收评：A股三大指数集体上涨沪指涨0.85%、创业板指涨2.51%，科创50指数大涨5.97%创近4个月以来最大单日涨幅 两市成交额突破2万亿元lg...

2月21日截至收盘，沪指涨0.85%，报3379.11点，深成指涨1.82%，报10991.37点，创业板指涨2.51%，报2281.51点，科创50指数涨5.97%，报1094.77点。沪深两市合计成交额21926.07亿元。

题材方面，海底数据中心、图形处理器（GPU）、机房空调、电热元件、算力供应商、配套设备、计算机硬件、高压直流输电HVDC、电信运营商、ASIC芯片等涨幅居前。饮料、发制品、葡萄酒、鞋帽手套、医学检验、纺织服装出海、女装、食用菌、国货出海、童装等跌幅居前。

热门板块

阿里云概念股冲高，中恒电气、数据港、润建股份等多股涨停，奥飞数据、依米康、锐捷网络、亚康股份等跟涨。

消息面上，阿里巴巴2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；净利润464.34亿元，同比增长333%。季度资本开支达318亿，环比大增80%。阿里巴巴美股收涨超8%，阿里IDC合作商万国数据、世纪互联涨超12%。申万宏源证券指出，伴随以阿里为代表的国内云和AI价值重估，云厂商、运营商、IDC、上游设备等产业链将持续受益。

芯片股走强

芯片股震荡走强拉升，德明利涨停续创历史新高，联芸科技、寒武纪、和林微纳、杰华特、海光信息、路维光电等跟涨。

点评：招商证券表示，DeepSeekR1等国产大模型推出，引发大芯片适配热潮，促进国产大模型+算力芯片的生态发展。

液冷服务器概念拉升

液冷服务器概念股震荡拉升，朗威股份、依米康、科华数据、银轮股份等涨停，方盛股份、光环新网、中金环境等跟涨。

点评：据IDC预测，2022年到2027年，我国液冷服务器市场规模大约能达到682亿元。2022年到2027年，年复合增长率为56%。市场调研公司Global Market Insights预测，全球数据中心液体冷却市场规模将从2022年的超20亿美元增长到2032年的超120亿美元。

机构观点

华创证券：春季躁动有望延续，科技AI主题仍将占优

华创证券指出，春季躁动有望延续，公募赚钱效应显现有望带动发行回暖，居民超额储蓄视角下股市上升空间或进一步打开，各类资金当前收益明显回暖。本轮AI强势背后的宏观复苏和产业趋势逻辑仍在，风格有望延续。经济复苏预期短期内无法证伪；交易热度与估值距峰值均存在一定空间；产业链不断扩容，可承载资金体量不断扩大；“科技自立自强”政策导向不会改变。配置：科技AI+消费内需+红利。

申万宏源：产业趋势主题行情尚未演绎到极低性价比区域

申万宏源指出，产业趋势主题行情尚未演绎到极低性价比区域，A股市场结构主线不变，可能延续动量行情。看好方向不变：国内AI算力和应用(短期的重点是AI应用扩散行情)、人形机器人、低空经济。继续提示，一季报期关注两类机会：1. 供需格局短期能够验证改善的方向依然稀缺，可能率先表现。重点关注新能车动力电池，创新药和CXO。2. 长期破净公司市值管理方案将集中公布，关注回购注销、并购主题。

华泰证券：两会政策预期以及年报业绩验证或将是后续市场关注重点

华泰证券指出，年后的这波行情当中，科技板块持续受到市场资金的青睐。尽管短线一度有波动和震荡，但围绕AI以及AI应用等的主题投资热度居高不下，或将贯穿在今年的整个行情之中，但由情绪面驱动到业绩驱动或仍将有一个过程，在这个过程中板块内部的分化以及行情出现反复也或将不可避免。从本周四个交易日的两市成交额可以看出，持续在1.7万亿元以上，市场交投的活跃度较高，目前看，如果沪指在60日均线上方持续获得稳固，再加上量能的持续保持，沪指或将有对3400点发起进攻的可能性。两会政策预期以及后续的年报业绩验证或将是后续市场关注的重点。