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泉果基金调研良信股份

2025-04-02 15:51:19
有连云
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根据披露的机构调研信息2025年3月28日,泉果基金对上市公司良信股份进行了调研。

基金市场数据显示,泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前,其管理资产规模为160.40亿元,管理基金数6个,旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果思源三年持有期混合A(018329),近一年收益录得16.73%。

截至2025年3月31日,泉果基金近1年回报前6非货币基金业绩表现如下所示:

基金代码 基金简称 近一年收益 成立时间 基金经理
018329 泉果思源三年持有期混合A 16.73 2023年6月2日 刚登峰 
018330 泉果思源三年持有期混合C 16.26 2023年6月2日 刚登峰 
016709 泉果旭源三年持有期混合A 15.40 2022年10月18日 赵诣 
016710 泉果旭源三年持有期混合C 14.94 2022年10月18日 赵诣 
019624 泉果嘉源三年持有期混合A 13.92 2023年12月5日 钱思佳 
019625 泉果嘉源三年持有期混合C 13.46 2023年12月5日 钱思佳 

附调研内容:  1、 公司 2024 年四季度利润下降的主要原因是什么?  四季度利润下降主要有三个原因:(一)四季度毛利率环比下滑近 2%。由于收入结构变化,新能源业务占比提升,其毛利率相对较低,而原本占比较高、毛利高的房地产行业收入下滑,导致整体毛利率下降;(二)四季度管理费用增加。海盐园区二期四季度转固项目增多,导致折旧费用相应增加;(三)四季度营销及研发费用投入增加。公司加强在新品研发、客户触达及人力布局方面的持续投入。  2、 从趋势上看,现阶段费用投入后,对市场拓展的帮助情况如何?  低压电器行业注重产品的创新性,从后续发展趋势上看,公司坚信研发投入对于长期发展的重要性,虽然短期内利润可能受到一定影响,但通过提升产品性价比和增强客户满意度,以及与客户保持良好的研发配合度,公司有信心未来能够实现可持续发展,并与客户保持长远的合作发展关系。  3、 直流断路器在数据中心行业有大量应用,公司的直流断路器产品相较于外资品牌有何竞争优势?  在数据中心领域低压电器仍然以外资品牌为主,伴随着数据中心需求量的增加和客户的技术迭代需求,为公司带来了新的机会点,公司将通过销售端和产品端协同开拓进行外资替代。此外,直流断路器在新能源尤其是储能领域的应用日益增多,公司在直流产品开发方面已做好充分准备,并将持续加大投入以确保产品质量的稳定性。在数据中心市场,公司通过产品可靠性、稳定性的提升以及提供智能化整体解决方案,有望缩小与外资品牌的差距。  4、2025 年度哪些下游行业将成为主要增长点?  目前公司重点聚焦在新能源、数字能源、智能楼宇、基础设施几大行业,受下游市场需求景气度影响,楼宇业务预计有所承压,新能源、数字能源、基础设施等行业将成为公司业务主要推进力。  5、公司新能源行业的几个细分板块中,占比最大的是哪个板块?  目前新能源 BU 中占比第一大板块是光伏,第二大板块是储能,第三大板块是风能。随着储能、风电等高毛利板块占比增加,预计对整个新能源行业的综合毛利将呈现正向拉动作用。  6、公司在海外战略方面是否有变化?  2024 年公司对海外业务组织进行重新梳理并制定相应战略规划,聚焦在东南亚、韩国、欧洲、北美等地依据当地市场特点及开发环境进行差异化市场拓展。公司关注在海外市场竞争力的打造,将持续通过产品海外体系认证、展会推广等途径提升产品与品牌影响力。此外公司正在对一些市场需求量大的产品进行 UL 认证,以进入北美市场,并积极跟进出口业务,针对特定客户需求提供解决方案。  7、大宗原材价格持续上涨对公司毛利率的影响及应对措施如何?  大宗原材的价格上涨系由供应商进行传导,一定程度上会导致公司采购的零部件价格上涨,由此导致公司的产品成本上涨。  公司在持续关注大宗原材价格,考虑向下游传导成本压力的同时,也将采取提前采购库存等措施来应对市场价格变化,力图抵消大宗原材价格上涨带来的成本压力。

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