建筑材料行业观察：消费建材迎政策利好；水泥行业加速低碳转型lg...

2025年全国两会临近，政策端“稳中求进、以稳促进”的基调为建材行业带来结构性机遇。财政政策更加积极，货币政策适度宽松，叠加提振消费、扩大有效投资等方向，消费建材需求预期增强。与此同时，水泥行业节能降碳专项行动推动产能优化，行业集中度与能效水平提升成为核心趋势。

两会政策窗口期下的消费建材机遇

1.政策催化需求释放：两会政策重心明确扩大内需，以旧换新支持力度或加大，直接利好零售端占比较高的消费建材企业。例如，厦门市2025年国有建设用地供应计划中，住宅用地占比虽有限，但公共管理与公共服务用地达280公顷，基建配套需求或间接带动防水、管材等产品需求。

2.房企债务重组进展改善行业预期：2025年初，远洋集团、碧桂园等8家房企债务重组取得进展，其中龙光集团境外债务重组获超八成债权人同意。房企流动性压力缓释有望推动竣工端修复，进一步提振消费建材需求。

3.原材料价格波动趋缓：截至2月28日，钛白粉、沥青等消费建材上游原材料价格同比下行，企业成本压力边际改善。丙烯酸价格周环比上涨5.26%，但全年涨幅仍可控，消费建材企业盈利修复空间或逐步打开。

水泥行业节能降碳专项行动加速

1.产能与能效目标明确：根据《水泥行业节能降碳专项行动计划》，2025年底水泥熟料产能将控制在18亿吨，能效标杆产能占比提升至30%，单位产品综合能耗较2020年下降3.7%。政策驱动下，落后产能淘汰与技术升级进程加快，行业格局优化。

2.市场数据印证供需改善：截至3月1日，全国P.O42.5散装水泥均价环比上涨1.98%，水泥-煤炭价差扩大至253.46元/吨，显示企业盈利空间修复。同期熟料库容比降至44.61%，库存压力缓解进一步支撑价格企稳。

3.低碳设备迭代需求凸显：专项行动计划提出加快节能降碳设备更新，叠加水泥企业盈利能力改善，具备节能技术优势的龙头企业有望率先受益。例如，海螺水泥、华新水泥等企业在行业整合与技术升级中或占据先机。

当前建材板块正处于政策与基本面共振的窗口期，消费建材需求端弹性与水泥行业供给端优化构成双重驱动。后续需关注两会政策细则落地及行业库存去化节奏，把握结构性布局机会。