机构预计10Y国债将走向1.7上方, 公司债ETF(511030)10天“吸金”超15亿, 国债ETF5至10年(511020)规模创近3月新高lg...

截至2025年4月16日，公司债ETF(511030)上涨0.01%，最新价报105.62元。拉长时间看，截至2025年4月16日，公司债ETF近半年累计上涨1.26%。

流动性方面，公司债ETF盘中换手15.76%，成交20.92亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至4月16日，公司债ETF近1周日均成交18.56亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达132.62亿元，创近1年新高。

从资金净流入方面来看，公司债ETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得5.27亿元净流入，合计“吸金”15.34亿元，日均净流入达1.53亿元。

截至2025年4月16日，中证5-10年期国债活跃券指数(931018)上涨0.12%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.14%，最新价报117.41元。拉长时间看，截至2025年4月16日，国债ETF5至10年近1周累计上涨0.33%。

流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手10.62%，成交1.52亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至4月16日，国债ETF5至10年近1年日均成交3.10亿元。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.34亿元，创近3月新高。

资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金流入流出持平。拉长时间看，近22个交易日内，合计“吸金”9739.35万元。

截至2025年4月16日，国开债券ETF(159651)上涨0.01%，最新价报105.85元。拉长时间看，截至2025年4月16日，国开债券ETF近1年累计上涨2.19%。

流动性方面，国开债券ETF盘中换手3.49%，成交4939.84万元。拉长时间看，截至4月16日，国开债券ETF近1年日均成交6.32亿元。

规模方面，国开债券ETF近半年规模增长4.57亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。

份额方面，国开债券ETF近半年份额增长422.60万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。

资金流入方面，国开债券ETF最新资金净流出254.03万元。拉长时间看，近11个交易日内，合计“吸金”2687.58万元。

消息面上，一季度经济超预期。25Q1及24Q4名义GDP增速均为4.6%，显著高于24Q3的4.0%；Q1实际GDP增速5.4%。从已披露数据的全A营收及盈利增速来看，24Q4及25Q1均有所改善。

有机构表示，M1增速进一步回升，社融增速显著回升。各类数据交叉验证，反映经济企稳了。

同时，有机构觉得债市误读了245%关税，中美关税战预计将走向初步谈判，未来半年达成第二阶段贸易协议的概率不低。初步分析来看，美国要求：中国做大内需，刺激国内消费；加大美国农产品及石油等进口，购买波音飞机，减少贸易壁垒；不允许人民币贬值。

同时，有机构预计货币政策短期内按兵不动。预计DR001加权平均利率短期保持在1.6 1.7的水平，倘若中美谈判情况较好，资金利率将抬升。本月买断式逆回购到期量达1.7万亿，预计买断式逆回购利率保持稳定。

此外，4月16日利率债二级交易，大行-445亿，股份行-90亿，城商行-134亿，债基-9亿；农商行+85亿，券商自营378亿，险资+165亿。债基虽整体没净买入但净买入了20-30Y。依据交易数据推算，目前债基持有20-30Y利率债超过三千亿，其中，20-30Y国债超过2600亿，债基的超长债持仓大头是国债。本月开始超长期国债发行启动，预计将改善20Y与30Y国债倒挂，压缩30Y国债-地方债利差。存量剩余期限20Y以上的国债仅4.4万亿，年内将增加超过1.5万亿。

总的来说，中美高关税很难更差了，145%关税难持续，尽管曲折但达成贸易协议的可能性不低。美国滞胀风险上升，年内美联储降息幅度或较低。对此有机构旗帜鲜明预判，10Y国债将重回1.7上方，倘若谈成降关税，将到1.8上方。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。

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