機構化浪潮下「數字黃金」崛起 比特幣交易策略lg...

Moneta Markets 億滙04月25日市場分析

日內亞市早盤

比特幣連升六日，再度創下一個半月高位。 週五亞洲市早段好淡爭持，反覆向下，圍繞著94000美元水平上下浮動。 市場連續一周接收利好消息，目前樂觀情緒逐漸冷靜，比特幣價格也正處於合理回調階段。

基本面

近期比特幣市場正在經歷一場深刻的結構性變革，其基本面支撐已從早期的散戶驅動轉向由主權財富基金、跨國企業，以及傳統金融巨頭主導的機構化浪潮。 這一轉變不僅重塑了市場的供需格局，更推動比特幣逐漸脫離傳統風險資產的波動框架，向“數字黃金”的終極敘事邁進。

4月下旬的市場動態也清晰展現出這一趨勢，美國商務部長兒子盧特尼克聯合軟銀、Tether及Bitfinex等重量級機構，成立規模超30億美元的比特幣收購基金Twenty One Capital，該基金計劃通過反向併購上市，並效仿MicroStrategy模式將比特幣作為核心資產持有，而該基金36億美元的估值， 及其全球第三大比特幣持倉實體的潛在地位，將進一步加劇市場的流動性緊縮效應。

從更巨集觀的視角觀察，比特幣的機構化進程呈現出多層次加速態勢。 數據顯示，4月以來，主權財富基金與大型資管機構，持續通過現貨市場及ETF管道增持比特幣，而散戶投資者則呈現凈流出狀態。 這種資本流動的分化現象，與2024年美國比特幣現貨ETF獲批后的市場演變一脈相承，反映出比特幣作為機構資產配置工具的定位已得到確立。 尤其值得注意的是，薩爾瓦多、不丹等主權國家，持續擴大比特幣國庫儲備，部分美國州政府也在推進立法將比特幣納入財政管理體系。

市場行為學的演變也同樣印證了比特幣定位的質變。 4月初比特幣與納斯達克指數的30日相關性係數，仍高達0.8，但至下旬已驟降至0.35以下，這種急速“脫鉤”現象，表明比特幣正在擺脫傳統風險資產的定價框架。 這種獨立性增強的背後，是市場參與者對比特幣根本屬性的重新認知。

展望後市，仍然會有不少風險因素。 包括美國證券交易委員會（SEC）對穩定幣監管的潛在收緊，美股系統性調整的“蝴蝶效應”，以及地緣衝突導致的流動性危機，都可能引發短期劇烈波動。 但無論如何，比特幣正在經歷這場從「散戶玩具」到「機構必需品」的蛻變，或將重新定義其在全球金融體系中的歷史地位。

技術面

比特幣近期技術面呈現強勁的多頭突破信號，關鍵指標與形態顯示中期上漲動能正在加速。 在跌破對稱三角形後出現「空頭陷阱」，並迅速反彈突破該形態，構成強烈的多頭突破信號。 該走勢伴隨周線圖上突破21日指數移動均線，相較其他主流山寨幣，更具攻擊性。 日線級別上，伴隨放量突破形態上軌，確認了看漲技術結構的有效性。 量能指標出現顯著改善，動能指標呈現經典多頭排列。

關鍵阻力和支撐位方面，下方多頭防線已上移至85,000-87,000美元區間，上方目標位可參考98,500美元，突破后可以繼續上望14萬美元。 若周線收盤能站穩93,000美元頸線位，將打開加速上行空間。 需警惕的潛在風險是4小時圖RSI，出現頂背離后的技術回調，但任何回踩90日均線的行為，都可能成為新的入場機會。

不過仍要提醒所有交易者，虛擬貨幣市場具有高度的不確定性，比特幣價格可能隨時發生變化。

（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。 ）

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