平安债券ETF三剑客红盘震荡，国开债券ETF(159651)近3月规模增长显著，长债性价比仍低lg...

截至2025年2月26日 13:49，公司债ETF(511030)上涨0.04%，最新价报10.51元，盘中成交额已达2.83亿元，换手率2.55%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.15%，最新价报116.72元，盘中成交额已达2505.60万元，换手率1.94%。国开债券ETF(159651)上涨0.03%，最新价报105.5元，盘中成交额已达7.24亿元，暂居可比ETF1/2，换手率56.63%，市场交投活跃。

拉长时间看，截至2025年2月25日，公司债ETF近1年累计上涨2.62%。国债ETF5至10年近3月累计上涨2.25%。国开债券ETF近1年累计上涨2.25%。

规模方面，公司债ETF最新规模达110.68亿元。国债ETF5至10年最新规模达12.91亿元。国开债券ETF近3月规模增长2.61亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。

份额方面，国开债券ETF近3月份额增长243.40万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。

资金流入方面，公司债ETF近15个交易日内，合计“吸金”8539.76万元。国债ETF5至10年近5个交易日内，合计“吸金”3162.28万元。

业内人士分析认为，1Y国债看OMO 7D，10Y国债以MLF为中枢。当前，1Y及以内的债券收益率已接近合理水平，但长债特别是超长债收益率仍然偏低。10Y和30Y国债收益率高点未来半年、2025年及2026年分别看1.85%和2.1%、1.9%和2.2%、2.1%和2.4%。我们看消费逐步复苏，地产企稳，2025年经济企稳，2026年经济小反弹。债券牛市阶段性结束了。

2月25日，机构仍在净赎回债基，程度仍略好于周一。理财因不少通过估值整改释放收益稳定净值，尚未有大量散户赎回。2月25日利率债二级交易来看，大行净卖出226亿，股份行净卖出175亿，城商行净卖出123亿，债基净卖出360亿；券商净买入257亿，险资净买入184亿，农商行净买入229亿。

农商行年初以来累计净买入利率债6845亿，达到2024全年的68%，近期来看农商行净买入减弱，可能Q2开始会大幅减弱。此外，农商行年初买的债全面被埋了。

债基抱团超长债松动。近几日，债基持续净卖出10Y及30Y，开始偏好1Y以内的。债基的债牛信仰出现分裂。

平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。

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