲已将 Windows 11 部署到超过 450,000 名员工的 PC 上，而 7 个月前仅为 25,000 台，而欧莱雅已将操作系统部署到 85,000 名员工中。

现在到安全​​。安全仍然是每个组织的重中之重。我们是唯一一家拥有跨所有云和平台的安全性、合规性、身份和设备管理以及隐私的集成端到端工具的公司。从 BP 和 Fuji Film 到 ING Bank、iHeartMedia 和 Lumen Technologies，各个行业的 860,000 多家组织现在都在使用我们的安全解决方案，同比增长 33%。当他们整合我们的安全堆栈时，他们可以节省高达 60% 的成本，并且拥有四个以上工作负载的客户数量同比增长了 50%。

越来越多的组织选择我们的 XDR 和云原生 SIM 来保护他们的整个数字资产。购买 Sentinel 的 E5 客户数量同比增长 44%。随着威胁变得更加复杂，我们正在创新以保护客户。Defender 中的新功能有助于保护整个 DevOps 生命周期并管理跨云的安全状况。Entra 现在为本地和基于云的用户目录提供全面的身份管理。

现在转到LinkedIn。我们再次见证了超过 8.75 亿会员的创纪录参与度，国际增长速度几乎是美国的 2 倍。现在，LinkedIn 上的时事通讯订阅量超过 1.5 亿，同比增长 4 倍。Viva 和 LinkedIn Learning 之间的新集成通过直接在工作流程中提供对课程的访问，帮助公司投资于现有员工。在过去的 12 个月中，会员的个人资料中增加了 3.65 亿项技能，同比增长 43%。随着我们对 EduBrite 的收购，他们也将很快能够直接在平台上从可信赖的合作伙伴那里获得专业证书。

我们本季度推出了下一代销售导航器，通过更好地了解和评估客户兴趣，帮助卖家提高赢率和交易规模。 最后，LinkedIn 营销解决方案继续为 B2B 数字广告提供领先的创新和投资回报。 更广泛地说，通过 Microsoft Advertising，我们为任何寻求创新的营销人员或广告商提供了一个值得信赖的平台。 在过去的一年里，我们服务的地域扩大了近 4 倍。 我们看到由 Windows 驱动的 Edge、Start 和 Bing 的每日使用量创纪录。 Edge 是 Windows 上增长最快的浏览器，并且随着人们使用内置的优惠券价格比较功能来省钱，它的份额继续增加。

迄今为止，我们节省了超过 20 亿美元。本季度，我们将购物工具带到了 15 个新市场。与一年前相比，我们的 Start 个性化内容提要的用户消费的内容增加了 2 倍。我们还在扩展我们的第三方广告库存。Netflix 将于下个月推出其首个广告支持的订阅计划，该计划完全由我们的技术和销售提供支持。通过PromoteIQ，我们为汽车集团等零售商提供了一个全渠道媒体平台，这些零售商希望在保持对自己数据和客户关系的所有权的同时产生额外收入。

现在进入游戏。我们正在为我们的生态系统增加新的游戏玩家，因为我们实现了在任何设备上随时随地接触玩家的雄心。我们看到控制台的优势推动了所有平台的使用量增长。PC Game Pass 订阅量同比增长 159%。通过云游戏，我们正在改变游戏的分发、播放和观看方式。迄今为止，已有超过 2000 万人使用该服务流式传输游戏。我们正在增加对新设备的支持，例如罗技和 Razor 的手持设备以及 Meta Quest。当我们展望假期时，我们通过 Game Pass 和 Xbox Series S 提供最佳的游戏价值，近一半的 S 系列买家是我们生态系统的新手。

最后，在一个面临越来越大逆风的世界中，数字技术是最终的顺风。我们正在整个技术堆栈中进行创新，以帮助每个组织，同时也高度关注我们的卓越运营和执行纪律。

艾米胡德

谢谢你，Satya，大家下午好。我们第一季度的收入为 501 亿美元，按固定汇率计算分别增长 11% 和 16%。根据 2022 财年第一季度的净税收优惠调整后，每股收益为 2.35 美元，按固定汇率计算分别增长 4% 和 11%。

在动态环境中强劲执行的推动下，我们的财年开局稳健，符合我们的预期，尽管我们看到第四季度末的许多宏观趋势在第一季度继续减弱。在我们的消费者业务中，9 月份 PC 市场需求进一步恶化，这影响了我们的 Windows OEM 和 Surface 业务。客户广告支出的减少（在本季度后期也有所减弱）影响了搜索和新闻广告以及 LinkedIn 营销解决方案。

正如您从 Satya 那里听到的那样，在我们的商业业务中，我们看到对我们的 Microsoft 云产品的整体需求强劲，按固定汇率计算增长了 31%，并且在许多业务中分享了收益。在持平的到期基数上，商业预订量下降 3%，按固定汇率计算增长 16%。不包括外汇影响，增长是由强大的续约执行推动的，我们继续看到各种规模的大型长期 Azure 和 Microsoft 365 合同数量的增长。在 1000 万美元和 Microsoft 365 的预订中，超过一半来自 E5。

商业剩余履约义务按固定汇率计算分别增长 31% 和 34% 至 1800 亿美元。未来 12 个月，大约 45% 的收入将确认为收入，同比增长 23%。我们在未来 12 个月之后确认的剩余部分同比增长 38%，我们的年金组合同比增长一个百分点至 96%。

受外汇影响，公司业绩符合预期。随着美元走强，外汇使公司总收入下降了5个百分点，在部门层面，外汇使生产力和业务流程和智能云收入增长下降了6个百分点，更多的个人计算收入增长下降了3个百分点。此外，外汇使销货成本和运营费用增长降低了3个百分点。

微软云毛利率同比增长约 2 个百分点至 73%。排除使用年限会计估计变化的影响，微软云的毛利率下降了大约一个百分点，这是由于销售组合转向 Azure 和 Azure 利润率下降，主要是由于能源成本增加。公司毛利率按固定汇率计算分别增长 9%和 16%，毛利率同比小幅下降至 69%，剔除最新会计估计变更影响，毛利率下降约 3 个百分点，主要由销售组合转移到云，前面提到的较低的 Azure 利润率和 Nuance。在云工程、LinkedIn、Nuance 和商业销售方面的投资推动下，按固定汇率计算的运营费用分别增长了 15% 和 18%。

在整个公司层面，员工人数同比增长 22%，因为我们继续投资于刚才提到的关键领域以及客户部署。员工人数增长包括来自 Nuance 和 Xandr 收购的大约 6 个百分点，这两家公司分别在第三季度和第四季度结束。

营业收入按固定汇率计算分别增长 6% 和 15%，营业利润率同比下降约 2 个百分点至 43%。排除会计估计变化的影响，营业利润率同比下降约 4 个百分点，原因是销售组合转移到云、不利的外汇影响、Nuance 和前面提到的较低的 Azure 利润率。

现在来看我们的细分结果。生产力和业务流程收入为 165 亿美元，按固定汇率计算分别增长 9% 和 15%，超出预期，Office 商业和 LinkedIn 的业绩好于预期。

写字楼商业收入按固定汇率计算分别增长 7% 和 13%。Office 365 商业收入按固定汇率计算分别增长了 11% 和 17%，略好于预期，之前提到了强劲的续订执行。增长是由所有工作负载和客户群的安装基础扩展以及 E5 更高的 ARPU 推动的。

Microsoft 365 对安全性、合规性和语音价值的需求在本季度再次推动了 E5 的强劲势头。在我们的中小型企业和一线员工产品的推动下，付费 Office 365 商业席位同比增长 14%，尽管我们看到 E5 之外的新交易缓和持续影响。

受 Microsoft 365 订阅持续增长的推动，Office 消费者收入增长 7% 和 11%，增长 13% 至 6130 万美元。在 Dynamics 365 的推动下，Dynamics 收入按固定汇率计算分别增长了 15% 和 22%，按固定汇率计算分别增长了 24% 和 32%。

LinkedIn 收入按固定汇率计算分别增长 17% 和 21%，超出预期，这主要得益于 Talent Solutions 的增长好于预期，但部分被前面提到的广告趋势导致的营销解决方案疲软所抵消。

按固定汇率计算，分部毛利率分别增长 11% 和 18%，毛利率同比增长约 1 个百分点。排除最新会计估计变更的影响，毛利率百分比略有下降，这是由于销售组合转向云产品。

营业费用按固定汇率计算分别增长13%和16%，营业收入按固定汇率计算分别增长10%和19%，其中4个百分点是由于最近一次会计估计变更所致。

接下来是智能云部分。收入为 203 亿美元，按固定汇率计算分别增长 20% 和 26%，符合预期。总体而言，服务器产品和云服务收入按固定汇率计算分别增长了 22% 和 28%。

Azure 和其他云服务收入按固定汇率计算分别增长 35% 和 42%，比预期低约 1 个百分点，这是由于 Azure 消费增长持续放缓，因为我们帮助客户优化当前工作负载，同时优先考虑新工作负载。

在我们的每用户业务中，企业移动性和安全性安装基数增长了 18%，达到超过 2.32 亿个席位，并继续受到前面提到的新交易缓和的影响。在我们的本地服务器业务中，收入持平，按固定汇率计算增长 4%，略高于预期，这是由混合需求推动的，包括在 SQL Server 2022 发布之前购买的年金好于预期。

在企业支持服务的推动下，企业服务收入按固定汇率计算分别增长了 5% 和 10%。按固定汇率计算，分部毛利率分别增长 20% 和 26%，毛利率百分比略有下降。

排除最新会计估计变化的影响，毛利率下降了大约三个百分点，这是由于销售组合转向 Azure 和更高的能源成本影响 Azure 利润率。按固定汇率计算，运营费用分别增长了 25% 和 28%，其中包括来自 Nuance 的大约 8 个影响点。营业收入按固定汇率计算分别增长 17% 和 25%，最新会计估计变更带来了大约 9 个点的有利影响。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)