悲观循环被打破，中概互联预计将引领这波“牛市”lg...

从1月13日起，港股科技股就在多方看多的背景下走出了一波“技术性牛市”，全球中国互联网指数目前依旧积累了35%左右的涨幅。此情此景，想必大家最好奇的就是：它还能上涨多久？我的观点依旧不变：港股的悲观叙事依旧被打破，像中概互联这样的标的预计将持续引领这波上涨行情。

一方面，企业开始扩张，悲观循环被打破。

过去几年，在多重噪音的影响下，像阿里巴巴、腾讯这样的企业几乎都进入了“战略收缩”，包括资本市场股价的表现也都是有不同程度的下行。而近期，在上面开过会之后，阿里巴巴适时地宣布了扩张计划（3800亿建设云和AI硬件基础设施），以往“企业收缩→经济弱复苏→社会消费较弱→企业盈利不振”的弱循环被打破。

再叠加近期Deepseek等的爆火出圈以及包括瑞银、高盛、大摩等的战略看多，港股这波“上涨行情”预计还将持续。此前助推第一波上涨行情主要是情绪，后续将在盈利的支撑下走出第二波“业绩浪”。

另一方面，南向资金加速流入，短期震荡或是布局机遇。

机构资金的合力买入，通常都是引起国内资本市场某一板块上涨的主要因素，过往的白酒、医药和新能源等都是这样的“剧本”。而自2024年起，南向资金便开始加速流入港股，哪怕市场剧烈波动也不曾间断，数据显示，2024年一整年大约买了8000亿港元，2025年开始不到30个交易日就买入了1500亿港元左右。

简而言之，港股的第一波行情，可以说就是南向资金买起来的，而截至目前这个趋势还未结束，未来甚至还会引起外部“long only”资金买入。

这样的背景下，聚焦港股互联网企业的中概互联ETF（513220），大概率会吃到一大波“肉”，毕竟在过往几波港股行情中，中概互联板块的涨幅都是“榜上有名”的。至于短期遇到的高位震荡行情，要我说这属于正常的行情演绎，没有哪一个板块是“一路向北”的，只要后续企业的盈利跟得上、上面的政策不停歇，短期的回调大概率就是逢低布局的“挥杆区域”，我是会不断地逢低加仓的。

作者：钱袋侦探社