源飞宠物接待35家机构调研，包括上海东方证券资产管理有限公司、天治基金管理有限公司、上海混沌道然资产管理有限公司等lg...

2025年4月29日，源飞宠物披露接待调研公告，公司于4月28日接待上海东方证券资产管理有限公司、天治基金管理有限公司、上海混沌道然资产管理有限公司、上海长见投资管理有限公司、浙江浙商证券资产管理有限公司等35家机构调研。

公告显示，源飞宠物参与本次接待的人员共3人，为董事会秘书张璇，证券事务代表方静，证券专员王薇薇。调研接待地点为浙江省平阳县水头镇标准园区宠乐路1号。

据了解，源飞宠物 2024 年营业收入 13.1 亿元，同比增长 32.16%，净利润 1.64 亿元，同比增长 30.24%，境外和境内营业收入均增长，2025 年一季度营业收入 3.35 亿元，净利润 2537 万元，净利润下降因加大国内市场开拓致费用投入增加。美国关税调整暂未对公司造成重大影响，公司在柬埔寨设两个工厂，其生产成本和效率有优势，包括原材料成本及用工成本，员工熟练程度提高。海外增长靠原有客户采购增加、拓展新客户、自身研发和生产能力、创新降本增效和海外工厂产能拓展。

据了解，源飞宠物 2024 年完成自有品牌的研发和定位，推出匹卡噗、哈乐威、传奇精灵三大品牌，分别树立不同形象和定位，满足不同需求，当前通过不同渠道销售部分产品，计划后续通过运营三大品牌提升国内销量。

据了解，公司对未来海内外市场发展均有较大信心，会实时关注国际贸易政策变化，根据实际发展需求规划。

调研详情如下：

调研活动问答内容

1、公司2024 年年度及 2025 年一季度业绩情况介绍

公司2024年营业收入 13.1亿元,同比增长 32.16%,归属于上市公司股东净利润1.64亿元,同比增长30.24%。境外营业收入 11.24 亿元,同比增长 27.15%;境内营业收入1.86亿元,同比增长 73.38%。公司根据海内外宠物市场发展情况推行双轮驱动的战略,国内国外市场同步推进,国内外业务呈现双增长态势。

公司2025年营业收入 3.35亿元,同比增长 36.3%,归属于上市公司股东净利润 2,537 万元,同比减少30.57%。归属于上市公司股东净利润有所下降主要是因为公司根据长期战略规划加大了国内市场的开拓,公司产品结构发生变化,境内业务占比整体营业收入提升,国内业务销售费用投入增加。

目前,公司仍保持一个较好的发展趋势,我们对未来海内外市场发展均持有较大信心。

2、请问美国关税对公司业务的影响

目前,公司对美订单主要由柬埔寨工厂生产交付,欧洲、日本等国家和地区订单主要由国内工厂生产交付。公司现在在柬埔寨设有的 2个工厂,分别是以宠物食品为主的柬埔寨爱淘和以宠物用品为主的柬埔寨莱德。

公司境外客户主要以国际知名的专业宠物连锁店和大型连锁零售商为主,且有长期、稳定且连续的合作,客户忠诚度较高。

公司暂未承担美国市场的关税,本次关税调整对公司不会造成重大影响。后续公司将实时关注国际贸易政策变化,根据公司实际发展需求进行规划。

3、柬埔寨的生产成本和效率与国内相比情况如何

1)柬埔寨属于一带一路沿线的国家且靠海,从中国、南美等国家进口主营产品原材料具有区位优势,能够有效控制或降低原材料成本;

2)公司主要生产的宠物零食及宠物牵引用具因产品特性,主要以人工生产为主。柬埔寨劳动力资源丰富且成本较低,能够有效降低用工成本;

3)公司在柬埔寨的工厂 2020年投入使用,经过几年对员工的培训及日常实际操作,员工的熟练程度已逐步提高。

4、公司后期海外增长主要是靠什么

1)原有客户对公司品类采购增加;

2)公司不断拓展新客户,提高新客户的下单量;

3)公司具备较强产品研发及生产能力,满足新老客户的多元需求;

4)公司通过持续创新、降本增效,提升产品毛利率;

5)公司海外工厂产能将逐渐拓展,目前孟加拉和柬埔寨均有新的工厂在筹建中。

5、国内业务的品牌建设情况和未来规划

经过长期的市场调研,公司于 2024 年完成了自有品牌的产品研发、品牌定位,逐步推出匹卡噗(PIKAPOO)、哈乐威、传奇精灵三大自有品牌,分别树立全品类、功能性、高端的品牌形象。

公司当前三大自有品牌分别满足不同爱好、不同层次的消费者需求,其中匹卡噗定位于全品类高性价比的创新品牌,为宠物主提供多元化的商品选择,主要产品包括犬类磨牙棒、湿粮、冻干等,以源飞传统的优势产品快速切入犬类零食市场,同时线上线下同步拓展渠道,后续将继续围绕源飞优势产品不断地开发新品;哈乐威定位于功能性的人宠生活品牌满足宠物生命各阶段的营养需求,主要产品包括猫砂、猫粮等,主要以线上渠道为主,重点围绕高性价比的猫类产品;传奇精灵定位于高端营养,生鲜自然,为中国宠物家庭提供长效健康的喂养方案,以主粮为主要产品,代表了源飞在主粮赛道的产品力和品牌力。

公司计划后续通过运营三大自有品牌,面向终端消费者进行产品销售,逐步提高品牌影响力,有效触达目标消费群体,进一步提升国内市场销量。

注:以上所有交流内容均未涉及公司未公开披露的信息。