特斯拉遭遇「最冷一季度」 馬斯克進退兩難lg...

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特斯拉首季財報「暴雷”

財報數據顯示，特斯拉正面臨著自成立以來嚴峻的挑戰。 總營收193.35億美元，較去年同期的213.01億美元下降9%; 淨利潤更是出現斷崖式下跌，從去年同期的14.05億美元驟降至4.20億美元，跌幅高達71%。 這份不及預期的成績單，不僅反映了特斯拉在核心汽車業務上遭遇的困境，更折射出整個新能源汽車行業正在經歷的陣痛。

仔細分析財報數據可以發現，特斯拉各項業務指標幾乎全線飄紅。 汽車業務作為特斯拉的支柱，第一季度營收僅為139.67億美元，同比下滑20%。 其中Model 3和Model Y的交付量同比下降12%，其他車型的交付量更是下滑24%。 雖然通過降價策略將庫存週期從28天縮短至22天，但這種以價換量的做法顯然難以為繼。 值得注意的是，特斯拉的汽車毛利率已經連續多個季度維持在16%左右的低位，遠低於行業領頭羊的水準。 唯一亮眼的是能源業務，發電與儲能板塊營收達到27.30億美元，同比增長67%，但這一業務規模尚小，難以彌補汽車業務的下滑。

新能源車「巨頭」為何「隕落」？

根據Clean Technica的最新數據，2025年第一季度全球新能源車銷量增速已從2023年同期的35%放緩至15%。 中國市場方面，比亞迪、蔚來等本土品牌的崛起，正在不斷蠶食特斯拉的市場份額。 數據顯示，特斯拉在中國市場的佔有率已從去年同期的12%下滑至9%。

與此同時，歐美市場的新能源車補貼政策逐步退坡，也抑制了消費者的購買熱情。 特斯拉正面臨前所未有的市場競爭壓力，其產品線老化的問題也日益凸顯。 目前特斯拉在售的主力車型中，Model 3已上市8年，Model Y也有5年歷史，而競爭對手們每年都在推出更具競爭力的新產品。

除了經營層面的挑戰，特斯拉還深陷品牌形象危機的泥潭。 CNBC最新民調顯示，47%的美國民眾對特斯拉持負面看法，這一數位較去年同期上升了15個百分點。 更令人擔憂的是，在18-34歲的年輕群體中，雖然對新能源汽車的整體接受度較高，但對特斯拉的凈支援率卻為負23。 這種「喜歡新能源車但不喜歡特斯拉」的奇特現象，很大程度上要歸咎於CEO馬斯克日益極化的政治立場。

馬斯克：將減少政治事務

馬斯克在財報電話會議上宣佈，將從5月起大幅減少管理川普政府效率部的時間，但這一表態並未能平息外界的質疑。 事實上，馬斯克的政治活動已經給特斯拉帶來了實質性的商業損失。 在美國本土，民主黨人群中對特斯拉的負面評價高達63%，這對一個需要廣泛消費者基礎的汽車品牌來說無疑是致命的。 更諷刺的是，雖然馬斯克聲稱通過政府效率部為聯邦政府節省了1600億美元，但同期特斯拉的市值卻蒸發了近6000億美元。 這種強烈的反差，讓越來越多的投資者開始質疑馬斯克，是否還能專注於特斯拉的經營。

資本市場對特斯拉財報的反應頗為耐人尋味。 儘管業績不及預期，但特斯拉盤后股價卻上漲逾4%。 有分析認為，這可能是因為市場已經提前消化了業績下滑的預期，也有可能是對馬斯克減少政治活動的表態給予的積極回應。 但縱觀全年表現，特斯拉股價今年已累計下跌超過40%，市值蒸發逾6000億美元，這一慘澹表現足以讓投資者警醒。

展望未來，特斯拉正站在發展的十字路口。 一方面，它需要儘快推出有競爭力的新產品來提振銷量; 另一方面，又必須重新審視其品牌定位，修復因政治因素受損的企業形象。 更為關鍵的是，特斯拉需要證明自己不僅僅是一家汽車製造商，而是一個涵蓋能源、自動駕駛等多元業務的科技公司。 但所有這些轉型都需要時間，而在資本市場逐漸失去耐心的當下，特斯拉能否獲得足夠的轉型空間，將決定它能否重現昔日的輝煌。

其他數據、會議及事件概覽

美國經濟數據：本週四將公佈美聯儲《褐皮書》報告，同日也將公佈3月耐用品訂單數據等。

川普對華態度緩和，承認美對自華進口商品關稅過高，預計將大幅降低。

英特爾本周將宣布裁員超過20%的計劃。

蘋果美國官網應要求撤下AI功能「現已推出」字樣。

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