政策利好板块集体爆发lg...

周一沪深两市低开后震荡走高，尾盘持续拉升，三大指数5连阳。盘面上，早盘拖累指数的权重股午后回暖，信创板块仍旧活跃，军工、芯片、工业母机等行情火热。截至收盘，上证指数涨0.42%报3084.94点，创业板指涨0.03%。全天A股超3900家上涨，成交额超8000亿元。大会期间政策利好有望继续催化相关板块行情。

来源：Wind

当前A股估值、风险溢价等底部特征明显，虽然外围环境仍有不确定性因素扰动，但四季度迎来重要会议密集期，政策预期较强。同时目前阶段是三季报的窗口期，短期三季报业绩表现较好，以及政策扶持的板块有望带动市场情绪回暖；从中长期的维度布局，仍需关注相关行业景气度。

10月17日军工板块全天走强，军工ETF（512660）收涨2.76%。重要会议提到，实现建军一百年奋斗目标，开创国防和军队现代化新局面等内容。预计未来军队现代化建设将会继续稳步推进，军工行业整体及核心配套产业链有望持续受益。

来源：Wind

当前行业进入三季报披露窗口，从近期几家公布业绩预告军工企业看，振华科技、中航重机、光启技术等企业前三季度业绩均实现较快增长，预计净利润同比增速均在50%以上。展望整个三季报，军工行业业绩在上游成本下降、订单赶工交付加持下，有望实现较快增长，行业基本面向好确定性强。

2022年年初以来，中证军工指数跌幅近20%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为55.26倍，处于历史低位。近期板块回调较多，三季报业绩披露叠加政策表态，板块有望重回升势。(详见《艾小军+张超：军工板块上半年业绩表现亮眼，下半年投资机会几何？》)

来源：Wind

另外本次大会报告高度关注“安全”这一概念，“安全”一词出现50次，体现了领导层对核心技术自主可控高度重视，计算机板块基础软硬件国产化行业发展或持续受益，信创、网络安全、行业信息化和工业软件等细分领域迎来有力催化。

尤其是随着政策方向的确认、政策力度的不断加大，信创产业推进已是大势所趋。其中CPU和操作系统领域国产化比率相对较小，2020年两个领域国产化率分别仅为0.5%和1.2%，其未来可发展增长空间较大。除了CPU、操作系统、数据库、办公软件等核心基础通用环节之外，金融、医疗、教育等关乎国计民生的重点行业也有望成为信创推进的重点领域。

来源：长城证券

尽管当前政府的信创推进节奏存在不确定性，但行业信创正处于发力阶段。随着公共卫生事件防控形势持续向好，政策利好逐步落地，招标交付延迟造成的负面影响有望逐步消化，党政与行业信创形成共振，产业推进节奏或将加速，随着未来将形成政策和基本面的共振，可以继续关注计算机ETF（512720）、软件ETF（515230）的投资机会。

另一个和安全息息相关的行业——工业母机10月17日掀起涨停潮，中证机床指数有10多只成分股10月17日涨超10%或涨停。消息面上，有数据显示，我国的工程机械、数控机床等重点项目订单都在大幅增长。此外，近期由我国主导制定的数控系统系列国际标准ISO23218-2正式发布，表明我国“高档数控系统关键技术标准体系”成果得到了国际认可，我国在机床数控系统国际标准领域实现“零”的突破。

2021年中国金属加工机床、金属成形机床产量的数控化率仅为45%、11%，相比于欧美等发达国家70%以上的数控化率，国内工业母机的数控化仍有待进一步加强。国内企业在中高档数控机床的工艺技术和关键共性技术投入上布局广泛，但在前沿技术上较国外有较大差距，且在可靠性、数字化设计及动态误差补偿等技术上还存在空间。

中国工业母机行业产量的数控化率，来源：华泰证券

我国作为全球最大的工业母机消费国，具有广阔的市场空间。然而国内工业母机市场整体“大而不强”，高端数控机床产品仍然多依靠进口。在政策面和资金面的双重加持下，国产工业母机产业链有望加大关键零部件及数控系统研发投入，加速供应链各环节国产替代进程。上周工业母机ETF（159667）正式成立，未来上市后或是工业母机行业的较好投资标的。(详见《苗梦羽+张一鸣：工业母机，国之重器——工业母机ETF投资价值解析》)