理想2024第四季度收益电话会议分析师问答lg...

点击收看理想2024第四季度收益电话会议回放 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

龚保罗

那么，我将翻译我的问题。第一个问题是关于 BEV 的发布。您能否提醒我们新车型的最新发布和时间，以及您可以与我们分享的 BEV 车型的亮点？

第二是关于人工智能战略。我们注意到管理层正在投入更多精力。他们越来越关注人工智能。您能和我们分享一下最新的发展战略吗？谢谢。

李想

我们计划今年推出两款纯电动 SUV。第一款是 VL——Li i8，将于 7 月推出。第二款 Li i6 也将于今年下半年推出。这两款车将在今年下半年推出，部分原因是为了赶上第三季度和第四季度的销售旺季的销售势头，部分原因是为了积攒足够的订单以支持明年第一季度和第二季度的交付。我们倾向于在正式发布产品之前不发布太多信息，因为我们认为这是整体的——这意味着，我们会从用户的购买体验、交付体验等方面进行全面考虑。所以，请继续关注我们的正式产品发布。

首先，我们总体上认为，在现阶段，人工智能最重要的是发展能力，提高能力。我举个自动驾驶的例子。在基于规则的系统下，这非常类似于教昆虫或原始生物开车。后来当我们转向端到端 VLM 时，它相当于一只猴子在旁边学习驾驶。

与之前的基于规则的系统相比，这是一个进步，但与专业驾驶员相比仍然无法相比。这是由模型的基本架构决定的，因为 VLM 和端到端是两个独立的大脑系统，它们都足够强大。所以，我们面临的真正问题是如何让大型模型像人类一样运行，比如让它理解物理世界、理解软件世界，包括导航和许多其他东西，以及乘客的意图。

所以，我们需要建立一个模型，把这三个类别结合起来，形成一个基础模型，包括用3D视觉理解物理空间，用LLM理解语言空间，用端到端理解物理世界。只有把这三者结合成一个模型，我们才能像人一样理解世界，像人一样开车。这是我们对人工智能突破的整体理解，我们不会在这个领域制定具体的计划。谢谢。

萧天

那么，我的第一个问题是关于销售增长。在激烈的竞争背景下，我们应该如何看待理想汽车今年的销量增长？考虑到新一期的L系列以及下半年的电动汽车发布，您认为理想汽车的市场份额何时能回到之前的峰值水平，甚至达到创纪录的水平？这是我的第一个问题。

李想

我们今年销售增长的总体策略有几个方面，一个是产品的升级，一个是销售网络的拓展，一个是加强营销手段，一个是拓展海外市场。

首先在产品方面，今年我们会推出L系列和MEGA系列的AD升级版，以及全新的BEV纯电动SUV车型。新款纯电动SUV将帮助我们开拓更大的市场。同时，我们升级后的自动驾驶系统V13经过1万到1千万个视频片段的训练，其性能也得到了显著提升，这也为我们的销量增长奠定了坚实的基础。

在销售网络方面，我们目前经营着 502 家零售店。除此之外，我们还开始与合作伙伴（售后合作伙伴）合作，以扩大四线和五线城市的覆盖范围。除了官方商店外，我们还开设了 200 多个零售摊位和快闪店，在购物中心开设了 60 家快闪店，以开拓我们的客户获取渠道。

在营销方面，我们引入了专业的直播销售人员，帮助我们打通获客渠道。同时，通过我们专门的DCC呼叫中心人员，我们也可以提高通过上述渠道获得的新客户的转化率。

在海外方面，我们的海外扩张计划正在按计划进行，我们在中亚、亚太等多个市场都取得了重大进展。我们将继续加大对拉美、中东和欧洲市场的投资。我们在与海外授权经销商的合作方面也取得了进展。通过一批高素质、经验丰富的授权经销商，我们有信心今年在海外实现重大增长。

而且，随着整体销售的增长、技术的改进和灵活的营销策略以及销售网络的扩展，我对今年的整体销售增长非常有信心。

萧天

所以，我的第二个问题也与人工智能有关，因为理想汽车在过去几个季度一直在大力投资人工智能。未来几年，理想汽车在人工智能方面的投资规模会是多少？除了两个关键应用，一个是Mind GPT赋能的李想同学BEV，另一个是[自动驾驶]（音译），接下来几个季度还会有什么新的应用或超越[听不清]的应用吗？这是我的第二个问题。谢谢。

李想

总体而言，未来几年对人工智能相关项目的投资将大幅增长，但主要资金将来自我们的运营现金。

所以，当我们思考人工智能时代我们需要做什么的总体定位时，我认为第一个根本问题是我们的定位，因为不同的定位需要不同类型的能力，提供不同类型的用户价值。我们举个例子。

1975 年以后，在 PC 领域，出现了 Mac 制造——苹果制造 Macintosh，Windows 制造 DOS，还有微软制造 DOS 和 Windows，还有设备制造。同样，在移动时代，出现了 iPhone，Android 提供设备操作系统和开放平台等等。这些公司都取得了巨大的市场成功，但他们选择了不同的定位，采用了不同的模式，必须做出不同的权衡。例如，苹果选择了不太开放的方法，提供了更好的用户体验，而 Android 采用了更开放的方法——但用户体验可能并不总是完美的。

那么，回到理想汽车，我们应该选择哪一个定位呢？首先，我们认为在 AGI 领域，我们的定位是成为硬件或设备制造商。但与 PC 或移动领域不同，AGI 领域的设备制造商需要一套不同的能力和经验。所以，一般来说，我们在 AGI 领域制造的设备或整个 AGI 设备从广义上讲是一个机器人。因此，它需要具备认知、执行、反馈、推理和决策能力。当然，这包括软件方面的软件 AI 功能操作系统，硬件方面不仅包括物理运动部件，还包括计算能力。

除此之外，它还需要操作，我们需要一个强大的系统来操作 AGI 世界中的这些设备。我们不能仅仅依靠 IT 软件，可能需要使用更像世界模型的东西。因此，我们如何管理这些基于硅的设备也将发生变化。与此同时，我们如何管理基于碳的人类也将发生变化，并且将以不同的方式进行管理。因此，在 AGI 世界中，总而言之，我们希望成为一家提供上述功能的设备制造商。

我们需要考虑的第二件事是用户场景。从这一点来看，我可以看到三种类型的机器人。第一种更接近 L4 车辆或我们称之为太空机器人，它可以凭借自己的认知和决策执行能力在开放空间中自行导航。第二种是增强人类能力的机器人。第三种，我认为是最困难的，在室内操作。它具有人类的形状，可以自行导航。

所以，这是我在 AGI 领域看到的三种不同的机器人，它们结合起来几乎涵盖了人类生活的各个方面。我们希望成为所有这些设备的制造商，这样我们就可以在不同的场景中为用户提供服务。例如，它与苹果公司相当，苹果公司提供 Macintosh、iPhone、iPad 和 iWatch，涵盖了用户生活的不同方面。

这是我们对未来三到五年甚至更长时间内的最新想法，我们会随着时间的推移不断迭代。谢谢。

侯婷娜

谢谢管理层抽出时间。所以我的第一个问题是，就 2026 年的前景而言，我认为就整个汽车行业和电动汽车行业而言，您的销量前景以及竞争强度如何。然后，今年的竞争主要集中在自动驾驶上。那么，明年，您认为这种情况会延续还是会发生变化？

然后第二个问题是关于自动驾驶本身的。那么，在未来，在 L3 和 L4 越来越流行的世界里，管理层是否认为这些自动驾驶软件有盈利的方法？谢谢。

李想

首先，从行业和竞争来看，我们认为2026年新能源汽车渗透率仍会继续提升，但市场竞争将从争增量向争份额转变，品牌在用户购买决策中将起到非常重要的作用，用户会倾向于选择知名度高、口碑好的品牌。

在不同价格区间，头部品牌将通过产品、技术、品牌、整体服务体验等优势，提升市场份额，也就是说，市场集中度将不断提升。我们看到的另一个趋势是，很多汽车品牌将继续完善和加速发展先进的自动驾驶技术，因为这个领域的竞争将更加激烈。

从技术层面来看，像线控驱动技术，包括驾驶和操控体验，以及像人工智能座舱技术，包括用户交互体验，也将成为2026年及以后竞争的焦点。

对于理想汽车，我们的策略是继续完善我们的产品组合，推出多款车型——2026年将推出多款车型，完成纯电动增程产品矩阵的全面覆盖，覆盖不同细分市场的不同价格区间，满足更多用户——尽可能多的用户。同时，我们将加大对自动驾驶和其他人工智能技术的投入，以保持我们在产品和整体产品体验方面的领先地位。我们还将扩大我们的超级充电网络，增加覆盖范围和服务体验，彻底消除用户的里程焦虑。

除了国内市场，我们也会通过不同的方式和不同类型的市场伙伴一起加速海外销售和服务网络的增长。谢谢。

关于 L3 和 L4，回到目前的阶段，包括 L2 和 L3，它们本质上是机器辅助人类驾驶，它们实际上是经过训练的。不同——L2 和 L3 可能有不同的方法，但主要区别在于使用范围、使用覆盖范围以及不同功能的可用性。但从根本上讲，控制汽车的仍然是人类驾驶员。人与车的关系没有根本变化。

但随着我们向 L4 演进，汽车将成为代理或我们称之为驾驶员代理。因此，人与汽车的关系将发生根本性变化。自动驾驶系统将从单纯的工具发展成为可以替代人类驾驶的真正代理。这相当于聘请专业司机。在这种情况下，我们相信用户会愿意——愿意为这种服务付费。

除此之外，当用户从驾驶的负担中解放出来后，汽车将成为人工智能时代可以导航物理世界的机器人或我们称之为太空机器人。在这个时代，车载信息——车载软件、体验和服务将具有更大的价值，并可能带来新的商业模式，这给了我们更多的想象空间。

所以，L4时代潜力巨大，我们团队已经在非常积极地探索，我们的目标是在L4时代到来的时候，抓住这个非常大的机会。谢谢。

王本

我的第一个问题是关于第一季度毛利率指引。我们已经注意到，组件定价扣除带来了一些积极影响。我们还注意到您提供了一些现金折扣。那么，您能提供第一季度毛利率指引吗？谢谢。

李铁

大家早上好。我是李铁。第一季度是淡季，因为是农历新年，而且我们在农历新年后也有一些促销活动。所以，综合以上所有因素，我们预计第一季度的汽车毛利率将在 19% 左右。

王本

我的第二个问题是关于媒体报道称董事长实际上不再负责汽车业务，重点转向人工智能研发。我的问题是，管理分配有什么变化，如何平衡汽车业务和即将到来的人工智能业务？谢谢。

未透露姓名的公司代表

李先生仍是公司的首席执行官，他仍负责管理与汽车业务相关的不同部门，包括整车生产线、产品部门、品牌和战略部门。这与 2024 年相比保持不变。我们在 VLM 和 [PVST] (ph) 框架下分配了新的职责，任命了新的负责人，我们仍致力于依靠全公司的高效协作来支持我们的长期成功。

徐英波

那么我有两个问题，第一个问题是我们如何看待MEGA的市场表现，以及我们对MEGA未来的期望或计划是什么？

第二个问题是，我们在国际化的长期规划是什么？谢谢。

李想

利美嘉作为一款50万以上的豪华纯电动MPV，已经连续多月稳居细分市场第二，仅次于丰田埃尔法。今年我们希望利美嘉能够稳居细分市场前三，全年销量目标在1-1.5万辆。

此外，Li MEGA 是我们产品组合中净推荐值最高的车型之一。在春节等特殊时期，Li MEGA 的底盘、座椅舒适度、NVH、智能座舱、自动驾驶和高速公路 5C 充电体验均受到广泛好评，大大超出了用户的预期，这进一步导致春节后 MEGA NPS 的上升，表明用户对产品和服务非常满意，并愿意向周围的人推荐这款车。

与此同时，我们直营的5C充电站数量已超过1900座。因此，无论是在高速公路还是在城市中行驶，MEGA用户都可以轻松享受5C充电体验，从而消除长途旅行中充电的担忧。与此同时，我们还在加速推出更多5C超级充电站，按照计划，到第一季度末，我们将拥有超过2000座充电站，连接中国的五条换乘线和九条换乘线和九条纵向高速公路。到今年推出Li i8时，我们预计将拥有超过2500座超级充电站。

今年 4 月，我们计划覆盖中国著名公路 G318 的全程，以便我们的 MEGA 用户可以在 G318 上驾驶他们的汽车。我们还计划开辟 50 条旅行路线或公路旅行路线，为用户提供便捷的充电体验。到今年年底，我们的充电站将覆盖 67,000 多公里的高速公路和 10,000 多条省际公路，总里程超过 77,000 公里。我们已经在中国四大经济区建设了 483 个充电站，平均间隔 99 公里。到今年年底，我们的高速公路超级充电站将覆盖所有四个经济区。

随着我们继续建设超级充电站，并随着我们推出 Li i8 和其他纯电动车型，实现规模经济，我们对 Li MEGA 的销量非常有信心。

[翻译] 2025年，我们非常认同海外扩张将成为公司的核心战略之一。因此，我们将致力于拓展海外市场，并在品牌、营销、渠道和售后以及组织和招聘方面建设能力。今年年初，我们已经或已经成立了独立的海外扩张部门，并从公司调动了许多经验丰富的人员。

在市场方面，我们将利用我们在中亚和其他市场已经建立的豪华品牌形象来扩大我们的市场份额。同时，在过去的一年里，我们已经在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和阿联酋建立了服务中心和售后中心。同时，我们还将为合格的售后合作伙伴提供原装备件和技术支持，以便我们的海外客户能够享受到我们为国内客户提供的同等水平的服务。

与此同时，我们也在中东、拉美和亚太地区拓展了市场。我们一直在与优质的本地合作伙伴合作，拓展海外市场。我们还会挑选少量经销商作为本地合作伙伴，共同拓展市场。我们还将扩大营销，打造一个非常完善的售后市场——售后网络。

2025年是我们正式全面进军海外市场的第一年，我们会在国内市场已经建立的能力的基础上，有信心今年在海外市场取得重大进展。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)