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为什么过去的熊市与 BTC今年状况有相似之处?

2022-10-19 12:37:29
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摘要:为什么过去的熊市与 BTC今年状况有相似之处?

所有好事都必须结束,因为Glassnode在一份新报告中发现,上周比特币 [BTC]市场出现波动。根据区块链分析平台的数据,截至发稿时,领先的代币交易处于历史低波动时期。此外,许多链上和链下指标暗示国王币的“波动性升高”即将到来。 

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上周之前,BTC 市场的价格波动程度异常低。这与非常不稳定的更广泛的金融市场(股票、信贷和外汇市场)形成鲜明对比。

根据 Glassnode 的说法,如果熊市的历史先例是可以借鉴的,那么在当前市场波动的情况下,当波动平息时,每个 BTC 的价格可能会朝任何方向移动。

为冲击做好准备!

Glassnode 还发现 BTC 的价格走势与其调整后的支出产出利润率 (aSOPR) 之间存在显着差异。就上下文而言,当该指标恰好处于看涨趋势中时,它通常充当支撑,因为买家倾向于逢低买入。相反,当 aSOPR 在熊市中等于 1 时,它会充当阻力,因为投资者会为任何可用的退出流动性而奔波。 

在当前市场上,价格/aSOPR 的分歧正在发生。随着 BTC 的价格下跌,记录的损失量也会下降。Glassnode 发现,这表明卖家在当前价格范围内已经筋疲力尽。

Glassnode 认为,随着 aSOPR 的每周平均值从下方接近 1.0 的收支平衡值,

“波动性越来越有可能即将出现,无论是突破还是再次拒绝。”

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此外,Glassnode 考虑了成分投资者群体的 aSOPR 指标。它查看了 BTC 短期持有者 (STH) 和长期持有者 (LTH) 的贡献,并发现了相似之处。Glassnode 发现,目前的情况与 2015 年至 2016 年和 2018 年至 2019 年的熊市 BTC 熊市相同。 

对于 STH 持有者而言,当 2015-2016 年熊市出现价格/aSOPR 背离时,买家逢低买入,而不是预期的恐慌性抛售。然而,当同样的情况在 2018-2019 年的熊市中再次出现时,卖家超过了买家,许多人想要退出市场。 

在目前的市场中,Glassnode 发现 STH-SOPR 再次接近盈亏平衡的门槛。这通常发生在 BTC 市场剧烈波动之前。

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对于 BTC 的长期持有者,Glassnode 发现他们花费的盈利能力继续“处于历史低点”。根据该报告,这种低点时期通常发生在“接近熊市的深处,只有 3.3% 的交易日会出现更大的损失”。

期权和期货

最后,BTC 期权和期货市场并未被排除在一般市场波动之外。期权市场方面,短期隐含波动率(IV)期权定价上周创下48%的历史新低。

同样,期货市场的交易量也下降至每天 240 亿美元的多年低点。据 Glassnode 称,这最后一次出现是在 2020 年 12 月。

来源:金色财经

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