政策利好频出，消费市场回暖可期，鹏扬消费量化选股混合(A：019777；C：019778)聚焦消费赛道投资机遇lg...

4月10日，国家统计局公布3月通胀数据，3月CPI同比下降0.1%，预期下降0.1%，前值降0.7%；3月PPI同比下降2.5%，预期降2.2%，前值降2.2%。这一系列数据反映了当前经济运行中的价格动态。

紧接着，4月11日，工信部在其官方网站发布了首批中国消费名品名单，该名单共收录了93个企业品牌、43个区域品牌，以及42家具有显著成长潜力的中国消费名品企业，彰显了我国消费市场的蓬勃活力与品牌实力。

而在此之前，为进一步激发消费市场潜力，一系列政策措施已密集出台。2025年政府工作报告明确提出，今年将安排超过3000亿元的超长期特别国债资金，专项用于支持消费品以旧换新，以促进消费升级与产业转型。回溯至3月中旬，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《提振消费专项行动方案》，为消费市场的全面复苏提供了政策指引。随后，3月17日，国家发展改革委、财政部、央行等六部门联合发声，释放出更多积极信号，预示着后续将有一系列提振消费的具体政策措施陆续落地实施。

国金证券指出，在外需冲击扩大的背景下，近期政策利好彰显“扩内需”决心。我们判断内需消费改善的核心是促使居民可支配收入改善，路径有三：一是静待企业“盈利底”，居民薪资及财产性收入方有望迎来趋势性回升。二是财政有望发力，促使居民防御性储蓄释放。三是补贴广度、力度加码，与居民“本金改善”形成合力，加快年内消费落地。构建消费投资框架：挖掘“真消费资产”甚至“超消费资产”。

国开证券认为，消费板块估值后续存在修复可能。整体看，市场短期避险情绪或有抬头，进入二季度，随着潜在利空因素被市场充分消化，叠加政策端进一步加力提质，社会预期有望进一步改善，市场后续仍有波段反弹可能。

中泰证券表示，后续看好消费回暖和内需投资机会，建议关注四大主线。首先是高景气度的情绪消费赛道，潮玩及IP衍生需求处于快速增长期；其次是受益于以旧换新补贴及地产边际改善的家居行业；再次是估值性价比较高的品牌服饰及制造商；最后是必选消费公司。

鹏扬消费量化选股混合基金（A类：019777；C类：019778）聚焦消费赛道，通过量化模型精选经营稳健、竞争力强的优质企业，构建传统消费（食品饮料、汽车等）与新兴消费（数字媒体、消费医疗等）均衡配置组合。基金采用质量、估值、成长、预期、量价五大因子构建选股体系，重点布局现金流稳健、盈利能力强、周期波动低的消费龙头，前十大重仓股涵盖长城汽车、牧原股份、海尔智家等行业代表企业。其核心优势在于：1）分散布局消费细分领域，规避单一行业风险；2）通过量价因子动态调仓，平滑市场波动；3）不依赖单一投资风格，实现长期稳健增值。

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