Sea2021Q3业绩电话会高管解读财报lg...

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李福雷

大家好，感谢大家参加今天的电话会议。Sea的存在是为了连接社区，帮助消费者，并增强小企业的能力，使更多的人能够从数字经济的增长中受益。我们继续高效地扩大规模，并在我们的生态系统中建立更深层次的联系。它的存在是为了连接社区、帮助消费者和增强小企业的能力，以便更多人能够从数字经济的增长中受益。我们继续高效地扩大规模，并在我们的生态系统中建立更深层次的联系。

在这种情况下，我们正在扩大我们的总目标市场。我们报告第三季度所有业务的又一个季度业绩强劲。我们的结果再次证明我们有能力抓住新的和有吸引力的机会。在集团层面，2021 年第三季度，我们的 GAAP 收入和毛利润继续实现三位数增长。

GAAP 收入同比增长 122% 至 27 亿美元，而毛利润同比增长 148% 至 10 亿美元。除了本季度强劲的财务和运营业绩外，我们还推出了更多举措，让我们的用户能够从数字经济的机遇中受益。让我分享一些例子。

在印度尼西亚，我们加大了努力，为当地中小企业提供建立成功在线企业所需的资源，包括帮助他们在Shopee上开拓新的国际市场。在最近的消息中，Shopee在索罗和万隆开设了Shopee Export中小微企业园区。这些校园为当地企业提供所需的资源和培训，帮助它们更有效地扩大规模，并在国际上销售。

中小企业可以访问库存管理系统、摄影工作室等营销支持设施、管理课程以及 Shopee 团队的初始和个人培训课程。在马来西亚，我们正与政府合作，将农村卖家数字化，并帮助他们扩大在电子商务平台上的销售规模。

我们与马来西亚通信和多媒体委员会合作，利用他们在全国的农村互联网中心为当地企业家提供免费的电子商务培训。自 2021 年 7 月开展活动以来，我们已在全国培训和帮助了 6000 多名农村卖家。

我们还与马来西亚政府合作，作为货架震撼马来西亚在线计划的一部分，以推广超过 280,000 个在线和离线本地品牌和卖家。该计划旨在进一步促进本地中小企业参与数字经济提供的增长机会。

在泰国，我们正与数字经济促进机构、泰国证券交易所、中小企业促进办公室合作，推出泰国数字机会项目。该计划旨在通过申请、培训和指导课程为年轻企业家培养数字企业家的技能。同样，在巴西，我们一直专注于吸引更多当地中小企业，以帮助他们在线销售和发展。

我很高兴地注意到，自从我们于 2020 年年中开始欢迎本地卖家以来，巴西已有超过 100 万本地卖家在 Shopee 注册。同时，我们注意到大流行的影响仍然是我们所有市场的重大挑战。例如，[音频不清晰] 在第三季度对整个大流行实施了最严格的封锁。

在此类封锁期间，我们迅速适应了为用户提供尽可能多的服务，同时确保员工的安全和健康。我们与政府密切合作，以确保我们团队的安全，我们将继续尽最大努力为我们的卖家和买家提供服务。我们还发起了一项病毒计划，以协助我们市场上的政府开展遏制和疫苗接种工作。

例如，在印度尼西亚，我们与政府合作，在我们的应用程序中集成了国家接触者追踪系统，让更多用户能够轻松访问这项服务。在马来西亚和菲律宾，我们为已接种疫苗的用户推出了小额奖励计划，以支持政府鼓励接种疫苗的努力。所有这些举措都反映了我们业务的基本使命。

我们希望确保技术和数字化的好处是广泛和可及的。随着社区中越来越多的人接受数字经济，我们致力于满足更多消费者和小企业的需求，并继续在建设健康和可持续的数字经济方面发挥我们的作用。现在让我们看看我们每个业务部门的表现。从数字娱乐开始。

在第三季度，随着我们加深与庞大且不断增长的全球用户群的互动，Garena 继续巩固其作为世界领先游戏开发商和发行商之一的地位。我们报告的预订量为 12 亿美元，同比增长 29%。调整后 EBITDA 比去年增长 22%，达到 7.15 亿美元。季度活跃用户为 7.29 亿，同比增长 27%。

季度付费用户达到 9300 万美元，比去年增长 43%。我们的付费用户比例从一年前的 11.4% 上升至 12.8%。Garena 现在为全球一些最大的游戏社区提供服务。我们非常专注于创造出色的体验来参与、娱乐和帮助朋友和家人共度时光。特别是，由三部分组成的庞大且高度参与的用户群对我们来说是一个令人兴奋且不断增长的机会。

我们将继续创造高质量、多样化的内容，以便我们的社区能够享受新鲜而吸引人的体验。例如，我们在《Free Fire》中引入了一些更新的内容，以发展故事线及其角色，从而加深用户亲和力。我们围绕着《Free Fire》中最受欢迎的可玩角色之一Mokol展开活动，专注于丰富故事。

我们还与毒液进行了首次电影合作，《Hot in the Ring with Venom：Let There Be Carnage》，为我们的用户带来毒液主题的可玩内容、游戏内物品和收藏品。我们还在寻找其他创造性的方式，通过线**验与我们更广泛的社区进行全面互动。本周，Free Fire 将在圣保罗时装周的时装秀中首次亮相，届时将有 20 种游戏内设计出现在时装秀中。

您可能会打破酒吧以通过不同媒体与我们的用户建立联系，并加强 Free Fire 在我们社区中在线和离线日益臭名昭著和重要的作用。重要的是，我们继续使用 Free Fire 来增强游戏模式的多样性。在第三季度，我们推出了 1v1 和 2v2 模式，当然，在我们的社区中得到了显着的采用。

玩家喜欢这种模式的简单性，因为他们提供了一个更休闲、更快速的游戏，与一小群朋友一起玩。我们还在 Free Fire [Indiscernible] 中引入了更多样化的游戏选项，例如最近推出的 Garena。这种模式使用户可以在各种快节奏的休闲游戏中与他们的朋友或社区其他成员竞争。

本季度的另一个亮点是围绕 [音频不清晰] 四周年的全球庆祝活动。在与我们的社区一起庆祝这一里程碑的其他活动中，我们与全球艺术家合作制作了一首主题曲，迄今为止已在各种在线平台上播放了超过 6000 万次。在第三季度末，我们在全球范围内推出了 [Indiscernible] max，受到了社区的热烈欢迎。

Free Fire MAX 通过更高质量的效果、动画、图形和功能提供增强的 Free Fire 体验，同时保留了同样出色的游戏玩法。因为我们致力于为世界各地的用户提供支持，所以我们将努力确保 Free Fire 和 Free Fire MAX 的玩家无缝地一起完成游戏。

为了实现这一点，我们开发了专有的内部技术，以保证 Free Fire 和 Free Fire MAX 之间的完全集成。这也允许 Free Fire 的现有用户使用相同的 Free Fire MAX 帐户并在两个应用程序中考虑帐户数据，并可以访问所有游戏模式。在 Free Fire MAX 中，我们还加入了一个名为 Craftland 的地图编辑器功能。xisting Free Fire 的用户使用 Free Fire MAX 的同一个帐户并考虑跨两个应用程序的帐户数据，可以访问所有游戏模式。在 Free Fire MAX 中，我们还加入了一个名为 Craftland 的地图编辑器功能。

玩家可以创建自己独特的地图，并邀请他们的朋友与他们一起在这些自定义地图中玩游戏。这使我们能够利用社区的创造力。他们一直是我们游戏灵感的源泉。现在他们有机会在游戏中创造自己的体验。

这也是朋友们在他们共同创造的空间中享受游戏的一种强大的新方式，为我们的社区建设工作增加了一个新的、更深层次的维度。虽然仍处于早期阶段，但 Free Fire MAX 将继续推动我们庞大而多样化的用户群的更多参与和体验，从而成为 Free Fire 平台的重要组成部分。

社区对这一举措的积极响应反映在我们市场的强烈参与中。根据 App Annie 的数据，第三季度 Google Play 上所有手机游戏的平均月活跃用户数在全球排名第二。Free Fire 也继续成为东南亚、拉丁美洲和印度收入最高的手机游戏。

连续9个季度在东南亚和拉丁美洲保持领先地位，在印度连续4个季度保持领先地位。在美国，Free Fire 连续第三个季度仍然是收入最高的移动对战皇家游戏。在本季度所有游戏类别中，它是 Google Play 上收入第二大的手机游戏。

鉴于 Free Fire 在全球越来越受欢迎，我们看到了为我们的社区提供多种享受 Free Fire 平台的方式的重要机会，我们将继续投资以建立长期的全球特许经营权。我们期待着年底电子竞技活动的繁忙日程。Free Fire 将在本月底举办 Free Fire 亚洲锦标赛和 Free Fire EMEA [音频不清晰]。

此外，维勒王朝国际锦标赛将在未来几周举行。我们相信这些激动人心的电子竞技比赛阵容将进一步推动我们所有社区的参与。我们还非常专注于扩大我们的全球影响力和建立管道，以确保我们能够从在线游戏中获得最有前途和最有价值的长期。

我们在不同的高增长市场不断增长的全球业务，使我们具有重要的本地洞察力和强大的本地运营能力。我们的内部开发团队正在利用这一点，他们同时致力于现有游戏和新想法。此外，鉴于我们的全球业绩，工作室团队对与我们建立战略合作关系更感兴趣。现有的游戏和新想法。此外，鉴于我们的全球业绩，工作室团队对与我们建立战略合作关系更感兴趣。

因此，我们的投资步伐和与全球游戏工作室的合作伙伴关系已经站稳脚跟。现在，转向电子商务。Shopee 继续以比整体市场更快的速度增长，因为我们为卖家和买家提供了更大的价值。在第三季度，Shopee 录得 GAAP 收入比去年增长 134%，达到 15 亿美元。它还录得17亿美元的总订单，同比增长123%。

这是 Shopee 订单连续三位数同比增长的良好连续季度。Shopee 的 GMV 为 168 亿美元，比去年增长了 81%。随着货币化的不断改善，GAAP 收入占 GMV 总额的百分比从 2020 年第三季度的 6.7% 上升至 8.6%。

更强的货币化是由我们收入流的增长推动的，包括增值服务、基于交易的费用和广告收入。鉴于 Shopee 的表现，我们再次提高了 2021 年全年电子商务指导。我们现在预计电子商务 GAAP 收入将在 50 亿美元至 5.2 美元之间。比 2020 年修订后的指南中点增长 135% 以上。

我们之前的电子商务 GAAP 收入指导在 47 亿至 49 亿美元之间。与 Garena 一样，Shopee 专注于加深与用户的互动是一个成功的策略。我们正在帮助卖家提高竞争力。例如，我们加载了更多功能、工具和服务，以帮助他们与客户建立互动并发展业务。

我们最近推出了卖家使命，这是一项奖励计划，在卖家完成某些任务时给予他们特权。该计划将卖家的体验游戏化，因为它会引导他们了解 Shopee 上的功能和工具，他们可以使用这些功能和工具成为更好的卖家。我们还引入了租赁优化器等工具，帮助卖家识别可以改进的租赁以及如何改进它们。

这些举措帮助卖家在 Shopee 平台上成长，并为我们的买家创造更好的体验。我们最近还庆祝了 Shopee premium 成立一周年，这是 Shopee 为奢侈品领域的精选品牌合作伙伴打造的精致基地。自推出以来，我们将 Shopee 优质品牌的数量增加了一倍。

通过更加身临其境的购物体验，Shopee premium 帮助品牌分享他们的故事并与买家建立更深入的个性化关系。对于我们的买家来说，我们继续发展引人入胜的内容和活动，例如我们广受欢迎的双日特卖。上周，Shopee 举办了一场精彩的双 11 购物节，并取得了广泛的成功。

尤其令人振奋的是，农村和小城镇的消费者在享受 Shopee 的便利和种类繁多的商品时，他们的参与度有所提高。此外，我们的新本地卖家也受益于节日期间销售额的大幅增长。

这些购物节展示了我们为社区提供服务和参与的多种方式，其成功体现了 Shopee 作为消费者首选市场的地位不断加强。我们专注于参与和为社区增加价值是我们系统强大的用户指标的关键因素。根据 F&E 的数据，在全球 Google Play 上，Shopee 在购物类应用中的总时间花费排名第一。

第二个是第三季度平均每月活跃用户的下载量。在东南亚和台湾，按月均活跃用户数和本季度总时长计算，Shopee 仍然是购物类别中租金最高的应用程序。Shopee 是领先的应用程序，在印度尼西亚的相同指标中，我们又记录了一个季度的三位数同比增长。

Shopee在巴西也继续取得良好进展。在第三季度，它再次以下载量和应用总时长排名第一。根据 F&E，按购物类别的平均月活跃用户数排名第二。年鉴。虽然巴西对我们来说仍然是一个年轻的市场，但我们的本地团队专注于更好地了解我们不断增长的本地买家和卖家社区，并改善我们为他们提供的体验。

我们相信，我们与当地社区的深入接触是 Shopee 市场长期潜力的一个有希望的迹象。第三季度，Shopee 在所有市场的每笔订单的总和调整后 EBITDA 亏损为 0.41 美元。正如我们之前所说，我们致力于在 Shopee [音频不清晰] 的所有市场中进行有效投资并以可持续的方式增长。

考虑到这一点，我们很高兴地注意到，东南亚和台湾以及 Shopee 其他市场的每笔订单调整后 EBITDA 亏损同比和环比均有所改善结合。展望未来，鉴于我们不断增长的市场地位，我们正在谨慎而有效地探索如何最大限度地利用最大的可寻址机会。十一迈兹我们最大的可寻址的机会给了我们不断增长的市场地位。

最近几个月，我们在波兰、法国、西班牙和印度推出了 Shopee。有时，我们可能会在我们认为可能有机会利用我们在高度多样化环境中的经验来接触服务不足的买家和卖家的新市场中试水。一方面，我们的核心重点仍然是管理我们在东南亚、泰国和巴西的高效和可持续增长，我们已经在这些地方建立并继续发展我们的强大礼物，为当地卖家提供给买家。

另一方面，在现有市场中利用 Shopee 平台如此有效地解决问题并扩展到新市场的机会是疯狂的。我们将继续审慎行事并保持灵活性，以加快投资以寻求重要的增长机会。转向我们的 [音频不清晰] 金融服务业务。xisting 市场和扩展到新市场一直是疯狂的。我们将继续以审慎和维护FLE喜相容性，我们以加快投资追求的显著增长机会。转向我们的 [音频不清晰] 金融服务业务。

这笔钱在第三季度取得了优异的成绩。我们移动钱包服务的总支付额同比增长 111%，达到 46 亿美元。我们的移动钱包来源的季度付费用户增加到超过 3900 万，同比增长 120%。我们重点关注的领域之一是扩大我们移动钱包的使用案例数量，以便我们可以为更多企业提供服务并为我们的用户增加更大的价值。

在最近几个月，我们与更多的线上和线下商家合作，如马来西亚的谷歌Play、印度尼西亚的Blue Bird taxi、泰国的Family Mart和越南的Locate (ph) Cinemart。随着我们用例数量的增加，我们自然会看到越来越多的消费者接受我们的移动钱包。随着越来越多的人开始欣赏我们的平台提供的轻松和便利。印度尼西亚的xi，泰国的Family Mart，越南的Locate (ph) Cinemart。随着我们用例数量的增加，我们自然会看到越来越多的消费者接受我们的移动钱包。随着越来越多的人开始欣赏我们平台提供的便捷。

随着我们用户群的增长，我们看到希望与他们合作的商家越来越感兴趣，这会产生积极的飞轮效应，我们相信这将推动 SeaMoney 越来越高效的增长。除了我们的移动钱包业务，我们还推出了其他数字金融服务的早期计划，例如先买后付、数字银行和保险科技。

这些产品仍处于早期开发阶段，我们目前专注于加强我们的模型和运营。根据我们为市场上服务不足的细分市场提供服务的使命，我们打算以深思熟虑的方式借出更多这些数字金融产品，并按照我们的习惯关注长期可持续增长。

我们对 SeaMoney 解决的机会的显着长期增长潜力感到兴奋。我们相信，通过建立我们强大的技术核心、我们独特的洞察力以及与消费者和我们市场上的企业的关系，我们已经做好了迎接这个机会的准备。最后但并非最不重要的一点是，我很高兴地宣布任命 [音频不清晰] 为首席集团总裁，自 2022 年 1 月 1 日起生效。总统，自 2022 年 1 月 1 日起生效。

克里斯是一位杰出的领导者，他为 Sea 和深入涉及我们的核心价值观带来了杰出的成果。Sea 与其他领导团队以及我们才华横溢的 Sea 团队一起，不仅推动了我们的业务向前发展，而且还大大推进了这一使命，即通过技术改善消费者和小型企业的生活。

展望未来，Chris 将继续直接向我汇报并运营我们的 Shopee 和 SeaMoney 业务。此外，作为集团总裁，Chris 将与我和集团领导团队的其他成员就我们的长期战略计划密切合作，越来越关注在我们的各种业务中创造协同效应。总裁Chris 将与我和集团领导团队的其他成员就我们的长期战略计划密切合作，并越来越关注在我们的各种业务中创造协同效应。

最后，我们在海上的第四个核心价值观是我们服务，这将继续为我们所做的一切提供信息。我们相信技术拥有改善人们生活的最大潜力，并且我们相信在当前环境中，我们致力于通过技术满足社区未满足需求的承诺从未像现在这样重要。

未来几个季度，我们将继续专注于连接社区、赋能消费者和赋能小企业，让更多人从数字经济的增长中受益。有了这个，我将邀请托尼讨论我们的财务状况。

托尼侯

谢谢你，福雷斯特。并感谢大家加入电话会议。我们在今天的新闻稿中包含了详细的财务计划以及相应的管理分析，并且 Forrest 讨论了我们的一些财务要点。因此，我将把我的评论重点放在其他相关指标上。对于 Sea 而言，GAAP 总收入同比增长 122%，达到 27 亿美元。

这主要是由于我们继续深化与用户的互动以及数字娱乐业务的增长，我们的电子商务业务规模增长所致；尤其是我们自己在 Free Fire 中发展。数字娱乐预订同比增长 29% 至 12 亿美元。GAAP 收入同比增长 93% 至 11 亿美元。

随着我们继续通过优质内容和沉浸式体验与社区互动，我们的活跃用户群增加和付费用户渗透率加深，推动了增长。数字娱乐调整后 EBITDA 为 7.15 亿美元。这代表了 22% 的同比增长，并且可以通过收入增长来控制。

在电子商务方面，我们第三季度 150 万美元的 GAAP 收入包括 12 亿美元的 GAAP 市场收入同比增长 151% 和 3 亿美元的 GAAP 产品收入同比增长 82%。强劲的业绩表明电子商务的渗透率不断加深，以及我们抓住重要增长机会的能力。

电子商务调整后 EBITDA 亏损为 6.84 亿美元，因为我们将继续投资以充分把握市场机遇。我们仍然致力于继续以审慎和可持续的方式进行投资，并发展生态系统以更好地为我们的用户服务。数字金融服务，GAAP 收入为 1.32 亿美元，较 2020 年第三季度的 1440 万美元同比增长 818%。

增长主要是由于我们继续扩展我们的服务组合而增加了牵引力。调整后 EBITDA 亏损为 1.59 亿美元，而 2020 年同期亏损 1.49 亿美元。这主要是由于我们继续努力推动更多审计采用。

回到我们的综合数据，我们确认 2021 年第三季度的非经营性净亏损为 1300 万美元，而 2020 年第三季度的非经营性净亏损为 7400 万美元。我们第三季度的非经营性亏损2021 年的收入主要是由于我们的可转换票据的利息支出，部分被外汇收益抵消了。

我们在 2021 年第三季度的净所得税费用为 1.01 亿美元，这主要是由于我们的数字娱乐业务中确认的企业所得税和预扣税。商业。因此，2021 年第三季度不包括股份补偿的净亏损为 4.48 亿美元，而 2020 年同期为 3.46 亿美元。因此，让我把电话转给 Min Ju。

闵菊松

谢谢你，福雷斯特和托尼。我们今天在座的管理团队 Forrest、Tony 和 Yanjun 现在已准备好开始提问。操作员。

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