粤万年青2024年财报：营收利润双降，新业务拖累显著lg...

2025年4月27日，粤万年青发布2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入2.79亿元，同比下降4.71%；归属净利润416.27万元，同比大幅下降87.57%；扣非净利润亏损653.22万元，同比下滑127.65%。公司业绩下滑主要受新业务拓展及收购活动带来的成本增加影响，短期内面临较大经营压力。

一、营收利润双降，新业务成本高企

2024年，粤万年青的营业总收入为2.79亿元，较2023年的2.92亿元下降4.71%。毛利润为1.94亿元，同比下降3.00%。归属净利润仅为416.27万元，同比大幅下降87.57%，扣非净利润更是由正转负，亏损653.22万元，同比下滑127.65%。这一表现不仅远低于市场预期，也创下了公司近年来的最差业绩。

公司利润下滑的主要原因是新业务拓展带来的高额成本。2024年，粤万年青在医疗服务与健康管理、中药饮片等新业务板块投入了大量资源，但这些业务仍处于市场培育期，尚未形成规模效应。此外，公司收购海南万秘堂医药有限公司也带来了额外的费用支出，包括新增人员费用332.73万元、租赁及装修摊销费用222.33万元，以及新零售平台推广费用550.60万元。这些成本短期内对公司的盈利能力造成了显著拖累。

二、传统业务稳定，但增长乏力

尽管新业务拖累了整体业绩，粤万年青的传统中成药业务仍保持相对稳定。2024年，公司药品业务实现销售收入2.71亿元，虽然同比下降6.31%，但毛利率上涨1.81%，显示出一定的抗压能力。特别是公司的参芪降糖片产品成功中选全国中成药采购联盟集中采购，尽管中选价格较原销售价格下降约30%，但这一举措有望扩大该产品在公立医院的销售规模，提升市场占有率。

然而，传统业务的增长乏力也是公司面临的一大挑战。自2021年以来，粤万年青的营业总收入、归属净利润及扣非净利润均呈现下降趋势，尤其是2024年的表现尤为不佳。这表明，尽管传统业务稳定，但缺乏新的增长点，难以支撑公司整体业绩的提升。

三、新业务布局加速，短期盈利承压

粤万年青在2024年加速推进“一核多翼”健康生态圈建设，重点培育中药饮片、医疗服务与健康管理、健康食品三大新业务板块。公司通过收购海南万秘堂医药有限公司，进一步拓展了新零售平台，并计划通过抖音电商等数字化营销方式强化线上销售。此外，公司还通过增资扩股等方式，加大对子公司的投入，以推动新业务的发展。

然而，新业务的培育周期较长，短期内对盈利的贡献有限。2025年第一季度，公司实现营业总收入7081.26万元，同比下降0.54%；归属净利润亏损344.17万元，同比大幅下降129.32%；扣非净利润亏损465.62万元，同比下滑156.56%。这一表现进一步印证了新业务短期内难以扭转公司业绩下滑的趋势。

总体来看，粤万年青在2024年面临较大的经营压力，新业务的高额投入和传统业务的增长乏力是公司业绩下滑的主要原因。尽管公司在积极寻求转型和发展机会，但如何有效控制成本并尽快让新业务产生收益，将是公司未来需要重点关注的问题。