AMC2021Q3业绩电话会高管解读财报lg...

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亚当·阿伦

谢谢你，约翰。大家下午好。感谢您今天加入我们。特别欢迎我们的数千名个人股东，他们也将加入我们的网络广播。在 2021 年初，我们与您分享了我们的观点，即电影放映行业和 AMC 都将在 2021 年期间看到全行业票房的连续改善。事实上，我们看到的正是这一点。由于疫苗接种水平的提高和越来越有吸引力的电影片，该行业的票房每季度都在显着增加。通过 AMC 的安全和清洁以及我们加强的营销活动，AMC 对健全的健康和安全协议的承诺，以及我们的每次出席人数和 AMC 的入场券收入也继续上升。

我这么说并不是因为我们还没有盈利，也不是因为那时我们已经走出了大流行的困境，而是因为我们的业绩比市场预期要好得多，而且第二季度的业绩比第一季度的业绩要强得多。本着这种精神，刚刚公布的 AMC 第三季度业绩再次令人鼓舞。我们的出席人数、收入、调整后 EBITDA 和净亏损继续显着改善，并继续远远领先于市场预期的共识。纵观我们的行业，2021年第三季度是国内行业票房最高的一年，接近14亿美元，比2021年第二季度增长66%，比2021年第一季度增长486%。 至于AMC更具体地说，这里只是我们今天报告的改进性能的一些片段。2021 年第三季度 AMC 的全球出席人数为 4000 万人。现在，我们通常不会在出勤率甚至不到两年前一半的情况下微笑。

但同样，今年第三季度 4000 万美元的出席人数比我们今年第二季度的 2200 万客人或今年第一季度的 700 万客人多得多。就此而言，第三季度的 4000 万客人远高于 2020 年第四季度的 800 万客人、2020 年第三季度的 650 万客人以及 2020 年第二季度的 10 万客人。 2021 年第三季度的 4000 万 AMC 客人比我们 2021 年第二季度的出席人数增加了 81%，比我们 2021 年第一季度的出席人数增加了 488%。以另一种方式看待这一积极趋势。2021 年第一季度 AMC 出席人数仅为 2019 年第一季度大流行前的 9%。然而，2021 年第二季度 AMC 出席人数是 2019 年第二季度可覆盖的 23%，而刚刚完成的 AMC 第三季度则为 46% 2019 年第三季度的可比数据。

重要的是，感谢毒液、邦德、万圣节杀戮和沙丘。四个不同的电影标题分别是十月的前四个星期。上周我们宣布，2021 年 10 月是 AMC 自 2020 年 2 月以来入场收入最高的月份，现在我们可以告诉大家，我们 2021 年 10 月的入场人数是 2019 年 10 月的 72%，招生收入甚至更强劲，几乎2019年10月的90%，上升趋势明显。对于 AMC 的总合并收入而言，这个故事同样引人注目。2021 年第三季度的 7.63 亿美元比 2021 年第二季度的 4.45 亿美元增长了 72%。它比 2021 年第一季度的 1.48 亿美元增长了 414%。如果您想要进行同比比较，那么 2021 年第三季度的合并收入为 7.63 亿美元，比一年前 AMC 2020 年第三季度的收入为 1.2 亿美元，增长了 539%。我们看看调整后的 EBITDA 怎么样？我们基本上在 2021 年第三季度的 EBITDA 上实现了收支平衡，调整后的 EBITDA 亏损在 3 个月期间仅为 500 万美元。

这个数字远好于市场普遍预期。它比 2021 年第二季度调整后的 EBITDA 亏损好 1.45 亿美元或 96%。与去年同期的 2020 年第三季度调整后 EBITDA 亏损相比，高出 3.29 亿美元或 98%。但让我们也看看数字之外。AMC 在 2021 年第三季度以及当前第四季度的前 5 周有很多亮点。消费者普遍感兴趣的高音，以及我们的股东告诉我们的，让他们为成为 AMC 的所有者而自豪。以下是目前 AMC 内部正在发生的各种积极发展的 9 个例子。1. 我们增加了另类内容的游戏，播放音乐会电影和现场体育赛事——体育赛事，包括 UFC、WWE、重量级拳击冠军争夺战，以及第三季度周日下午的职业足球比赛。2.我们每周在数百个美国剧院推出开放式字幕放映时间，特别是为了有听力障碍者和英语为第二语言的人。

3.认识到通过我们于 2019 年夏天推出的 Artisan Film 的努力，我们推广艺术家驱动、策划的电影发行取得了成功，我们刚刚推出了 AMC Thrills and Chills，这是我们对在 AMC 放映的恐怖电影的独特宣传聚光灯。4.我们同样推出了 5 美元的粉丝最爱，因此我们可以带回前几年发行的热门电影。5 月 5 日，在 9 月 911 20 周年前后的一场慈善活动中，AMC 再次放映了保罗·格林格拉斯 (Paul Greengrass) 的电影《联合 93》，并将门票收益捐赠给了 93 航班国家纪念馆。在本周星期四的退伍军人节，我们将放映克林特·伊斯特伍德 (Clint Eastwood) 的电影《美国狙击手》(American Sniper)，并且我们将把门票收入捐赠给受伤的勇士计划 (Wounded Warriors Project)。我们永远不会忘记 9 月 24 日，这是世界大猩猩日，在我们影院放映的《雾中大猩猩》和在 AMC 影院按需放映的《猿人星球 9》的门票收入都捐赠给了黛安·福斯特大猩猩基金和野生动物保护协会。从 6 月 6 日起，我们开始接受 AMC 礼品卡和我们的编码的加密货币，以在我们的网站和移动应用程序上接受加密货币进行在线支付。

比特币、以太币、[音频不清晰]、莱特币、狗狗币等加密货币都是新作品，我们现在正在探索如何把柴犬做好。虽然我们将接受加密货币，但我们不会将其保留在我们的资产负债表上，因此不会面临增加的资产负债表风险。7. 我们推出了一项名为 AMC Investor Connect 的新计划，这是一项面向股东的沟通和奖励计划；自 2021 年 6 月下旬成立以来，已经有超过 385,000 人注册了 AMC Investor Connect。接下来，我们在洛杉矶开设 The Grove 和 Americana Theatres 并取得巨大成功。在 AMC 的管理下，得益于 AMC 营销计划的力量，几周前，这两家影院已经攀升至全美国第 8 和第 34 位票房最高的电影院。我们还没有完成。

当我们今天坐在这里时，我们已经签署了 3 份已签署的租约和 5 份已签署的意向书，以特别吸引美国各地的潜在成功电影院，其中 8 家影院有 7 家来自 Arclight 太平洋影院，如您所知，该影院已停止运营。除了这 8 个新剧院之外，我们还将继续审查即将到来的其他新剧院机会。最后，在我们看来，有 7 个新的，在我们看来，简直是令人惊叹的 Nicole Kidman 电视广告，用于美国 AMC 剧院，也用于我们在欧洲的所有剧院，他们在 2021 年 9 月在第三季度完成了这些广告，其中 Nicole用她的话来说，基德曼提醒我们所有人在巨大的银幕上看到令人眼花缭乱的图像是多么美妙，而且在 AMC 剧院，我们让电影变得更好。

我们的财务业绩越来越强，我们的公司正在一个地区、一个地区、一个地区做好事、创新。可以看到，也可以感受到，我们的行业和我们的公司 AMC 娱乐公司正从这场自 2020 年初以来一直困扰着我们的全球大流行病中恢复和改善。因此，毫不奇怪，我们的精神是乐观的。然而，即使在这样的好消息中，我们还没有到达我们想要的地方，也没有到达我们需要的地方。我们要强调的是，任何人都不应该抱有任何幻想。我们面前还有更多的挑战需要迎接。病毒继续与我们同在，我们需要在未来几个季度卖出比最近一个季度更多的门票，而且调整后的 EBITDA 仍远低于大流行前的水平。但也很清楚，我们正在取得进步，取得了长足的进步。肖恩

肖恩·古德曼

谢谢你，亚当，谢谢大家今天下午加入我们。自 2019 年第四季度以来，我们在全球的所有影院基本上都在整个季度开放，这是第一次。关于 COVID 大流行对戏剧展览业和 AMC 的影响的文章很多。恢复需要时间。但是，随着我们所有的剧院现在都开张了，看看我们过去 9 个月的财务业绩是如何取得进展的，考虑到即将上映的电影的实力，我们真的感觉我们正在朝着更正常的影院放映环境迈进。数字清楚地显示了我们的复苏轨迹。亚当已经强调了其中的一些信息。在第三季度，我们实现了 1.4 亿全球参与者，比第二季度增长了 81%，比第一季度增长了近五倍。

合并调整后 EBITDA 为负 500 万美元，非常接近收支平衡，比第二季度的 EBITDA 亏损 1.51 亿美元改善 1.45 亿美元，第一季度 EBITDA 亏损 2.95 亿美元改善 2.89 亿美元。最后，运营现金消耗（代表利息支付前的运营现金流、递延租金的偿还、非经常性租金预付款和资本支出）约为每月 1000 万美元，而第二季度约为每月 4200 万美元第一季度每月 1.07 亿美元。随着我们进入第四季度，我们继续预计会出现连续改善。事实上，正如亚当所指出的，第四节开局非常强劲。

2021 年 10 月的招生收入几乎是 2019 年 10 月招生收入水平的 90% 而这恰好——上周末的 AMC 总收入超过了 2019 年同期。因此，尽管我们未来还有更大的改进空间，但与 2 年前大流行前的表现相比，我们现在的表现比过去 5 个季度的表现有了很大改善。正如您刚刚听到的，我们第三季度在影院接待的 4000 万观众占 2019 年第三季度观众人数的 46%，但这也是 2019 年第三季度每个放映时间的 67%。

2019 年第三季度观众人数的 46% 与每个放映时间第三季度观众人数的 67% 之间的差异说明了我们持续调整产能的能力，从而调整运营成本以有效满足需求水平。这种对成本结构的有效管理是我们能够取得本季度强劲业绩的关键原因之一。结果远好于许多人对 AMC 的预期。由于我们仍处于加速阶段，将我们的结果与 2020 年和 2019 年的平静期进行比较通常没有特别意义。但是，有一些重要的性能指标值得讨论。我们第三季度每位顾客的综合收入非常强劲，为 19.08 美元。相比之下，2019 年第三季度的价格为 15.12 美元，增长了 26%。

在国内市场，每位顾客的收入为 20.15 美元。比 2019 年第三季度上涨 4.28 美元或 27%。这是由于每位顾客的食品和饮料支出从 2019 年的 5.35 美元增加到 2021 年的 7.41 美元，增加了 39%，加上平均票价从 2019 年的 9.45 美元增加到 16% 2021 年为 10.98 美元，每位顾客的其他收入从 2019 年的 1.7 美元增长 64%，到 2021 年达到 1.76 美元。在我们的国际市场，每位顾客的收入为 16.95 美元，比 2019 年第三季度增长 3.60 美元或 27%。这是由于每位顾客的食品和饮料支出增加了 41%，从 2019 年的 3.59 美元增加到 2021 年的 5.07 美元，加上平均票价上涨 17%，从 2019 年的 8.45 美元增加到 2021 年的 9.91 美元，增加了 50%每位顾客的其他收入从 2019 年的 1.31 美元增加到 2021 年的 1.96 美元。

显然，在我们所有的市场中，我们继续看到平均票价、食品和饮料支出以及每位顾客的其他收入的显着增长。第三季度采取的定价措施，以及我们对 Imax 和杜比影院等优质大幅面产品的高利用率，推动了平均票价的走强。我们的客人将看电影视为一个特殊的场合，他们越来越多地选择通过我们的优质产品获得最佳的视觉和听觉体验。同样，我们每位顾客的餐饮收入增加反映了客人对 AMC 的完整戏剧体验的享受。与 2019 年相比的显着表现主要是由于选择享用我们行业领先的食品和饮料产品的客人比例增加。回顾资产负债表，我们在本季度结束时的总流动资金为 18.25 亿美元。这包括 16.13 亿美元的现金和现金等价物以及 2.12 亿美元的循环信贷额度下未提取的资金。

在资本分配方面，我们继续追求平衡和规范的资本分配方法。我们的优先事项仍然是，1. 确保我们确实有足够的流动性，2. 通过减少债务和相关利息成本来加强我们的资产负债表，3. 投资我们的业务以提高客人体验，以及 4. 机会主义地追求增强举措的价值，包括导致我们业务多元化的那些。关于加强我们的资产负债表，正如我们在上次网络直播中所讨论的，我们继续选择支付现金利息而不是实物支付或选择利息，从而避免我们的债务头寸增加。在第三季度，我们行使了回购 3500 万美元最高成本债务的选择权，这些债务带有 15% 的现金和 17% 的实物支付息票。

虽然这似乎是一个相对较小的金额，但这是我们在恢复道路上迈出的又一步，并将导致 [音频不清晰] 年度利息成本减少约 500 万美元。同样，在本季度，我们偿还了大约 4500 万美元的递延租金，使我们的递延租金余额降至 3.76 亿美元。在 2021 年第二季度和第三季度，我们总共减少了大约 1 亿美元的递延租金义务。目前，我们继续将大部分资本支出集中在维护费用上。第三季度的资本支出扣除房东捐款后为 1750 万美元，现在预计 2021 年全年的净资本支出将在 80 至 1 亿美元之间。

作为我们优化影院组合的持续努力的一部分，本季度我们开设了 7 家新影院并关闭了 4 家。这使得 2021 年关闭的影院总数达到 17 家，新开业的影院总数达到 18 家。净增加 1 个地点，因为我们通过增加新的高性能地点并消除表现不佳的地点继续有效管理我们的投资组合。正如亚当指出的那样，展望第四季度和 2022 年，我们有理由保持乐观。基于大约 20 亿美元的第四季度国内票房总成本，我们目前认为，我们调整后的 EBITDA 和我们的运营现金消耗可能会在第四季度转为正值。

虽然我们遵守第三季度的业绩和进入第四季度的势头，但我们确实认识到还有很多工作要做。我们非常专注于手头的任务，并且我们有信心在我们结束 2021 年并进入 2022 年之际，我们已做好充分准备利用不断改善且越来越有吸引力的行业票房。有了这个，我将通过回电给亚当。

亚当·阿伦

谢谢，肖恩。在我们开始回答你的问题之前，我想先谈谈我们未来的战略。毋庸置疑，我们将竭尽全力将 AMC 带回大流行前您所熟知的世界上最大、最成功的电影院公司。忠于我们公司的传统，我们将尽我们所能努力做到创造性和创新性。但是你开车并不是只看小后视镜，只考虑你去过哪里。相反，您还可以透过更大的前挡风玻璃观看。你很期待。除了你去过的地方之外，你还给出了你要去的地方。当一些人看到 AMC 时，他们犯了一个错误，他们只回顾了我们曾经在大流行之前的公司。他们不考虑到我们热情的新股东为我们提供了一笔资金——目前拥有超过 18 亿美元的流动资金。现在，我们打算对这种流动性格外小心，首先利用它来应对这场全球大流行的另一端。

然而，与此同时，这些资金应该让我们能够认真而大胆地思考如何将 AMC 转变为一家新的、不同的公司，该公司所做的不仅仅是在电影院放映电影。例如，您已经看到了我们上周的公告。在 AMC，我们将在 2022 年进入价值数十亿美元的爆米花行业。 AMC 在这方面拥有两个显着优势。首先，我们的品牌 AMC Theatres Perfectly Popcorn 具有公信力。毕竟，我们公司销售爆米花已有 101 年的历史。在高峰日，我们已经卖出了大约 50 吨这些东西。我问你，有什么比真正的电影院爆米花更好吃的吗？

有什么比 AMC 的爆米花更好吃的吗？其次，我们与周围最大和最好的购物中心运营商建立了良好的长期业务关系。因此，从 22 年开始，AMC 将在全国各地的零售商场开设售货亭、柜台和商店。我们还在与制造商和合作包装商讨论推出 AMC Theatres 系列即食和可微波爆米花，以 AMC Theatres 品牌在杂货店和便利店销售，再次希望在 2022 年晚些时候开始。鉴于我们现在正在烹饪爆米花，这一分钟在十几个国家的近千家影院，我们还打算在 2022 年推出新的外卖包装，以便我们可以提供提货和外卖的选择，以及合作与现有的送货上门服务一起提供送货上门服务。

在一个完全不同的想法上，AMC 最近几个月还公开谈论了加密货币和 NFT。我今天可以确认，过去几个月我们一直在与第三方探讨我们如何接受加密货币以及 AMC 是否可以考虑推出我们自己的加密货币。同样，我今天可以向您确认，我们现在正在与多个主要的好莱坞电影制片厂就在我们的影院放映的主要电影名称相关的合资纪念 NFT 的概念进行对话。毕竟这是21世纪。AMC 在这些领域似乎有真正的机会。所以商店里绝对没有混乱。其中一些对话本质上只是初步的。监管环境瞬息万变，可能会影响我们的想法，无法保证我们将如何、何时或是否会继续进行。尽管如此，整个概念对我们来说还是很有趣的。

但是爆米花、加密货币和不可替代的代币只是其中的 3 个想法，我们在 AMC 内部正在积极考虑。我们会在我们了解更多信息的时候更公开地谈论它们。不过，我们的观点是，当您考虑 AMC 的未来时，尤其是大公司的证券分析师，他们有时会发表关于包括 AMC 在内的各种参展商的长篇论文，您应该广泛考虑我们，因为在 AMC，我们正在广泛考虑我们的未来.在我们开始回答你的问题之前，如果可以的话，我想以个人评论结束我们准备好的评论。我相信公司的首席执行官应该拥有公司股票，我相信透明度。所以我想重复今天我在三个月前上一次财报电话会议上所做的评论。

作为今年夏天作为 AMC 新任董事会主席的第一项行动之一，我宣布我打算向我们的全体董事会推荐一项新的高管持股政策。董事会在最近的会议上批准了新政策的建议。它适用于我们的 19 位最高级管理人员。在不带您了解许多新答案和复杂性的情况下，新的股权政策通常要求我作为 CEO，必须在全资拥有或董事会授予的 AMC 股票中承担我 8 年的薪水。我们的目标是让我们公司的 CEO 像股东一样思考和行动，因为我是股东。我希望我的兴趣与你的一致。另外在最后一次电话会议上，我指出我的大部分年度薪酬不是现金，而是 AMC 股票。每年，62。准确地说，我 5% 的薪酬是 AMC 股票，而不是现金。在将近整整 6 年的时间里，我领导 AMC 并警告说，我确实向我的两个成年子女提供了一些股份，并且在某些年份我没收了一些授予的股份，但在其他年份没收了用于支付联邦和州所得税预扣义务的股份。

我没有卖出过一份 AMC 股票。今年早些时候，当 AMC 股票价值上涨时，我什至没有卖出一股 AMC 股票。不是在三月，不是在六月，也不是在我可以这样做的九月。但在我们最后一次通话中，我还向您指出，到 2021 年 9 月，我将年满 67 岁。一个年轻的，充满活力的，充满活力的，充满活力的 67 我可能会补充，但仍然是 67。谨慎的遗产规划建议我应该稍微分散我的资产，特别是国会一直在讨论征收、可能飙升的资本利得税率以及对可以传递给继承人的资产的重大变化。所以，即使我没有被要求公开我在 8 月份所做的披露。我必须是透明的。无论如何，我发布了这些公告。

我今天也不需要发表任何公开声明，尽管今天在重复这些相同的公开声明时要保持透明。我当时说，我预计在年底前出售一些 AMC 股票。然后我会在所谓的 10b 5-1 计划的支持下这样做，在那里我放弃股票交易控制权，并将其交给一家独立银行，就我而言，摩根大通。不过，我在 8 月份确实实施了我的计划，作为几个参数，包括该计划提前几个月制定，并且任何股票销售至少要分布在 3 个不同的日历月内。因此，您应该会很快看到代表我的一些股票交易。我只能想象，反对者和其他希望 AMC 受到伤害的人会在这方面试图散播恐惧、不确定性和怀疑。

但这是他们可能不会告诉你的。即使在这一短暂的抛售浪潮结束之后，我，亚当·阿伦，仍将拥有超过 200 万股以我的名义完全拥有或授予的 AMC 股票。如果你算一算，你会发现，有了 AMC 目前和未来的这么多所有权，我在我们公司的未来，你的 AMC 娱乐公司，拥有巨大的个人利益。我坚信 AMC，我的利益与我们广泛的股东基础非常一致，非常关心您持续投资的价值以及我对 AMC Entertainment 股票的持续投资。这就是我们对第三季度的想法。肖恩，让我们首先谈谈股东提交给我们的问题。第一个问题是什么？

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)