平安债券ETF三剑客交投活跃，国开债券ETF(159651)冲击3连涨，公司债ETF(511030)最新规模创近半年新高lg...

截至2025年4月1日 13:19，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价105.31元，盘中成交额已达19.48亿元，换手率16.66%。国开债券ETF(159651)上涨0.01%， 冲击3连涨。最新价报105.66元，盘中成交额已达8855.51万元，暂居可比ETF1/2，换手率6.38%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.01%，最新价报116.19元，盘中成交额已达4293.49万元，换手率3.02%。

拉长时间看，截至2025年3月31日，公司债ETF近半年累计上涨1.31%。国开债券ETF近1年累计上涨2.08%。国债ETF5至10年近1周累计上涨0.23%。

规模方面，公司债ETF最新规模达116.97亿元，创近半年新高。国开债券ETF最新规模达13.84亿元。国债ETF5至10年最新规模达14.20亿元，创近1月新高。

份额方面，国开债券ETF近半年份额增长155.20万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。国债ETF5至10年最新份额达1221.25万份，创近1月新高。

从资金净流入方面来看，公司债ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1.03亿元净流入，合计“吸金”1.40亿元，日均净流入达4667.37万元。国开债券ETF近21个交易日内，合计“吸金”9905.20万元。国债ETF5至10年最新资金净流入3136.80万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”6620.26万元。

业内人士分析指出，Q2开启，债市可能窄幅震荡。债市传言假的多。一季度关于买断式逆回购、降准降息及重启国债买入的传言基本是假的。经济企稳之下，资金面预计维持不紧不松之状态，我们预计二季度DR001加权平均利率保持在1.7 1.8水平，较2月低10BP左右。

3月下旬非银抢跑，Q2债市机会不多。昨日利率债二级交易，各类银行均净卖出，券商自营买不动了，债市承压。3月19-31日利率债二级交易，债基+3026亿，券商自营+1600亿，险资+1200亿，理财及年金等+1千亿。由于非银抢跑，债券收益率降至低位，Q2债市可能窄幅震荡。

25Q2将完成给大行增资的5000亿特别国债发行（期限5、7年），1.3万亿超长期特别国债尚未启动发行。随着隐债置换专项债发行接近尾声，新增专项债发行预计将提速，关注政府债券发行节奏。

我们在10Y国债到1.9之后转为看阶段性震荡，10Y国债1.9以上偏多，1.8以下偏空，到1.75以下将明确看空。年初我们提示债市迎来了中期拐点，债市小熊市，每涨卖机。5Y国股二级资本债到2.3%以上再配置，2.1%以下减仓。建议把握点位，降低预期，债市缺乏趋势性机会。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。

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