蒙牛大涨，牛奶股要反转了吗？lg...

今日，蒙牛股价大涨10%! $蒙牛乳业(02319)$

消息面上，昨晚，蒙牛发布了盈利预警，公告中提到，由于原奶供需矛盾突出、消费需求不及预期，本集团预期2024年总收入同比有所下降; 但得益于原奶价格下降，以及各种提质增效措施，本集团预期录得2024年毛利率及经营利润率同比明显提升！

除此之外，蒙牛还给投资者打了一针安慰剂，说虽然去年的净利润只有0.5亿-2.5亿，同比下降97%，但主要是对贝拉米和现代牧业计提了商誉减值，若去除该影响，净利润同比保持稳健！

上述预期减值均为非现金性质的会计项目，并不会对蒙牛的营运以及现金流产生重大不利影响，预期2024年的经营现金流同比表现稳健，因此，蒙牛在考虑股息时，会剔除上述减值的影响，将继续努力为股东争取最大回报。

蒙牛的画外音是2024年的分红将保持稳定！

按照去年的40%分红比例算，蒙牛今年每股分红金额有望达到0.5港币，按17.3元的股价算，股息率在2.9%左右：

这个水平在股息率板块中算不得什么，但蒙牛当下的市盈率只有13.2倍，处于历史最低值附近：

除了估值低外，蒙牛的业绩有望迎来反转，根据分析师的预测，蒙牛去年下半年的营收约461亿，同比下滑3%，下滑幅度较2024上半年的12.6%明显收窄：

分析师还预计今年上半年的营收有望达到448亿，同比增长0.2%！

盈利能力方面，由于原材料价格下降，蒙牛的毛利率和净利率已经有所提升，如预计24年下半年的毛利率为37.5%，而2023年同期为35.8%：

除了分析师的预测外，根据商务部公布的牛奶零售价格，上周为12.21元/升，较去年同期下滑1.2%，下滑幅度有所收窄：

如果牛奶价格继续企稳，蒙牛的基本面将继续好转！

由此来看，当前的蒙牛正是价格洼地，股价大涨也就不难理解了。