近三年公司净利润减半，新琪安再次闯关港股IPOlg...

近日，新琪安科技（以下简称“新琪安”）向港交所递交申请，拟在香港主板IPO，民银资本为独家保荐人。据了解，这是新琪安继2024年6月28日首次递表失效后，选择再度冲刺资本市场。

公开资料显示，新琪安是一家食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，深耕行业二十余载。公司主要从事食品级甘氨酸、工业级甘氨酸及三氯蔗糖的生产及销售。

招股书披露，根据灼识咨询报告，按2023年销量及销售收益计，公司于全球食品级甘氨酸制造行业排名第一，全球市场份额约为5.1%及3.1%。按2023年销量及销售收益计，公司亦为全球五大三氯蔗糖生产商之一，市场份额约为4.8%及4.5%。

截至目前，新琪安科技在中国、泰国及印尼拥有 5 间生产工厂，也是目前唯一一家在海外设有生产工厂的中国食品级甘氨酸生产商及中国三氯蔗糖生产商。

值得一提的是，欧洲和北美市场在2023年为公司带来营收占比分别为36.5%和18.4%，为营收占比最高的两个地区。

业绩方面，据招股书披露，2022年-2024年，新琪安实现收益分别为7.61亿元、4.47亿元、5.69亿元；年内毛利分别约为人民币1.95亿元、0.8亿元、1.02亿元，净利润分别为1.22亿元、4466.2万元、4340.6万元。

在盈利能力上，新琪安2022年至2024年，毛利率分别约为25.59%、17.88%、17.91%；净利率分别约为16.02%、9.99%、7.63%。

通过数据可以看见，2024年新琪安在营收明显增长下，净利润却不升反降，公司出现了增收不增利的局面。

对于公司业绩变化的原因，新琪安表示，主要源于三氯蔗糖和甘氨酸销售额均减少，出口销售的食品级甘氨酸和三氯蔗糖平均售价均大幅下降，直至2024年各产品销量增加，公司营收有所回升。2023年工业级甘氨酸销售因价格下降录得毛损。

在公司业绩波动下，新琪安的员工变化率也非常高。

招股书披露显示，截至2024年12月31日，新琪安的员工人数总计为728人，其中男员工493人，女员工235人，男女员工对应的离职率分别高达38%和41%，总离职率达到了39%。

在股权架构上，本次IPO前，新琪安科技的股东架构较为集中，公司创始人王小强及其家族控制公司近55%的股权。其中新琪安由新琪安实业直接拥有约41.1%权益；由王小强直接拥有约6.9%权益及由聚合兴投资直接拥有约6.8%权益。

资料显示，新琪安实业由王小强及丁丹分别拥有50%及50%权益。聚合兴投资受丁丹(作为其唯一普通合伙人)控制。王小强与丁丹为配偶。因此，王小强、丁丹、新琪安实业及聚合兴投资构成一组控股股东，合计持股约54.8%。

此外，新琪安在2010年至2017年间，吸引了多轮战略投资者，包括个人投资者，以及国信弘盛、平潭兴杭投资、修能投资、等机构投资者。

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